안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 마스터카드의 주식을 분석해보고 주가를 전망하겠습니다.
마스터카드는 전 세계 25,000개 이상의 금융 기관과 제휴하고 있는 글로벌 결제 기술 선도 기업으로, 강력한 경쟁력을 갖추고 있습니다.
전자 결제의 세속적 성장과 현금에서 벗어나는 추세의 수혜를 받고 있습니다.
마스터카드는 지난 5년 동안 순수익이 18% CAGR로 증가하고 EPS가 24% CAGR로 성장하는 등 인상적인 재무 실적을 달성했습니다.
영업 마진이 50%를 넘는 고수익 비즈니스 모델을 가지고 있습니다.
현재 29억 장의 마스터카드가 사용되고 있으며 연간 6.5조 달러의 구매액을 창출하고 있어, Mastercard는 엄청난 규모와 강력한 네트워크 효과를 가지고 있습니다.
또한 디지털 결제, 전자 상거래 성장, 신흥 시장에서의 카드 사용 증가와 같은 새로운 트렌드에서 수혜를 받을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
경영진은 장기 성장을 위해 새로운 결제 기술과 서비스에 투자하고 있습니다.
주가 및 기술적 분석
마스터카드 주가는 2023년 5월 $345에서 현재 $442로 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.
최근 강한 거래량과 함께 사상 최고치로 돌파했으며, 이는 강세장 신호입니다.
상승하는 50일 및 200일 이동평균선 수준에서 거래되고 있어 건전한 상승세를 나타내고 있습니다.
RSI가 65라는 점은 과매수 상태가 되기 전에 추가 상승 여력이 있음을 시사합니다.
강력한 차트를 바탕으로 마스터카드는 계속 상승할 것으로 보입니다.
그러나 지정학적 위험, 경제 불확실성, 기술 부문의 변동성 등으로 인해 단기적인 혼란이 있을 수 있습니다.
마스터카드의 높은 밸류에이션은 조정을 받기 쉬운 요인이 됩니다.
MACD와 볼린저 밴드와 같은 기술적 지표가 과매수 지역으로 진입했기 때문에, 시장이 조정되거나 정체될 가능성이 있습니다.
재무 및 경영 분석
마스터카드는 2024년 1분기에 순수익이 22% 증가하고 조정 EPS가 35% 급증하는 등 강력한 실적을 기록했습니다.
지속적인 지출 증가로 구매량이 20% 증가했습니다.
마스터카드는 직불카드와 신용카드 시장에서 점유율을 높이고 있으며, 해외 거래량도 여행 수요 회복으로 반등하고 있습니다.
경영진은 새로운 파트너십을 맺고, 새로운 결제 흐름을 개척하며, 혁신적인 결제 솔루션을 출시하는 등 훌륭한 실적을 내고 있습니다.
Michael Miebach CEO는 Mastercard의 타깃 시장을 확대하고 플랫폼 역량을 강화하기 위한 설득력 있는 전략을 제시했습니다.
이 회사는 현금 흐름이 풍부해 연간 120억 달러의 영업 현금 흐름을 창출하고 자사주 매입과 배당금을 통해 주주들에게 100억 달러 이상을 반환하고 있습니다.
위험 요소로는 잠재적인 규제, 핀테크에 의한 중개 배제, 소비 지출 추이에 대한 민감성 등이 있습니다.
그러나 전반적으로 Mastercard의 강력한 펀더멘털과 성장 전망은 이 회사를 핵심적인 장기 보유 종목으로 만듭니다.
밸류에이션 분석
마스터카드는 선행 PER 38배에 거래되고 있는데, 이는 시장 및 결제 업체 평균을 웃도는 수준입니다.
그러나 Mastercard의 높은 성장성과 수익성을 감안하면 이는 정당화될 수 있습니다.
향후 EPS가 연간 20% 이상 성장할 것으로 예상되는 가운데, 마스터카드의 PEG 비율 1.8은 이 정도 수준의 기업으로서는 매력적입니다.
마스터카드는 또한 과거 수준과 비슷한 선행 EV/EBITDA의 20배에 거래되고 있습니다.
Mastercard의 강력한 현금 흐름이 밸류에이션을 뒷받침합니다.
이 회사는 수익의 40% 이상을 잉여 현금 흐름으로 전환하여 EPS를 높이는 자사주 매입이 가능합니다.
Mastercard의 잉여 현금 흐름 수익률은 성장주로서 2.6%로 견조하며, 마진이 개선됨에 따라 확대될 것입니다.
산업 및 시장 분석
글로벌 결제 산업은 디지털 결제로의 전환, 전자 상거래 확산, 신흥 시장에서의 현금 대체 등에 힘입어 크게 성장하고 있습니다.
또한 비접촉 결제, 모바일 지갑, 실시간 결제 등 새로운 기술이 빠르게 도입되면서 산업이 빠르게 진화하고 있습니다.
Mastercard는 이러한 순풍을 타고 성장할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
그러나 결제 시장을 노리는 다양한 신규 진입자들로 인해 경쟁 환경이 심화되고 있습니다.
Apple과 Google 같은 대형 기술 기업들이 결제 시장에 진출하고 있으며, Square와 Stripe 같은 핀테크 기업들은 기존 업체들을 대체하고 있습니다.
Mastercard는 위협에 맞서기 위해 지속적으로 혁신하고 전략적 파트너십을 맺어야 합니다.
결제 네트워크에 대한 규제 당국의 감시도 리스크 요인입니다.
Mastercard는 가맹점 수수료와 관행을 둘러싼 반독점 조사와 소송에 직면해 있습니다.
불리한 규제는 성장을 저해하고 수익성을 해칠 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 Mastercard는 이전에 규제 난관을 헤쳐 나갔으며 비즈니스 모델을 조정할 유연성이 있습니다.
애널리스트 의견 및 목표주가
월 스트리트는 마스터카드에 대해 압도적으로 강세를 보이고 있으며, 매수 30건, 중립 3건, 매도 0건을 기록하고 있습니다.
평균 목표주가는 $475로 현 수준에서 12%의 상승 여력을 시사하고 있습니다.
애널리스트들은 Mastercard의 경쟁력, 성장성, 마진 확대 가능성, 자본 수익률 등을 높이 평가하고 있습니다.
강세론자들은 Mastercard가 향후 수년간 EPS 성장률 20% 이상을 유지할 수 있으며, MA를 핵심 장기 보유 종목으로 생각합니다.
약세론자들은 Mastercard의 높은 밸류에이션, 규제 리스크, 경쟁 압력 등을 우려의 이유로 꼽고 있습니다.
그러나 회의론자들조차도 Mastercard의 강력한 현금 흐름과 확고한 시장 지위를 감안할 때 하락 여지가 제한적이라고 봅니다.
최근 애널리스트 코멘트는 다음과 같습니다
“우리는 Mastercard를 커버리지 기업 중 가장 우량한 기업 중 하나로 평가합니다. 넓은 모트, 거대한 잠재 시장, 강력한 현금 흐름 등은 MA를 매력적인 장기 투자 대상으로 만듭니다.” – 골드만삭스, 매수 의견, 목표가 $500
“Mastercard는 방어적 성장 특성과 여행 및 엔터테인먼트 지출의 큰 반등에 대한 레버리지로 인해 확신이 큰 아이디어입니다. 추정치 상향 조정과 멀티플 확장이 주가 성과를 견인할 것으로 예상합니다.” – 바클레이즈, 비중 확대, 목표가 $510
마스터카드 주가 전망 결론
마스터카드는 견조한 성장과 높은 수익성을 창출하는 글로벌 결제 강자로서, 매력적인 핵심 장기 보유 종목입니다.
결제 부문의 강력한 구조적 성장세와 네트워크 효과로 인한 넓은 모트의 수혜를 받고 있습니다.
경쟁력 있는 입지와 거대한 잠재 시장, 디지털 및 신흥 시장에서의 새로운 성장 동력을 감안할 때 Mastercard는 미래를 위해 유리한 위치에 있습니다.
또한 Mastercard는 풍부한 현금 흐름을 창출하여 주주들에게 상당한 자본을 환원할 수 있습니다.
이 회사의 높은 마진과 견조한 재무구조는 거시경제적 역풍에 대한 완충 역할을 합니다.
밸류에이션은 리스크이지만, Mastercard의 우량 성장주 특성은 프리미엄 배수를 정당화합니다.
전반적으로 마스터카드에 대한 강세론은 견조한 소비 지출, 전자 결제로의 전환, 시장 점유율 확대 등에 힘입어 지속 가능한 10%대 후반의 매출 성장과 20% 이상의 EPS 성장에 기반하고 있습니다.
Mastercard의 최근 투자와 파트너십은 성장 전망과 장기 이익 창출력을 높여줍니다.
규제와 경쟁 리스크에 대한 주의가 필요하지만, Mastercard의 강력한 펀더멘털과 유능한 경영진, 다각화된 비즈니스 모델 등은 현 주가에서 매력적인 매수 기회를 제공하고 있습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.
