안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 Bruush Oral Care Inc.의 주식을 분석해보고 주가를 전망해보겠습니다.
Bruush Oral Care Inc.는 미국과 캐나다에서 전동칫솔을 제조 및 판매하는 구강 관리 회사입니다.
2017년에 설립되었으며 본사는 캐나다 밴쿠버에 있습니다.
2022년 8월 3일 나스닥에 상장되었으며, 2024년 5월 3일 현재 시가총액은 약 470만 달러입니다.
재무 분석
2022년 10월 말 회계연도 기준으로 매출은 전년 대비 192% 증가한 $2.63M을 기록했습니다.
그러나 아직 수익을 내지 못하고 있으며 순손실은 $8.77M에 달합니다.
매출원가율이 31% 수준이고 영업이익률은 -393%로 수익성 개선이 시급해 보입니다.
유동비율이 0.46로 유동성이 취약한 상태이며, 영업활동으로 인한 현금흐름도 -$12.59M로 계속 현금을 소진하고 있습니다.
2022년 말 현금은 $70K에 불과해 계속기업으로서의 존속능력에 의문이 제기되는 상황입니다.
2022년 중 유상증자를 통해 $15M 이상의 자금을 조달했지만, 대부분 운영자금으로 사용되었습니다.
차입금은 크게 증가하지 않았으나 자본잠식이 지속되어 부채비율이 높아지고 있습니다.
2023년 10월 1:25 비율의 주식병합을 단행했음에도 현 주가($0.07)는 상장가($4.16) 대비 98% 하락한 상태입니다.
성장성
매출 성장률이 192%로 상당히 가파르게 성장하고 있으나, 회사의 초기 성장 단계임을 감안하면 지속가능성은 미지수입니다.
전동칫솔 시장은 필립스나 오랄비 등 글로벌 브랜드들이 과점하고 있어 신규 진입이 쉽지 않아 보입니다.
Brüush는 D2C(Direct to Consumer) 전략으로 자사 웹사이트를 통한 판매에 주력하고 있습니다.
2023년 11월 역대 최고 매출을 기록했다고 발표했으나 구체적인 수치는 공개되지 않았습니다.
새로운 제품 출시 계획을 예고하며 지속적인 성장을 자신하고 있습니다.
그러나 브랜드 인지도나 제품 경쟁력 측면에서 선두업체들을 따라잡기는 쉽지 않아 보입니다.
리스크 요인
2022년 8월 나스닥 상장 후 주가가 급락하며 지속적으로 최저가를 경신하고 있습니다.
상장 요건($1 이상의 주가) 미달로 퇴출 위기에 처해 있으며, 주식병합에도 주가 반등에 실패했습니다.
시가총액이 500만달러 미만인 극초소형주로 변동성이 매우 큰 편입니다.
회사의 계속기업 여부에 대한 우려가 제기되고 있습니다.
영업현금흐름이 계속 마이너스를 기록 중이고, 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다.
단기적으로 운영자금 조달이 필요한 상황으로 보이며, 주가 부진으로 자본시장 환경도 좋지 않습니다.
Bruush Oral Care Inc. 주가 전망과 투자의견
구강관리에 대한 관심이 높아지고 있고 전동칫솔 수요는 꾸준히 증가할 것으로 전망됩니다.
다만 경쟁이 치열한 시장에서 Brüush가 차별화된 경쟁력을 갖췄다고 보기는 어렵습니다.
브랜드 마케팅과 제품 혁신에 집중 투자가 필요해 보이나, 현재로서는 자금력이 뒷받침되지 않는 상황입니다.
매출 성장세는 고무적이나 수익성 개선이 시급합니다.
단기간 내 손익분기점 달성이 어렵다면 추가적인 자금조달이 불가피할 것으로 보입니다.
현재 주가 수준은 저평가된 것으로 보이나, 사업의 불확실성이 높아 투자 리스크가 매우 높은 종목으로 판단됩니다.
투기적인 투자 목적으로 접근할 수는 있겠으나 보수적인 투자자라면 주의가 필요해 보입니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.
