안녕하세요! snakestock입니다. 🙂
오늘은 다소 알려지지 않은 기업에 대해서 알아볼텐데요.
바로 중국의 팝 컬처 그룹 Pop Culture Group Co., Ltd (NASDAQ: CPOP)에 대해서 주식을 분석해보고 주가를 전망해보도록 하겠습니다.
팝 컬처 그룹은 중국에서 기업 고객을 대상으로 엔터테인먼트 이벤트를 개최하는 기업입니다.
콘서트, 힙합 관련 행사(무대 공연, 댄스 대회, 문화/음악 페스티벌 등), 홍보 파티 등을 주최하며, 온라인 힙합 프로그램도 제작하고 있습니다.
다양한 산업의 기업들에게 이벤트 기획 및 실행 서비스(커뮤니케이션, 기획, 디자인, 제작, 리셉션, 실행, 분석 등)도 제공하고 있습니다.
또한 브랜드 프로모션(상표/로고 디자인, VI 디자인 등), 디지털 마케팅, 음원 제작, SaaS 등의 서비스도 병행하고 있습니다.
주가 흐름 및 밸류에이션 분석
2024년 5월 9일 기준 POP Culture Group의 시가총액은 $12.3M 수준이며, EV는 $14.8M입니다.
매출 감소와 손실 누적으로 PER, EV/EBITDA 등 주요 지표 산정이 의미 없는 상황인 만큼, 상대가치평가는 어려워 보입니다.
2021년 6월 IPO 당시 공모가는 $6였으나, 이후 주가는 계속 하락해 현재는 $3.12 수준입니다.
52주 최고가 대비로는 68% 가량 하락한 상태이며, 변동성이 매우 큰 종목에 속합니다.
반면 최근 1개월간 주가는 33% 이상 급등하며 반등 조짐을 보이고 있습니다.
팝 컬처 그룹 실적 분석
2023 회계연도 매출은 전년 대비 42.6% 감소한 $18.54M을 기록했습니다.
원가율 급등(80.3%)으로 매출총이익이 적자(-$3.66M) 전환되었으며, 영업이익(-$24.42M)과 순이익(-$24.33M) 적자폭도 크게 확대되었습니다.
매출 급감의 주된 원인은 코로나19 여파로 오프라인 행사 개최가 큰 폭으로 위축된 데 있는 것으로 보입니다.
수익성 악화는 매출 감소에 판관비 증가(전년比 +127%)가 겹친 결과로 풀이됩니다.
특히 R&D 투자가 2022년 ‘$0’에서 2023년 ‘$8.69M’로 급증한 점이 눈에 띕니다.
현금 흐름도 크게 악화(-$5.96M)되었습니다.
다만 2022년 6월 IPO를 통해 조달한 자금으로 현금성 자산이 크게 늘어난 점은 일시적 악화 국면을 버티는 데 도움이 될 것으로 보입니다.
그러나 영업적자 지속에 따른 자금 소진은 향후에도 계속될 공산이 커 보입니다.
투자포인트 & 리스크 요인
중국 정부의 엔터테인먼트 산업 지원책, 코로나19 완화에 따른 오프라인 공연 재개 등은 실적 회복의 촉매제로 작용할 수 있을 것으로 기대됩니다.
최근 자회사를 통해 추진 중인 ChatGPT 등 AIGC 기술 활용, 사업 디지털화도 성장동력이 될 수 있어 보입니다.
다만 매출 급감에 따른 수익성 악화가 구조적 문제일 가능성도 배제할 수 없습니다.
팬데믹 이후 비대면 공연, 메타버스 등 트렌드 변화에 적절히 대응하지 못할 경우, 실적 회복이 쉽지 않을 수 있습니다.
수익성이 검증되지 않은 신사업 확대에 따른 리스크도 유의할 필요가 있어 보입니다.
지배구조의 불투명성, 감사의견 ‘한정’ 등도 부정적 요소입니다.
2022년 11월부터는 최저가 기준($1) 미달로 나스닥의 상장폐지 요건 저촉 사유가 발생하고 있습니다.
2023년 10월 1대10 액면분할에도 불구하고 여전히 불안요인이 상존하는 셈입니다.
팝 컬처 그룹 주가 전망 결론
팝 컬처 그룹은 코로나19 타격으로 인해 실적이 크게 악화된 상황입니다.
매출 급감과 비용 증가로 인한 수익성 저하가 심각한 수준이며, 최근 주가 급등에도 상당한 리스크가 내재되어 있는 것으로 판단됩니다.
실적 개선과 주가 반등을 위해서는 사업환경 개선, 비용 효율화, 신사업 모색 등 종합적인 노력이 필요해 보입니다.
엔터테인먼트에 특화된 AIGC 기술이 차별화 포인트가 될 수 있을지 주목됩니다.
다만 단기간 내 가시적인 성과를 기대하긴 어려워 보입니다.
상장폐지 가능성 등이 해소되지 않은 만큼, 고위험군 종목에 속한다고 볼 수 있습니다.
최근 주가 급등에 편승한 투기적 접근은 경계할 필요가 있어 보입니다.
기술적 반등에 그칠 가능성이 높기 때문입니다.
리스크 감내력이 충분한 투자자의 경우, 장기 모멘텀에 주목해 볼 만하겠습니다.
중장기 실적 개선 여부와 자금 상황, 상장폐지 이슈 등을 지켜보며 신중한 접근이 필요해 보입니다.
특히 지속가능한 성장동력 확보 여부에 주목할 필요가 있을 것으로 사료됩니다.
아직 펀더멘털의 확실한 개선 조짐은 포착되지 않고 있다는 점에 유의할 필요가 있습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.
