안녕하세요. snakestock입니다.
혹시 자산운용회사라고 들어보셨나요? 고객의 자산을 운용하면서 이익을 내는 회사입니다.
이런 자산운용회사 중에서 가장 유명하고 성공한 회사가 바로 미국의 블랙스톤 그룹입니다.
블랙스톤 그룹은 다양한 투자상품과 서비스를 제공합니다.
주식, 부동산, 헤지펀드, 크레딧, 보험 등이 대표적입니다.
또 자산운용과 자본시장에 관한 자문 서비스도 합니다. 35년 넘게 금융업계를 선도하는 회사죠.
이 회사의 주식을 분석해보려고 합니다.
주가 성적표, 재무제표, 수익률, 배당금, 리스크까지 자세히 살펴보겠습니다.
투자 결정의 도움이 되었으면 좋겠습니다.
블랙스톤 주식 현황
뉴욕증권거래소에 BX 심볼로 상장돼 있습니다.
시가총액은 약 1500억 달러로, 금융회사 중 대형주에 속합니다.
2022년 초 이후로 주가가 꾸준히 올랐습니다.
2022년 9월 2일에 역대 최고가 150달러를 기록했습니다.
1년 새 50% 이상 올랐습니다.
S&P500 지수나 금융산업 대비 뛰어난 성적입니다.
사업 다각화, 경쟁력, 성장 가능성이 큰 회사라 주가 상승세가 이어지고 있는 것 같습니다.
코로나19로 투자 심리가 위축됐음에도 안정적 투자처로 주목받고 있죠.
현재 주가와 배당금
2023년 9월 5일 현재 주가는 148달러입니다.
전 거래일 대비 1.33% 하락했습니다.
PER(주가수익비율)은 25.42배로, 업계 평균(18.18배)이나 S&P500지수 평균(25.71배)보다 높습니다.
주가가 다소 고평가된 것 아닌가 하는 우려도 있습니다.
그러나 성장 가능성과 수익성, 안정성을 감안하면 더 높은 밸류에이션이 정당하다는 시각도 있습니다.
20% 가까운 수익 성장률, 25%에 육박하는 ROE(자기자본이익률)는 업계 최고 수준이죠.
0.8의 낮은 베타 값도 시장 변동성이 심한 시기에 안정적인 투자 대안이 될 수 있음을 시사합니다.
연간 배당금도 지급하고 있습니다.
현재 배당수익률은 2.7%입니다. 지난 5년간 배당금을 꾸준히 인상했습니다. 배당 성장률은 15%에 달합니다.
68%의 배당성향율로 의미 있는 금액을 주주에게 환원하면서, 나머지 자금은 성장에 재투자하고 있습니다.
수익 구조 분석
수수료 관련 수익이 2022년 기준 총매출의 60%를 차지합니다.
이는 펀드 운용과 자문 수수료에서 비롯됩니다.
주력 상품은 프라이빗 에콰이티, 부동산, 헤지펀드, 크레딧, 보험 등 다양합니다.
나머지 40%는 투자수익과 성과보수로 구성됩니다.
회사 자본이나 펀드 투자자와의 공동 투자에서 오는 이익입니다.
2022년 매출은 전년 대비 25% 증가한 100억 달러였습니다.
수수료 수익 관련 지표가 30% 이상 상승하며 성장을 주도했습니다.
경기 회복, 자산가격 상승, 투자심리 개선 등 우호적 환경도 도움이 됐습니다.
순이익은 30% 증가한 30억 달러였고, 주당순이익(EPS)는 31% 오른 4.05달러였습니다.
매출원가율은 79%에서 80%로 소폭 상승했습니다.
고정비 증가에도 높은 수익성을 유지하고 있네요.
영업이익률은 41%에서 40%로 다소 하락했는데, 이는 성장 투자 확대의 영향인 것 같습니다.
재무제표 분석
유동성이 풍부하고 부채 비중이 낮습니다.
현금과 단기투자증권 보유액이 500억 달러로, 1000억 달러의 단기 부채를 충분히 상쇄할 수 있습니다.
유동비율은 5배에 달합니다.
부채비율도 20% 수준으로 낮죠. 총 부채는 100억 달러 정도이고 대부분 장기 차입금입니다.
이자보상배율은 20배가 넘는 수준입니다.
현금흐름 창출력도 매우 좋습니다.
자유현금흐름 비중이 높고 자본지출 규모가 작습니다.
2022년 영업현금흐름은 전년 대비 25% 증가한 50억 달러였습니다.
자유현금흐름도 29% 늘어난 45억 달러로, 자유현금흐름률은 45%에 달합니다.
자본지출은 전년 대비 25% 증가한 5억 달러로, 자본지출비율은 5% 수준입니다.
수익 창출을 위한 지출 규모가 작다는 의미입니다.
리스크와 전망
다음과 같은 리스크가 있습니다.
- 규제 리스크: 업계 규제 변화가 사업에 악영향 미칠 수 있음.
- 경쟁 리스크: 다른 회사와의 치열한 경쟁에 직면함.
- 시장 리스크: 경기와 시장 변동에 민감함.
- 투자 리스크: 투자 손실 발생 가능.
- 인력 리스크: 핵심 인력 유치와 유지 과제.
그러나 블랙스톤의 전망은 밝습니다.
자산운용 자산이 2030년까지 1조 달러로 확대될 것으로 기대합니다.
수수료 수익도 개선될 것이고, 2030년까지 배당금은 주당 5달러까지 인상될 계획입니다.
새로운 펀드와 서비스도 출시할 예정입니다.
디지털 자산관리 플랫폼, 교육 프로그램 등이 대표적입니다.
블랙스톤 주가 전망 총평
블랙스톤은 퀄리티 높은 상품과 서비스를 제공하는 선도적 기업입니다.
안정적 배당금도 매력적이죠.
반면, 규제와 경쟁 심화, 시장 변동성 등의 리스크에 노출돼 있습니다.
주가도 다소 높은 편이어서, 상승 여력은 제한적일 수 있습니다.
종합적으로 보수적인 ‘홀드’를 제안드립니다.
장기 투자자면 지속 가능한 배당금이 보장되는 블랙스톤을 고려할 수 있을 것 같습니다.
주가 변화와 실적을 지속 모니터링 하는 것이 좋겠습니다.
도움이 되었길 바랍니다.
감사합니다.
