안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 ETF 상품 중 하나를 살펴보려고 합니다.
바로 IShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)에 대해서 분석해보고 주가를 전망해보도록 하겠습니다.
IShares Bitcoin Trust Registered (IBIT)는 블랙록(BlackRock)이 2024년 1월 5일 출시한 상장지수펀드(ETF)입니다.
비트코인 현물에 투자하여 CME CF Bitcoin Reference Rate (뉴욕 기준) 지수의 수익률을 추종하는 것이 목표입니다.
현재 NASDAQ 시장에 상장되어 있으며, 티커 심볼은 ‘IBIT’입니다.
순자산 규모는 185.1억 달러이며, 총 보수(Expense Ratio)는 0.25% 수준입니다.
기초자산 및 벤치마크
IBIT의 기초자산은 비트코인(BTC) 현물이며, 벤치마크 지수는 CME CF Bitcoin Reference Rate의 뉴욕 변형 지수(New York Variant)입니다.
동 지수는 여러 비트코인 거래소의 거래 데이터를 바탕으로 산출되며, 뉴욕 시장 기준 비트코인 가격을 실시간으로 반영하고 있습니다.
펀드는 비트코인을 실제 보유함으로써 지수 수익률을 추종하는 방식으로 운용됩니다.
이는 선물 ETF와 달리 롤오버 리스크 등이 없다는 장점이 있습니다.
다만 비트코인 보관에 따른 해킹, 분실 등의 리스크에는 노출될 수 있습니다.
최근 성과
ETF 설정 이후 약 5개월간 IBIT의 성과를 살펴보면, 지난 52주 최고가는 41.99달러, 최저가는 22.02달러를 기록했습니다.
어제(5/22) 종가 기준으로는 39.80달러로, 최근 1개월간 0.43% 하락한 상태입니다.
다만 연초 이후로는 큰 폭의 상승세를 보이고 있습니다.
비트코인 랠리에 따른 수혜가 컸던 것으로 분석됩니다.
다만 최근 들어서는 비트코인 가격이 6~7만달러 선에서 등락을 반복하면서 숨고르기에 들어간 모습입니다.
거래량은 어제 기준 319만주 수준으로, 활발한 거래가 이뤄지고 있습니다.
특히 연초 대비 거래량이 크게 늘어난 것이 눈에 띕니다.
최근 현물 ETF에 대한 기관투자자들의 관심이 높아지고 있음을 방증하는 대목입니다.
포트폴리오 구성
4월 말 기준 IBIT의 포트폴리오를 살펴보면, 비트코인 익스포저를 위해 보유 중인 현금(US Dollars) 비중이 99.96%로 대부분을 차지하고 있습니다.
공매도를 위한 브로커 예치금(Deposits with Broker for Short Positions) 비중은 0.04% 수준입니다.
현금으로 보유하고 있는 이유는 실제 비트코인을 매입하는 과정에서의 시차(Time lag)때문인 것으로 추정됩니다.
펀드로 유입된 자금을 실제 비트코인 매입에 사용하기까지는 일정 시간이 소요되기 때문입니다.
한편, IBIT가 비트코인을 직접 보유함에 따라 가격 변동성이 펀드 수익률에 그대로 반영되는 구조입니다.
현물 ETF의 특성상 비트코인 가격과의 추적오차(Tracking Error)는 크지 않을 것으로 예상됩니다.
업계 동향 및 경쟁상황
IBIT의 출시로 비트코인 현물 ETF 시장에서의 경쟁이 본격화되고 있습니다.
그레이스케일의 GBTC를 비롯해 중장기적으로 블랙록, 피델리티 등 대형 자산운용사들의 진출이 잇따를 전망입니다.
다만 SEC의 규제 불확실성은 여전히 리스크 요인입니다.
특히 최근 거래소 코인베이스에 대한 제재 조치 등을 계기로 디지털자산 투자상품 전반에 대한 규제 강화 움직임도 예의주시할 필요가 있어 보입니다.
한편, 금 ETF 등 전통적 안전자산과의 비교우위도 주목할 만한 부분입니다.
최근 물가상승 압력이 높아지면서 비트코인을 인플레이션 헤지 수단으로 주목하는 투자자들이 늘고 있습니다.
금 대비 수익률 제고 효과 등이 부각될 수 있을 것으로 기대됩니다.
IShares Bitcoin Trust ETF 분석 총평
블랙록의 IBIT 출시는 비트코인에 대한 기관투자자들의 관심을 반영하는 것으로, 중장기적으로 시장 저변 확대에 기여할 것으로 기대됩니다.
다만 변동성이 매우 큰 자산군인 만큼 투자에 유의할 필요가 있습니다.
개인투자자 입장에서는 소액으로 분산 투자하는 것이 바람직해 보입니다.
전체 포트폴리오에서 BTC 등 가상자산이 일정 비중을 넘지 않도록 관리하는 가운데, 시장 상황을 모니터링하면서 투자 비중을 조절해 나가는 전략이 유효할 것으로 판단됩니다.
아직 태동기에 있는 상품인 만큼 변동성 확대 가능성에 대비할 필요가 있습니다.
특히 거래량이 급증하거나 급감하는 국면, 규제 이슈 등이 불거질 때는 각별한 주의가 요구됩니다.
시장의 방향성을 붙잡기 어려운 종목인 만큼 단기 시세차익 보다는 장기 분할 매수 전략이 바람직해 보입니다.
펀드의 장점은 개인투자자도 소액으로 비트코인에 투자할 수 있다는 데 있습니다.
또한 증권사 계좌를 통해 거래할 수 있어 접근성이 좋고, 투자자 보호 장치도 갖춰져 있습니다.
세금 효율성 제고, 레버리지 투자 가능 등의 이점도 기대해 볼 수 있습니다.
다만 유동성 리스크, 규제 리스크, 시장 리스크 등에는 여전히 노출되어 있습니다.
장외거래 부족에 따른 환금성 저하, 규제 강화에 따른 가격 급변동 가능성 등은 경계해야 할 부분입니다.
투자에 앞서 펀드의 위험등급과 수수료 구조 등을 꼼꼼히 따져볼 필요가 있습니다.
이 글이 비트코인 투자에 관심있는 분들께 참고가 되기를 기대합니다.
다만 암호화폐는 투기 위험이 크고 변동성이 매우 높은 자산임을 다시 한 번 강조드리고 싶습니다.
투자에 앞서 위험 감수 능력, 투자 목적, 투자 경험 등을 충분히 고려하시기 바랍니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다!
