안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 미국 최대 주택건설 기업 중 하나인 D.R. Horton(NYSE: DHI)에 대해 심층 분석해보겠습니다.
주택 시장의 변화와 함께 이 회사의 성장 가능성을 살펴보겠습니다.
DR호튼 기업 개요
D.R. Horton은 1978년 설립된 미국의 대표적인 주택건설 기업입니다.
텍사스주 알링턴에 본사를 두고 있으며, 미국 전역 33개 주 118개 시장에서 사업을 전개하고 있습니다.
주요 사업 영역은 다음과 같습니다:
1) 주택 건설 및 판매
2) 토지 매입 및 개발
3) 모기지 금융 서비스
4) 부동산 관련 보험 및 부대 서비스
D.R. Horton, America’s Builder, Express Homes, Emerald Homes, Freedom Homes 등의 브랜드로 다양한 가격대의 주택을 공급하고 있습니다.
단독주택부터 타운하우스, 듀플렉스, 트리플렉스 등 다양한 유형의 주택을 건설합니다.
2023년 9월 기준 13,450명의 직원을 고용하고 있으며, 최근 1년간 직원 수가 1.61% 증가했습니다.
최근 주가 흐름 및 기술적 분석
2024년 7월 16일 기준 D.R. Horton의 주가는 $162.26로, 전일 대비 6.64% 상승했습니다.
최근 주가 흐름을 살펴보겠습니다:
– 52주 최고가: $165.75
– 52주 최저가: $100.08
– 연간 주가 상승률: 26.72%
주요 기술적 지표:
– 50일 이동평균선: $144.82
– 200일 이동평균선: $139.74
– RSI(Relative Strength Index): 73.32
현재 주가는 50일 및 200일 이동평균선을 모두 상회하고 있어 단기 및 중장기적으로 강세 흐름을 보이고 있습니다.
다만 RSI가 70을 넘어 과매수 구간에 진입했으므로 단기 조정 가능성에 주의해야 합니다.
베타값은 1.71로 시장 평균 대비 변동성이 높은 편입니다.
이는 주택 시장의 경기 민감도를 반영한 것으로 보입니다.
재무 분석
D.R. Horton의 최근 12개월(TTM) 실적을 살펴보겠습니다:
– 매출: 370.63억 달러 (전년 대비 10.12% 증가)
– 영업이익: 62.92억 달러
– 순이익: 49.64억 달러
– 영업이익률: 16.98%
– 순이익률: 13.39%
매출과 이익 모두 꾸준히 성장하고 있으며, 특히 이익률이 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
재무상태를 보면:
– 현금 및 현금성 자산: 30.93억 달러
– 총자산: 343.98억 달러
– 총부채: 101.02억 달러
– 자기자본: 238.16억 달러
부채비율은 42.4%로 양호한 수준이며, 현금 보유량도 충분해 재무 안정성이 높은 편입니다.
밸류에이션 분석
주요 밸류에이션 지표는 다음과 같습니다:
– 시가총액: 534.34억 달러
– P/E(주가수익비율): 11.06
– Forward P/E: 11.25
– PEG(주가수익성장비율): 0.60
– P/S(주가매출비율): 1.44
– P/B(주가장부가치비율): 2.24
P/E가 11 수준으로 상대적으로 저평가되어 있다고 볼 수 있습니다.
PEG가 1 미만이라는 점도 긍정적입니다.
다만 P/B가 2를 넘어 자산 가치 대비 다소 고평가되어 있다고 볼 수 있습니다.
배당 및 실적 분석
D.R. Horton은 현재 연간 1.20달러의 배당금을 지급하고 있으며, 배당 수익률은 0.74%입니다.
최근 10년간 연속으로 배당을 증가시켜 왔으며, 최근 1년 배당 성장률은 17.95%입니다.
실적 추이를 보면:
– 2021년 회계연도: 매출 277.74억 달러, EPS 11.41달러
– 2022년 회계연도: 매출 334.80억 달러, EPS 16.51달러
– 2023년 회계연도: 매출 354.60억 달러, EPS 13.82달러
2023년에는 주택 시장 둔화로 실적이 다소 주춤했지만, 여전히 높은 수준의 이익을 유지하고 있습니다.
최근 주요 뉴스
1. 인플레이션 완화로 주택건설 주식 상승 (2024.07.11)
– CPI 지표 개선으로 금리 인하 기대감 상승, 주택건설 업체 주가 상승
2. Citi, D.R. Horton 투자의견 하향 조정 (2024.07.02)
– ‘Strong Buy’에서 ‘Hold’로 하향, 목표가는 181달러에서 156달러로 조정
3. 2024년 3분기 실적 발표 예정 (2024.07.18)
– 시장 예상: EPS 3.39달러, 매출 100.2억 달러
4. 주택 모기지 금리 상승에도 불구하고 주택건설 주식 강세 (2024.07.03)
– 30년 고정 모기지 금리 6.86% 기록, 그럼에도 주택 수요 유지
애널리스트 전망
16명의 애널리스트 의견을 종합해보면:
– 강력 매수: 5명
– 매수: 4명
– 보유: 5명
– 매도: 2명
– 강력 매도: 0명
컨센서스는 “매수”입니다.
평균 목표주가는 158.40달러로 현재 주가 대비 2.38% 하락 여력을 보고 있습니다.
주요 증권사별 목표주가:
– UBS: 200달러
– Citigroup: 156달러
– Barclays: 168달러
– Keefe, Bruyette & Woods: 178달러
향후 전망과 위험 요소
긍정적 요인:
1. 주택 재고 부족: 미국의 만성적인 주택 공급 부족 현상이 지속되고 있음
2. 밀레니얼 세대의 주택 구매 수요 증가: 주요 구매층으로 부상 중
3. 효율적인 비용 구조: 규모의 경제를 통한 원가 절감 능력
4. 다양한 가격대 주택 공급: 시장 변화에 유연하게 대응 가능
위험 요소:
1. 금리 상승: 모기지 금리 상승으로 인한 주택 구매력 감소 우려
2. 경기 침체 가능성: 주택 시장은 경기 변동에 민감함
3. 원자재 가격 상승: 목재, 철강 등 건축 자재 가격 변동성
4. 노동력 부족: 건설 인력 확보의 어려움
5. 규제 리스크: 주택 시장 관련 정부 정책 변화 가능성
DR호튼 주가 전망 결론
D.R. Horton은 미국 주택 시장의 선두 주자로서 견고한 실적과 재무 구조를 바탕으로 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.
주택 공급 부족과 밀레니얼 세대의 주택 수요 증가라는 장기적인 트렌드가 회사의 성장을 뒷받침하고 있습니다.
다만 금리 상승과 경기 침체 우려, 원자재 가격 변동성 등은 주의 깊게 모니터링해야 할 요소입니다.
또한 현재 주가가 52주 최고점에 근접해 있어 단기적인 조정 가능성도 있습니다.
장기 투자자들에게는 매력적인 선택지가 될 수 있지만, 주택 시장의 경기 민감성을 고려해 적절한 분산 투자가 필요해 보입니다.
한줄평: “미국 주택 시장의 강자, 장기 성장 잠재력과 단기 변동성의 균형”
이상으로 D.R. Horton(DHI)에 대한 심층 분석을 마치겠습니다.
앞으로도 미국 주택 시장의 동향과 함께 이 회사의 실적에 주목해 볼 필요가 있겠습니다.
투자는 항상 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 한다는 점 잊지 마세요.
행복한 투자 되시기 바랍니다!
※ 이 글은 2024년 7월 17일 기준 데이터를 기반으로 작성되었습니다.
