안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 미국 카지노 및 호텔 산업의 거인, Caesars Entertainment(NASDAQ: CZR)에 대해 깊이 있게 살펴보려고 합니다.
최근 주가 동향부터 재무 상태, 미래 전망까지 꼼꼼히 분석해 보겠습니다.
함께 살펴볼까요?
주가 동향
2024년 8월 30일 기준 Caesars의 주가는 $37.64로 마감했습니다.
지난 1년간 주가는 무려 30.19% 하락했네요. 52주 최고가 $56.30에서 한참 떨어진 모습입니다.
하지만 최근 3개월간은 소폭 상승세를 보이고 있어 반등의 조짐이 보입니다.
베타값이 2.98로 시장 평균보다 변동성이 큰 편입니다.
카지노 산업의 특성상 경기 변동에 민감한 것이 주요 원인으로 보입니다.
변동성이 큰 만큼 단기 투자보다는 장기적 관점에서 접근하는 것이 좋겠죠?
시가총액은 81억 달러로 중형주에 속합니다.
작년 대비 28.23% 감소했지만, 여전히 업계 선두권을 유지하고 있습니다.
엔터프라이즈 가치(EV)는 334억 달러로 부채를 포함한 기업 가치를 나타냅니다.
재무 상태
Caesars의 2023년 매출은 115억 달러로 전년 대비 6.53% 증가했습니다.
코로나19 이후 회복세가 뚜렷하네요. 하지만 최근 12개월 기준으로는 113억 달러로 소폭 감소했습니다.
경기 침체 우려가 영향을 미친 것으로 보입니다.
순이익은 변동이 큽니다.
2023년에는 7억 8600만 달러의 흑자를 기록했지만, 최근 12개월 기준으로는 2억 7800만 달러의 적자를 기록했습니다. 이는 주당 순손실(EPS) $1.29로 이어졌습니다.
부채 비율이 높은 것이 눈에 띕니다. 부채/자기자본 비율이 5.78배로 업계 평균을 크게 상회합니다.
총 부채는 259억 달러에 달합니다. 이는 과거 인수합병 과정에서 발생한 것으로, 향후 이자 비용 부담이 클 것으로 예상됩니다.
하지만 유동성 측면에서는 양호한 편입니다.
현금성 자산이 8억 3000만 달러, 영업현금흐름은 13억 9000만 달러를 기록했습니다. 단기 유동성 위험은 낮아 보입니다.
수익성 지표를 살펴보면, 영업이익률은 21.25%로 양호한 수준입니다.
하지만 순이익률은 -2.44%로 적자 상태입니다. 고정비 부담이 큰 산업 특성상 손익분기점을 넘기기 위한 노력이 필요해 보입니다.
EBITDA는 37억 달러, EBITDA 마진은 32.59%를 기록했습니다.
부채 상환 능력을 나타내는 지표인 만큼, 향후 개선 여부를 주목할 필요가 있겠네요.
성장 전략
Caesars는 전통적인 카지노 사업 외에도 온라인 도박과 스포츠 베팅 시장에 적극 진출하고 있습니다.
현재 북미 31개 지역에서 온라인 스포츠 베팅 서비스를 제공 중입니다.
특히 주목할 만한 점은 World Series of Poker(WSOP) 브랜드의 매각입니다.
최근 NSUS Group에 5억 달러에 매각하기로 합의했죠.
이를 통해 확보한 자금으로 온라인 사업 확장과 부채 상환에 나설 것으로 보입니다.
또한 Caesars Sportsbook이라는 모바일 스포츠 베팅 앱을 출시해 디지털 전환에 박차를 가하고 있습니다.
최근 워싱턴 D.C.에서도 서비스를 시작했죠. 젊은 세대를 겨냥한 전략으로 보입니다.
이러한 노력들이 실제 실적 개선으로 이어질지 지켜볼 필요가 있습니다.
디지털 부문의 성장세가 전통적인 카지노 사업의 부진을 상쇄할 수 있을까요?
리스크 요인
카지노 산업의 가장 큰 리스크는 규제입니다.
각 주마다 다른 규제 환경에 대응해야 하며, 때로는 갑작스러운 규제 변화로 인해 사업에 타격을 받을 수 있습니다.
또한 경쟁이 치열합니다. MGM, Wynn Resorts 등 쟁쟁한 경쟁자들과 시장 점유율 확보를 위한 경쟁을 벌이고 있죠.
특히 온라인 도박 시장에서는 DraftKings, FanDuel 등 신생 기업들의 도전도 만만치 않습니다.
경기 변동에 따른 리스크도 있습니다. 불황기에는 소비자들의 지출 감소로 매출이 급감할 수 있습니다.
현재 미국의 경기 침체 우려가 Caesars의 실적에도 영향을 미치고 있는 것으로 보입니다.
높은 부채 비율도 리스크 요인입니다.
금리 상승 시 이자 비용 부담이 커질 수 있으며, 이는 수익성 악화로 이어질 수 있습니다.
애널리스트 전망
월가의 13명의 애널리스트들은 Caesars에 대해 평균적으로 “매수” 의견을 제시하고 있습니다.
12개월 목표주가 중앙값은 $55로 현재 주가 대비 46.12% 상승 여력이 있다고 보고 있네요.
하지만 개별 애널리스트들의 의견은 엇갈립니다.
최고 목표가는 $63, 최저 목표가는 $33으로 편차가 큽니다.
이는 Caesars의 미래에 대한 불확실성을 반영하는 것으로 보입니다.
EPS 전망치를 보면, 2024년에는 -$0.92로 적자가 예상되지만 2025년에는 $1.32로 흑자 전환이 전망됩니다.
매출은 2024년 116억 달러, 2025년 121억 달러로 완만한 성장이 예상되고 있습니다.
투자 전략
Caesars Entertainment는 높은 변동성과 리스크를 가진 주식입니다.
단기적으로는 등락이 심할 수 있지만, 장기적으로는 성장 잠재력이 있는 기업으로 평가됩니다.
현재 주가는 52주 최저점에 가까운 수준입니다.
기술적 분석 관점에서는 과매도 구간에 진입한 것으로 보이며, 이는 반등의 기회가 될 수 있습니다.
하지만 펀더멘털 측면에서 부채 비율이 높고 수익성이 불안정한 점은 우려됩니다.
향후 온라인 사업 확장과 부채 감축 노력이 얼마나 성과를 거둘지 지켜봐야 할 것 같습니다.
장기 투자자라면 현재 주가가 매력적인 진입 시점이 될 수 있습니다.
하지만 고위험-고수익 주식인 만큼, 포트폴리오의 일부로 제한적으로 투자하는 것이 바람직해 보입니다.
단기 투자자들은 변동성이 큰 만큼 기술적 분석과 뉴스 모멘텀을 활용한 트레이딩 전략이 유효할 수 있습니다.
특히 실적 발표나 규제 관련 뉴스에 따른 주가 변동에 주목할 필요가 있겠네요.
Caesars Entertainment 주식 분석 총평
Caesars Entertainment는 현재 전환기에 있는 기업입니다.
전통적인 카지노 사업의 부진을 온라인 사업으로 만회하려는 노력이 돋보이지만, 아직 그 성과는 불확실합니다.
높은 부채 비율과 경기 침체 우려는 단기적으로 주가에 부담으로 작용할 것입니다.
하지만 브랜드 파워와 광범위한 고객 기반, 그리고 디지털 전환 노력은 장기적인 성장 동력이 될 수 있습니다.
여러분께서는 자신의 투자 성향과 위험 감수 능력을 고려하여 신중하게 접근하시기 바랍니다.
Caesars는 분명 매력적인 기업이지만, 동시에 높은 리스크도 안고 있습니다.
항상 철저한 리서치와 분석을 바탕으로 투자 결정을 내리시길 권합니다.
오늘 Caesars Entertainment에 대한 분석이 여러분의 투자 결정에 도움이 되었기를 바랍니다.
앞으로도 다양한 기업들에 대한 심층 분석으로 찾아뵙겠습니다.
투자에 항상 행운이 함께하시기를 바랍니다!
※ 이 글은 2024년 9월 2일 기준 데이터를 기반으로 작성되었습니다.
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