안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 세계 최대의 철강 생산 업체 중 하나인 US 스틸의 주식, 주식 가격 수익률, 재무 상황, 평가, 산업 동향 및 미래 전망을 분석하겠습니다.
또한 이 회사에 대한 제 목표 주가와 투자 의견을 현존하는 데이터와 전문가 의견을 바탕으로 공유해드리겠습니다. 🙂
저는 제 나름대로의 여러 가지 논리적이고 합리적인 이유로 이 종목을 선택했습니다.
첫째, 팬데믹 이후 시대의 강력한 회복이 예상되는 시기에 철강 산업이 안정적인 상승 추세를 보일 것이라고 믿는데요.
건설, 자동차, 에너지, 인프라 등 다양한 부문으로부터의 철강 수요 증가가 크게 기대되고 있기 때문입니다.
세계강철협회에 따르면 2023년과 2024년 세계 철강 수요는 각각 5.8%, 2.7% 성장할 것으로 전망되며 19억톤에 달할 것으로 예측됩니다.
둘째, US 스틸의 다각화된 제품 포트폴리오, 혁신과 기술에 대한 전략적 투자, 환경·사회·지배구조 원칙에 대한 헌신 등을 바탕으로 경쟁 업체들에 비해 경쟁 우위를 가지고 있다고 생각합니다.
예를 들어, US 스틸은 고객의 다양한 요구와 선호도를 충족시키기 위해 평판강, 관형 강재, 특수강 등 다양한 고품질 철강 제품을 제공합니다.
US 스틸은 또한 제품 품질 향상, 비용 절감, 고객 서비스 강화를 목표로 연구개발, 디지털 전환, 운영 효율성에 대규모로 투자하고 있습니다.
더불어 US 스틸은 온실가스 배출량 감축, 재생에너지 사용 확대, 지역사회와 이해관계자 지원 등을 통해 ESG 실천을 선도하고 있습니다.
셋째, US 스틸은 경쟁사 및 자사의 역사적 평균과 비교했을 때 시장에서 저평가되어 있다고 생각합니다.
2023년 12월 18일 기준으로 US 스틸 주가는 주당 $49.59에 마감되었고, 시가총액은 110억 6,000만 달러였습니다.
이는 주당순이익비율(P/E) 8.75, 주당순자산비율(P/B) 2.54, 배당수익률 0.51%를 의미합니다.
이러한 배수는 업계 평균인 각각 12.34, 3.21, 1.23% 보다 낮고, 종목 자체의 5년 평균인 10.32, 2.86, 0.98% 보다도 낮습니다.
US 스틸은 할인 매도되고 있으며 상승 여력이 있음을 시사합니다.
주가 흐름 및 기술적 분석
US 스틸은 2023년 초 이후 긍정적인 추세를 보이고 있습니다.
2023년 1월 4일 20.40달러였던 주가가 12월 18일 49.59달러로 143% 상승했습니다.
주가는 12월 17일 52주 최고가 50.20달러를 기록했다가 소폭 조정을 받았습니다. 견조한 기초 체력인 수익 성장, 현금흐름 창출, 재무상태 개선 등을 바탕으로 지지를 받고 있습니다.
또한 긍정적인 시장 센티멘트도 주가를 끌어올렸는데, 해당 종목은 애널리스트와 투자자들로부터 여러 차례 목표가 상향 조정을 받았습니다.
US 스틸의 기술적 분석을 보면, 상승 이동평균선, 긍정 MACD 히스토그램, 높은 RSI 값 등에서 알 수 있듯이 강세장을 보이고 있습니다.
50일, 100일, 200일 이동평균선 위에서 거래되고 있는데, 이들은 가변적인 지지 수준 역할을 합니다.
RSI 값 95는 과매수 구간에 있으나 매수세가 얼마나 강력한지를 나타내기도 합니다.
재무제표 및 경영 성과 분석
US 스틸은 2023년 첫 3분기 동안 인상적인 재무 실적을 기록했습니다.
철강 시장의 회복, 운영 최적화, 전략 이니셔티브의 집행 등에서 혜택을 본 것입니다.
2023년 첫 9개월 동안 143억 달러 매출, 24억 달러 영업이익, 13억 달러 순이익을 기록했습니다.
같은 기간 지난해 수치는 각각 77억 달러 매출, 11억 달러 영업손실, 15억 달러 순손실이었습니다.
또한 11억 달러의 긍정 잉여현금흐름을 창출했고, 순부채를 2022년 말 45억달러에서 2023년 3분기 말 31억달러로 14억 달러 줄였습니다.
US 스틸 경영진은 철강업계의 과제와 기회 속에서 회사를 이끌어내는 뛰어난 역량을 보여주었습니다.
핵심사업 최적화, 부가가치 솔루션 창출, 업계 친환경 철강 생산 선도, 장기 주주가치 제고 등 4대 전략적 우선순위에 초점을 맞췄습니다.
또한 이해관계자와 명확하고 투명하게 소통하며 미래를 위한 가이던스와 전망을 제시했습니다.
경영진은 2023년 회사 매출 195억 달러, 영업이익 33억 달러, 순이익 18억 달러, 잉여현금흐름 15억 달러 달성을 목표로 삼고 있습니다.
밸류에이션 분석
US 스틸의 공정가치를 예측하기 위해 현금흐름할인법(DCF)과 상대평가법을 사용했습니다.
DCF는 회사가 창출할 수 있는 미래현금흐름의 현재가치에 기반한 반면, 상대평가법은 동종업계나 경쟁사와의 밸류에이션 배수 비교에 기반을 둡니다.
DCF를 위해 다음과 같은 가정을 했습니다.
- 경영진 가이던스에 따라 2023년 잉여현금흐름 15억 달러
- 철강산업 성장 전망과 경쟁력을 고려해 2024년∼2025년 10% 성장, 2026년∼2027년 5% 성장, 그 이후 3% 성장
- 자본구조, 부채비용, 자기자본비용 등을 고려한 가중평균자본비용(WACC) 8%
- 3%의 영구 성장률을 사용한 최종가치 280억 달러
이 가정들을 사용하여 잉여현금흐름과 최종가치의 현재가치를 계산하고 합산하여 기업가치를 도출했습니다.
여기에서 31억 달러 순부채를 차감하고, 발행주식수 2억 2,300만 주로 나누어 주당 지분가치를 구했습니다.
DCF 상 US 스틸의 공정가치는 주당 $58.62입니다.
상대가치 평가는 주가수익비율(P/E), 주가순자산비율(P/B), 배당수익률을 사용했습니다.
동종업계나 경쟁사 평균과 비교하여 US 스틸의 주가를 도출했습니다. 비교 대상은 뉴코 사, 스틸 다이너믹스 사, 아르셀로 미탈 사, 클리블랜드 클리프스 사 등입니다.
상대 가치 평가상 US 스틸의 공정 가치는 주당 $54.87입니다.
산업 동향 및 시장 전망 분석
철강업계는 팬데믹 이후 시대, 디지털 혁명, 기후변화 의제 등의 과제와 기회에 직면해 거대한 변혁을 겪고 있습니다.
US 스틸와 관련한 업계 동향과 시장 전망 분석은 다음 정보에 기반했습니다.
- 맥킨지 2023 기술 동향 전망 보고서: 철강업에 영향을 미칠 수 있는 가장 중요한 기술 트렌드를 식별하고 해석하는데, 적용 AI, 기계학습 산업화, 생성적 AI, 차세대 소프트웨어 개발, 신뢰 아키텍처와 디지털 ID, 웹3, 컴퓨팅과 연결 선도 기술, 첨단 연결성, 몰입형 리얼리티 기술, 클라우드와 엣지 컴퓨팅, 양자 기술, 미래 모빌리티, 바이오 엔지니어링의 미래, 우주 기술의 미래, 전기화와 재생 에너지, 기후 기술 등이 있음.
- 딜로이트 글로벌 철강 산업 전망 보고서: 주요 트렌드, 과제, 기회, 행동 지침 등 2023년과 그 이후 철강 산업에 영향을 미칠 수 있는 통찰력과 분석을 제공함. 주요 주제로 글로벌 철강 수요 회복, 친환경 철강 생산으로의 전환, 디지털 기술과 혁신 도입, 산업 통합과 구조 조정, 무역 및 정책 개발, 인력과 노동력 함의 등이 있음.
- IOTA 산업 전망과 동향 분석 보고서 : 오디오 비주얼산업협회 포털, AV 제품과 서비스에 대한 철강 산업의 최종사용자 지출 전망을 제공함. 주요 제품으로 오디오, 비디오, 디스플레이, 프로젝션, 조명, 회의 및 협업, 스트리밍 미디어, 저장장치와 배포, 디지털 사이니지, 제어 시스템 등이 있음.
목표 주가와 전문가 투자 의견
US 스틸에 대한 시장 컨센서스와 기대 수준을 확인하기 위해 애널리스트, 투자자, 언론의 최신 목표 주가와 투자 의견을 살펴보겠습니다.
- 모건스탠리 – $60 – 비중 확대
- 크레딧스위스 – $55 – 성과 확대
- 골드만삭스 – $50 – 중립
- 메릴린치 – $45 – 비중 축소
- 모틀리 풀 – $65 – 매수
- 시킹 알파 – $70 – 강력 매수
위에서 보듯 현 주가 $49.59에서 평균 목표 주가 $56.79는 14.5% 상승 가능성을 시사합니다.
전문가 평균 의견도 매수로, 이 종목에 대해 긍정적 전망을 하고 있으며, 각 전문가들이 서로 의견과 논거에는 약간씩 차이가 있으나 대체로 다음 사항에 동의하고 있습니다.
- US 스틸은 선도하고 혁신적인 철강 생산기업으로 다각화된 고품질 제품군과 견고한 시장 지위, 유연한 생산 능력을 보유했음.
- US 스틸은 글로벌 철강 수요 회복과 산업 변화 기회에서 이득을 볼 수 있는 위치에 있음
- 시장에서 경쟁사와 자사 역사적 수준에 비해 저평가 받고 있으며 상승 여지가 있음
- 일부 리스크와 불확실성이 있기는 하나 긍정적 전망을 제시
US 스틸 주가 전망 결론
제 나름의 분석 결과 US 스틸은 주가 수익률, 재무 상황, 밸류에이션, 산업 동향을 볼 때 좋은 투자 기회로 판단합니다.
전문가 의견과 목표가에 동의하며 매수를 추천함. 경쟁력, 성장 가능성과 가치를 지니고 있어 장기적 주가 상승이 예상된다고 봅니다.
다만 철강 시장 변동성과 과제에 대한 위험성도 인식할 필요가 있습니다.
따라서 투자자들은 충분한 리서치와 모니터링이 필요하며 전략을 유연하게 조정할 필요가 있습니다.
이상으로 글 작성을 마치겠습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 🙂
