안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스팅에서는 복합 반도체 기판의 선도 제조업체인 AXT의 주식을 분석하고 주가를 전망해보겠습니다.
복합 반도체는 실리콘에 비해 속도, 효율, 성능 등에서 우수한 물성을 지닌 재료들 인데요.
데이터 센터 연결, 5G 통신, 광섬유, 태양 전지, LED, 레이저, 센서 등 다양한 응용 분야에서 사용됩니다.
저는 이 회사가 향후 복합 반도체에 대한 수요 증가와 함께 크게 성장할 잠재력이 큰 주식이라고 믿습니다.
AXT는 시장에서 독보적인 경쟁력을 지니고 있는데, 저렴하고 고품질의 기판을 생산할 수 있는 독점 기술인 수직 구배 냉각(VGF) 기술을 보유하고 있기 때문입니다.
AXT는 또한 제품 포트폴리오가 다양하며, 서로 다른 분야와 지역의 고객사들을 보유하고 있습니다.
인텔, 브로드컴, 스카이웍스 등 세계 최고의 반도체 기업들을 포함, 충성도 높은 고객층을 보유하고 있습니다.
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주가 흐름 및 기술적 분석
AXT 주가는 지난 1년 동안 여러 도전과 기회를 겪으며 롤러코스터를 타고 있습니다.
주가는 2023년 7월에 52주 최고가 $4.85를 기록했는데, 이는 회사가 시장 예상치를 웃도는 호실적 2분기 결과를 발표하면서입니다.
또한 회사는 중국 무역부로부터 갈륨 비소와 게르마늄 기판에 대한 수출 허가를 받은 중국 회사 퉁메이와의 전략적 제휴를 발표했습니다.
이 파트너십을 통해 AXT는 빠르게 성장하고 있는 중국 시장 진출 기회와 중국 내 자체 제조 시설의 취약성을 줄일 수 있게 되었습니다.
그러나 주가는 2023년 11월에 52주 최저가 $1.89까지 폭락했습니다. 이는 회사가 시장 기대치를 하회하는 3분기 실적을 공개하면서입니다.
회사는 4분기에 대한 경고 또한 하향 조정했는데, LED 분야 고객사들의 수요 감소가 주요 원인이었습니다.
또한 스미토모 전기와 IQE 등 경쟁 기판 제공업체들의 압력으로 인해 시장 점유율과 마진이 줄어들기도 했습니다.
그러나 2024년 2월에 회사가 시장 예상치를 웃도는 인상적인 4분기 실적을 발표하면서 주가가 반등했습니다.
회사는 데이터 센터와 5G 분야에서 고객사들의 수요 증가를 이유로 2024년 1분기 가이던스 또한 상향 조정했습니다.
회사는 또한 광전자 분야에서 크게 성장할 것으로 예상되는 반절연인듐인광 기판의 신제품 출시를 발표했습니다.
이 소식에 2024년 2월 23일 주가는 하루 만에 69% 급등하며 $3.86에 마감했습니다.
기술적 분석을 보면 현재 주가는 상승 트렌드를 그리고 있습니다. 50일 이동평균선과 200일 이동평균선을 돌파했기 때문입니다.
상대적 강도 지표(RSI)와 이동평균 수렴확산 지표(MACD)가 높게 나타나면서 주가의 강력한 모멘텀 또한 확인할 수 있습니다.
주가의 강한 지지선은 $3.15입니다. 이는 과거의 저항선입니다.
주가의 강한 저항선은 52주 최고가인 $4.85입니다.
단기적으로 과매수 현상으로 인한 일부 수익 실현 가능성이 있으나, 장기적 관점에서 기업 실적 개선 추세가 이어질 것으로 보입니다.
재무제표 및 경영 실적 분석
AXT는 매출과 수익 모두 지속적 성장을 이어오며 건실한 재무 실적을 보이고 있습니다.
부채비율 0.09, 유동비율 4.24 등 건전한 대차대조표를 지니고 있어 단기적 의무 이행 능력이 뛰어납니다.
또한 9.35%에 달하는 높은 자기자본이익률(ROE) 역시 투자자들에 대한 이익 창출 능력이 우수하다는 점을 보여줍니다.
2023 회계연도 매출은 전년 대비 2.71% 증가한 $141,120만 달러를 기록했습니다.
매출 성장은 데이터 센터와 5G 분야에서 고객사들의 수요 증가와 퉁메이사와의 제휴등이 주된 요인입니다.
제품별로 보면 인듐인광 38%, 갈륨 비소 34%, 게르마늄 19%, 원자재 9% 등 다각화되어 있습니다.
지역별로는 북미 40%, 아시아태평양 36%, 유럽 20%, 기타 4% 입니다.
당기순이익은 전년 대비 8.48% 증가한 $1,581만 달러를 기록했습니다.
매출 증대와 더불어 매출원가율 하락, 영업이익률 상승이 주요 원인입니다.
2023 회계연도 매출원가율은 36.4%에서 37.6%로 1.2%p 상승했고, 영업이익률은 10.8%에서 11.2%로 0.4%p 상승했습니다.
운영비용은 $3,631만 달러로 전년 대비 3.77% 증가했는데, 연구개발비와 판관비 증가가 주요 요인입니다.
경영진은 제품 포트폴리오 확대, 고객 다각화, 신시장 진출 등 전략을 효과적으로 수행해왔습니다.
또한 기술, 생산능력, 품질 향상에 투자하고, 전략적 제휴 및 인수합병을 추진하는 등 주주가치 제고에도 힘쓰고 있습니다.
투명하고 시의적절한 커뮤니케이션도 이루어지고 있습니다.
밸류에이션 분석
AXT는 업계 및 섹터 평균 대비 할인된 밸류에이션을 보이고 있습니다.
과거 12개월 주가수익비율(P/E)은 업계 평균 17.72배, 섹터 평균 23.67배보다 낮은 10.65배 수준입니다.
또한 전망 기준 12개월 선행 주가수익비율도 업계 평균 18.01배, 섹터 평균 24.32배 보다 낮은 16.92배 수준으로 저평가 상태입니다.
또한 과거 12개월 주가순자산비율(P/B) 1.59배, 주가매출비율(P/S) 1.19배, 주가현금흐름비율(P/CF) 7.87배, 주가자유현금흐름비율(P/FCF) 10.66배로 업계 및 섹터 대비 할인 밸류에이션을 보이고 있습니다.
이는 강력한 펀더멘털을 반영하지 못하는 저평가 상태라고 볼 수 있습니다.
업계 동향 및 시장 전망 분석
AXT는 세계에서 가장 빠르게 성장하고 혁신적인 산업 중 하나인 반도체 산업에 속해있습니다.
스마트폰, 컴퓨터, 태블릿, 웨어러블 등 전자기기 수요 증가, AI, 클라우드 컴퓨팅, 빅데이터, 사물인터넷, 5G, 자율주행차 등 신기술 도입 확대 등이 성장동력입니다.
반도체 시장은 2020-2027년간 연평균 성장률(CAGR) 6.1%를 기록하며 2027년에 $8,031억 달러 규모에 달할 것으로 전망됩니다.
AXT는 이 중에서도 복합반도체라는 고성장 시장에 집중해 있습니다.
실리콘 대비 높은 속도, 효율 등의 장점을 지닌 복합반도체 시장은 2020-2027년간 11.6% 성장률을 기록하며 2027년 $666억 달러 시장이 될 것입니다.
AXT는 복합반도체 기판 제조 분야 선도 기업입니다.
반도체 소자 성능과 비용에 결정적 영향을 미치는 기판은 VGF공법 등 우수한 기술력을 기반으로 제품 포트폴리오, 고객 기반이 풍부합니다.
향후 5G, 광전자, 양자컴퓨팅 등 신기술 보급으로 복합반도체 수요가 크게 늘어날 것으로 전망되므로, 이에 따른 제품 수요 확대와 시장 점유율 상승 기회가 큽니다.
품질, 비용, 혁신 면에서 경쟁사 대비 우위에 있다는 점도 긍정적입니다.
목표주가 및 전문가 투자의견
AXT에 대한 분석가들의 목표주가 평균치와 투자의견은 매수나 보유를 추천하고 있습니다.
목표주가 평균 $5.25로 현 주가 $3.86에서 35.75% 상승 여력을 전망하고 있습니다.
가장 높은 목표주가는 $6으로 55.44% 상승 가능성을 제시했고, 가장 낮은 목표주가 $4.5로 16.58% 상승 가능성이 있다고 봤습니다.
긍정적인 투자의견이 나오는 이유는 다음과 같습니다.
- 복합반도체 기판 시장에서의 독보적 경쟁력 보유
- 꾸준한 매출과 이익 성장 추세, 건실한 재무상태
- 데이터센터, 5G, 광통신 등에서 고성장 전망
- 주가가 실적 대비 저평가된 상태
AXT 주가 전망 주식 분석 결론
결론적으로 AXT는 향후 성장 잠재력이 큰 반도체업계의 숨겨진 보석이라고 생각합니다.
시장 지배력, 재무실적, 성장전망이 모두 매우 긍정적입니다.
주가 또한 합리적인 수준인점을 감안하면, AXT 주식은 장기투자 차원에서 높은 투자수익률을 기대할 수 있다고 판단할수 있겠습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
