안녕하세요. snakestock입니다.
허쉬(Hershey)의 최근 주가 추이, 재무상태 및 전망에 대해 분석해보고자 합니다.
허쉬의 주가는 최근 하락세를 보이고 있는데, 이는 단기적인 외부환경의 영향일 뿐 중장기적으로 허쉬의 가치와 성장 잠재력은 여전히 높다고 판단됩니다.
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최근 주가 하락의 원인 분석
허쉬의 주가는 지난 4월 29일 276.88달러로 연중 최고가를 기록한 이후 하락세를 보이고 있습니다.
10월 20일 종가는 190.94달러로, 최고가 대비 31% 가까이 하락한 수준입니다.
이러한 주가 하락의 주요 원인으로는 다음의 여러 가지 요인이 작용한 것으로 보입니다.
- 인플레이션 및 노동력 부족으로 인한 원재료 및 물류비용 상승
- 코로나19 영향으로 인한 소비행태 변화
- 건강식품 선호 증가로 인한 초콜릿 수요 감소
- 저가 경쟁제품 출시로 인한 가격 경쟁 심화
- ESG 규제 강화에 따른 법적 리스크 증가
이처럼 단기적인 외부요인의 변화가 주가에 악영향을 미치고 있으나, 중장기적 관점에서 볼 때 허쉬의 기업 가치는 여전히 높다고 판단됩니다.
안정적인 배당매력
허쉬는 지난 12년간 배당을 꾸준히 인상해왔습니다.
현재 연간 배당금은 주당 4.77달러로 배당수익률은 2.5%에 달합니다.
이는 식품가공업 평균 배당수익률 1.8%, S&P500 지수 배당수익률 1.4%를 웃도는 수준입니다.
55% 수준의 지급율은 배당의 지속가능성도 뒷받침하고 있습니다.
허쉬의 안정적인 배당정책은 주주가치 제고 측면에서 큰 강점으로 작용하고 있습니다.
주가밸류에이션
허쉬의 주가밸류에이션을 PER, PBR, PSR 등의 다양한 지표로 분석해보면 업계평균이나 시장평균대비 높은 프리미엄 수준으로 거래되고 있습니다.
하지만 이는 허쉬의 브랜드 파워와 소비자 충성도가 반영된 결과로 볼 수 있습니다.
실제로 허쉬의 제품은 소비자의 선호도가 높아 가격인상에도 불구하고 수요가 큰 감소 없이 유지되고 있습니다.
중장기적으로 허쉬의 프리미엄 밸류에이션은 기업의 성장잠재력을 반영한다고 볼 수 있겠습니다.
3분기 실적발표 기대
허쉬는 10월 26일 3분기 실적발표를 앞두고 있습니다.
컨센서스적으로는 주당 2.47달러의 이익과 29억7천만달러의 매출을 기록할 것으로 예측되고 있습니다.
허쉬의 실적발표를 주목해야 하는 이유는 다음과 같습니다.
- 최근 공급망 문제가 실적에 미친 영향 평가
- 가격인상 및 제품믹스 변화의 효과성
- 신제품 출시 및 마케팅 효과
- 자금배당 정책의 지속가능성
앞서 언급한 바와 같이 허쉬는 단기적 어려움에도 불구하고 중장기 성장동력은 건재하다고 판단합니다.
재무상태 양호
2분기 재무제표를 보면 매출과 순이익이 전년동기대비 증가했습니다.
유동자산에 비해 유동부채가 약간 높은 수준이나 차입금dependency는 낮은 편입니다.
ROE와 ROA는 업계평균을 크게 웃도는 높은 수준을 기록하고 있어, 재무건전성도 우수합니다.
1분기 운용자금과 자유현금흐름도 개선되었습니다.
이처럼 허쉬의 재무상태는 경기변동에 유연하게 대응할 수 있는 여력이 충분한 것으로 판단됩니다.
초콜릿 시장 선도적 지위
허쉬는 세계 초콜릿 시장에서 31%의 점유율로 1위 기업입니다.
뒤이어 모네지즈 17%, 네슬레 13% 등의 기업이 경쟁하고 있습니다.
순이익률, ROE, ROA 등 수익성 지표에서 허쉬가 경쟁사 대비 월등한 우위를 점하고 있습니다.
강력한 브랜드 이미지, 충성고객 확보, 혁신 능력, 마케팅 역량이 허쉬의 경쟁력의 원천입니다.
다만 미국 시장에 대한 의존도가 높다는 점, 원가상승 리스크, 소비성향 변화 리스크는 주의할 필요가 있습니다.
전문가들의 주가전망
증권사 애널리스트 15명을 조사한 결과, 향후 12개월 목표주가의 평균값은 222.67달러로 현 주가 대비 16.6% 상승한 수준입니다.
투자의견도 ‘매수’와 ‘보유’ 의견이 다수를 점하고 있습니다.
이는 시장 전문가들도 허쉬 주가의 추가 상승 여력이 충분하다고 보고 있음을 시사합니다.
허쉬 주가 전망 마무리
허쉬는 세계적인 초콜릿 브랜드 파워를 기반으로 중장기 성장잠재력이 큰 기업입니다.
최근 주가하락은 일시적인 외부요인의 영향으로 판단됩니다.
배당매력, 재무건전성, 시장지배력, 혁신역량 등을 감안할 때 추가 상승 여지가 충분하다고 판단됩니다.
다만 소비환경 변화, 원가상승 등의 리스크 요인도 주의 깊게 모니터링 할 필요가 있겠습니다.
중장기 투자자들에게는 매수기회로 활용할 수 있을 것으로 기대합니다.
이상 허쉬의 주가 전망에 대한 저의 의견을 정리해보았습니다.
감사합니다. 🙂
