C3is 주가 전망 주식 분석 CISS

안녕하세요. snakestock입니다.

이번 포스팅에서는 C3is의 주식을 분석하고 주가를 전망해보겠습니다.

C3is Inc. (CISS)는 국제 해상 운송 서비스를 제공하는 회사입니다.

이 회사는 2척의 건화물선과 1척의 아프라맥스 원유 유조선을 소유하고 운영하고 있습니다.

건화물선은 철광석, 석탄 및 곡물과 같은 주요 건화물과 보크사이트, 인광석, 비료 등의 부가 화물을 운송합니다.

2021년에 설립된 이 회사는 그리스 아테네에 본사를 두고 있습니다.

저는 이 종목을 선택한 몇 가지 이유가 있습니다.

첫째, 해운 분야가 세계 경제 회복과 원자재 및 에너지 수요 증가로 혜택을 볼 것이라고 생각합니다.

둘째, C3is가 그 분야에서 경쟁 우위를 가지고 있다고 믿습니다. 최신식이고 연료 효율이 높은 선박을 운영하여 운영 비용과 환경 영향을 줄일 수 있기 때문입니다.

셋째, 시장이 C3is를 저평가하고 있다고 생각합니다. 동종업계에 비해 상당한 할인율로 거래되고 있고 순자산가치(NAV) 보다도 낮은 수준입니다.

넷째, C3is가 강력한 성장 잠재력이 있다고 봅니다. 선박 확장과 수익 다각화 계획이 있기 때문입니다.

다섯째, C3is의 재무 실적이 견조하다는 점을 좋아합니다. 현금흐름과 당기순이익 모두 정(+)의 값을 기록하고 있고 주주에게 정기 배당금을 지급하고 있습니다.

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주가 흐름 및 기술적 분석

다음 차트는 지난 1년간 C3is의 주가 추이를 보여줍니다.

보다시피 이 종목은 변동성이 크며 최저 $0.36에서 최고 $20.00 수준까지 오르내렸습니다.

2023년 7월에는 아프라맥스 유조선 1척을 추가 인수한다는 소식과 순자산가치(NAV)가 시가총액보다 370% 높다는 추정 소식이 전해지며 급등하기도 했습니다.

하지만 곧 Covid-19 변이 바이러스와 지정학적 불안으로 시장 센티멘트가 악화되며 하락 국면으로 돌아섰습니다.

최저입찰가격 요건을 충족하지 못했다는 나스닥 통지로 인한 악재도 있었습니다.

2023년 11월 이래 주가는 $1 미만을 유지해 왔으며 2024년 1월 17일에는 52주 최저가 $0.36을 기록했습니다.

하지만 최근에는 반등 조짐이 나타나고 있다고 보입니다.

1월 25일에 주당 $0.50에 6천만 주를 공명발행하며 $30백만 규모의 자금을 조달하는 등 호재 소식이 전해지자 전일 대비 36% 상승 마감했습니다.

이 자금은 선박 확장과 부채 상환 등을 위해 사용될 예정입니다. 유동성도 개선되고 나스닥 상장 기준도 충족시킬 것으로 보입니다.

기술적 측면에서는 50일 이동평균선 $0.42 위에 거래되고 있어 모멘텀이 긍정적입니다.

200일 이동평균선 $0.66도 접근 중으로, 이는 저항 수준이 될 것입니다.

RSI 지표는 54.6으로 과매도나 과매수 구간이 아닙니다.

재무제표 및 경영 실적 분석

다음 표는 지난 4분기 동안 C3is의 주요 재무 지표를 요약한 것입니다.

2분기에 건화물 선박이 운항을 시작하며 분기별 수익과 당기순이익 모두 증가 추세입니다.

3분기에는 유조선 한 척을 추가하며 사업을 다각화했습니다. 수익성과 효율성도 개선되고 있습니다.

3분기 매출원가율 60.3%, 영업이익률 58.3%, 당기순이익률 57.5%, EBITDA 마진율 52.7%을 기록했습니다.

잉여금과 현금 잔고도 증가 추세입니다. 2,3분기 동안 정(+)의 영업현금흐름과 자유현금흐름을 창출했습니다.

부채비율도 2분기 83.2%에서 3분기 80.7%로 개선되었습니다. 신주발행을 통해 자본금이 증가했기 때문입니다.

C3is 경영진은 강력한 실적과 비전을 보여주었습니다.

성장 전략을 차질없이 실행하고 사업을 다각화했습니다. 주주와 시장에 정기적인 가이던스와 업데이트를 제공하는 등 커뮤니케이션도 원활했습니다.

주주 가치 제고에 대한 의지도 보여 주었습니다.

3분기에 주당 $0.02의 배당금을 선언 및 지급했습니다.

1월 25일 종가 $0.16를 기준으로 배당수익률은 4.4%입니다.

C3is 재무제표 확인

밸류에이션 분석

다음 표는 C3is의 밸류에이션 지표를 동종업계 기업들과 비교한 것입니다.

C3is는 동종업계와 업계 평균 대비 모든 지표에서 현저한 할인 가격으로 거래되고 있습니다.

PER 0.09배로 업계평균 2.44배보다 96.3% 낮습니다.

PSR 0.44배로 업계평균 0.93배보다 52.7% 낮습니다.

PBR 0.05배로 업계평균 0.39배보다 87.2% 낮습니다.

PCF 0.52배로 업계평균 1.40배보다 62.9% 낮습니다. EV/EBITDA 0.52배로 업계평균 4.14배보다 87.4% 낮습니다.

이러한 낮은 밸류에이션 비율은 시장이 C3is 가치를 제대로 반영하지 못하고 있음을 시사합니다.

성장 잠재력, 수익성을 제대로 인식하지 못하고 있습니다.

경쟁력, 재무실적, 성장 전망, 배당 매력도 간과한 것으로 보입니다.

변동성, 규제, 친환경 기준, 지정학 리스크, 상장기준 등의 위험도 과도하게 할인한 듯합니다.

산업 동향 및 시장 전망 분석

해운업계는 세계 경제 회복과 원자재 및 에너지 수요 증가 혜택을 볼 것으로 예상됩니다.

IMF에 따르면 세계 경제는 2023년 5.9%, 2024년 4.9% 성장할 것으로 전망되며, 2022년 코로나19로 3.1% 위축된 바 있습니다.

무역량도 2023년 8.3%, 2024년 6.0% 증가할 것으로 예측되고 있습니다. (2022년 9.6% 감소)

이러한 긍정적인 거시경제 지표는 건화물과 석유 수송 수요 확대를 암시합니다.

불티잭스 차트를 보면 건화물 운임 지수인 BDI가 2024년 1월 24일 1,578점을 기록하며 13년 만에 최고치를 경신했습니다.

2023년 이후로 281% 급등했는데 중국과 인도 등 신흥국의 철광석, 석탄, 곡물 수요가 원인입니다.

건화물선 척수 제한으로 인한 수급 불균형도 영향을 미쳤습니다.

2023년 세계 건화물선 선박은 1.9% 증가에 그쳤고 2024년에도 2.1% 증가할 것으로 전망됩니다.

저효율 선박의 폐선 및 조업량 감소도 건화물 시장을 타이트하게 만드는 요인입니다.

IEA에 따르면 2023년과 2024년 각각 540만 배럴, 310만 배럴 증가할 것으로 전망됩니다. (2022년 코로나19으로 880만 배럴 감소)

OPEC+를 위시한 생산국들도 수요 회복에 발맞춰 증산 중입니다.

아프라맥스 유조선에 대한 수요도 늘어날 것으로 예상합니다. 중동, 서아프리카, 북해 등의 원유를 각지로 운반하는 데 사용되기 때문입니다.

다만 몇 가지 과제와 기회도 있습니다. GHG 배출량 규제로 친환경 기준이 강화되고 있는 것이 주요 과제입니다.

IMO는 2030년까지 2008년 대비 탄소 배출 intensitiy를 40% 이상, 2050년까지 70% 이상 줄이기로 했습니다.

황 함유량 0.5% 제한 규정도 2020년부터 시행했습니다.

이에 따른 비용과 운영 부담이 크지만, 기술 혁신과 스마트 조선의 발전 기회도 있습니다.

인공지능, 빅데이터, 블록체인 등을 활용하여 해운업 효율화, 안전성, 투명성 제고가 가능하기 때문입니다.

C3is 주가 전망 결론

요약하자면, C3is는 해운업계의 숨겨진 보석같은 회사라고 생각합니다.

높은 투자 수익 가능성에 비해 위험이 낮다고 판단하는 바입니다.

핵심 역량, 재무건전성, 성장성, 배당 매력 모두 겸비했습니다. 현 시점에서 시장 저평가도 되어 있고, 산업 전망도 긍정적입니다.

도전 과제도 극복할 것으로 기대합니다.

따라서 현 주가에서 매수를 추천드리며, 장기 보유할 경우 향후 12개월 내에 목표주가 $5.00에 도달하여 921%의 투자수익을 거둘 수 있을 것으로 전망합니다.