안녕하세요. snakestock입니다!
오늘은 최근 AI 열풍의 중심에 선 반도체 설계 기업 Arm Holdings(ARM)에 대해 자세히 알아보겠습니다.
스마트폰부터 AI 칩까지, Arm의 기술은 우리 일상 곳곳에 녹아들어 있죠.
이 흥미진진한 기업의 현재와 미래를 함께 들여다볼까요?
ARM 홀딩스 기업 개요
Arm Holdings는 1990년 영국 케임브리지에서 설립된 세계 최고의 반도체 IP 설계 기업입니다.
스마트폰, 태블릿, 노트북 등 다양한 모바일 기기의 CPU 설계를 주도해 왔죠.
최근에는 AI, 자율주행차, IoT 등 신기술 분야로 영역을 확장하고 있습니다.
- 설립: 1990년
- 본사: 영국 케임브리지
- CEO: Rene Haas
- 직원 수: 7,096명 (2024년 3월 기준)
- 주요 사업: CPU, GPU, AI 프로세서 설계 및 라이선싱
Arm의 비즈니스 모델은 독특합니다. 직접 칩을 제조하지 않고, 설계만 해서 라이선스를 판매하죠.
이 전략 덕분에 높은 수익성과 적은 자본 지출이 가능합니다.
최근 주가 흐름 및 기술적 분석
Arm은 2023년 9월 14일 나스닥에 상장했습니다.
IPO 가격은 $51였는데, 현재(2024년 7월 3일 기준) $168.24로 약 230% 상승했네요.
- 52주 최고가: $177.31
- 52주 최저가: $46.50
- 시가총액: 1,762억 달러
최근 주가는 50일 이동평균선($128.48)과 200일 이동평균선($95.06)을 크게 상회하고 있습니다.
상승 추세가 뚜렷하죠. 하지만 RSI(상대강도지수)가 65.12로 다소 과열 징후를 보이고 있어 주의가 필요해 보입니다.
재무 분석
Arm의 재무상태를 살펴볼까요? 2024 회계연도(2023년 4월 ~ 2024년 3월) 기준입니다.
- 매출: 32.3억 달러 (전년 대비 20.68% 증가)
- 순이익: 3.06억 달러
- 영업이익률: 3.43%
- 순이익률: 9.46%
- 자기자본이익률(ROE): 6.50%
- 투하자본수익률(ROIC): 2.90%
매출은 꾸준히 성장하고 있지만, 수익성 지표는 다소 하락했네요.
이는 R&D 투자 확대와 관련이 있어 보입니다.
실제로 2024 회계연도 R&D 비용은 19.79억 달러로, 전년 대비 74.7% 증가했거든요.
재무상태는 매우 건전합니다. 현금 및 현금성 자산이 29.2억 달러인 반면, 총 부채는 2.21억 달러에 불과해요. 순현금 포지션이 27억 달러(주당 $2.58)나 됩니다.
밸류에이션 분석
Arm의 현재 밸류에이션은 꽤 높은 편입니다.
- P/E ratio: 1,388.78 (업계 평균을 크게 상회)
- Forward P/E: 88.50
- PEG ratio: 2.29
- P/S ratio: 54.53
- P/B ratio: 33.29
이런 높은 밸류에이션은 Arm의 미래 성장 가능성에 대한 시장의 기대를 반영하고 있습니다.
특히 AI 붐으로 인한 수혜를 크게 받을 것이라는 전망이 주가에 반영된 것으로 보이네요.
배당 및 실적 분석
현재 Arm은 배당금을 지급하지 않고 있습니다.
대신 성장에 필요한 자금을 재투자하고 있죠.
실적을 보면, 최근 분기(2024년 1분기) 매출이 9.28억 달러로 전년 동기 대비 28.18% 증가했습니다.
특히 로열티 수익이 크게 늘었는데, 이는 Arm 기반 칩의 출하량 증가를 의미하죠.
최근 주요 뉴스
1. AI PC 시장 진출: Arm은 2025년 말까지 전 세계적으로 AI 지원 Arm 디바이스를 1000억 개 출시할 계획이라고 밝혔습니다.
2. 마이크로소프트와의 협력: 마이크로소프트와 손잡고 Arm 기반 Windows PC용 칩을 개발 중입니다.
3. 나스닥 100 지수 편입: 2024년 6월 24일부터 나스닥 100 지수에 편입되었습니다.
4. 소프트뱅크의 지분: 소프트뱅크가 여전히 Arm 지분의 90% 이상을 보유하고 있어, 향후 지분 매각 여부가 주가에 영향을 줄 수 있습니다.
애널리스트 전망
24명의 애널리스트 중 13명이 ‘Buy’ 또는 ‘Strong Buy’, 10명이 ‘Hold’, 1명이 ‘Sell’ 의견을 제시했습니다.
평균 목표주가는 $108.23로, 현재 주가 대비 35.67% 하락을 예상하고 있네요.
하지만 최근 주가 급등으로 인해 목표주가 상향 조정이 이어지고 있습니다.
- Guggenheim: $169 (Buy)
- B of A Securities: $180 (Strong Buy)
- Goldman Sachs: $143 (Strong Buy)
투자자 토론
“주식의 신 낸시 펠로시 테슬라 매도, 엔비디아 매수 !!!”
“ARM은 전성비로 따라올 기업이 없는 기술을 보유 하고 있음
자체공장에서 생산하는게 아닌 설계해서 B2B 방식으로 로열티를 받는 구조를 가지고 있으므로 공장운영에 대한 비용, 감가상각 같은 것이 발생하지 않으므로
가면 갈수록 상당히 높은 영업이익률을 낼 수 있을 것으로 생각됨”“앞으로의 성장성을 보자”
“170에 매도 걸어놨다. 오늘 팔리려나?”
“언제탈출하냐 개씨게 물렸는디 나보다 평단높은사람 없겠지”
향후 전망과 위험 요소
긍정적 요인:
1. AI 시장 성장: AI 칩 수요 증가로 Arm의 라이선스 및 로열티 수익 증가 예상
2. PC 시장 진출: x86 아키텍처 독점 시장이었던 PC에 Arm이 진출하면서 새로운 성장 동력 확보
3. 자율주행차 시장: 자율주행 기술 발전으로 차량용 반도체 수요 증가 전망
위험 요인:
1. 높은 밸류에이션: 현재 주가에 향후 성장성이 과도하게 반영되었을 가능성
2. 경쟁 심화: 인텔, AMD 등 경쟁사들의 추격
3. 지정학적 리스크: 미중 갈등으로 인한 중국 시장 접근성 악화 가능성
4. 소프트뱅크의 지분 매각: 대량 매각 시 주가 하락 압력 우려
ARM 홀딩스 주가 전망 결론
Arm Holdings는 AI 시대의 핵심 기업으로 자리매김하고 있습니다.
스마트폰에서 시작해 이제는 AI, 자율주행차, IoT 등 4차 산업혁명의 중심에 서 있죠.
하지만 현재의 높은 밸류에이션은 부담스러운 것이 사실입니다.
또한 경쟁 심화와 지정학적 리스크도 무시할 수 없는 요소죠.
따라서 Arm에 투자를 고려하고 계신다면, 장기적인 관점에서 접근하시는 것이 좋아 보입니다.
당장의 실적보다는 미래 성장 가능성에 무게를 두고 판단하세요.
그리고 항상 분산 투자의 원칙을 잊지 마세요!
투자는 항상 신중하게, 여러분의 판단 하에 이뤄져야 합니다.
이 글이 여러분의 투자 결정에 조금이나마 도움이 되었길 바랍니다.
다음에 또 다른 흥미로운 기업으로 찾아뵙겠습니다.
건승하세요!
※ 이 글은 2024년 7월 5일 기준 데이터를 기반으로 작성되었습니다.
