안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 대마초 관련 기업이죠. 틸레이라는 기업에 대해서 주식 분석을 해보고 마지막에는 주가 전망을 해보도록 하겠습니다.
제가 이 종목을 선택한 이유는 대마초 산업과 그 성장 잠재력 및 혁신 가능성에 관심이 있기 때문입니다.
틸레이 브랜즈(TLRY)는 캐나다, 미국, 유럽, 오스트레일리아 및 라틴 아메리카에서 운영되는 선도적인 글로벌 대마초 라이프스타일 및 소비재 회사입니다.
주가 흐름 분석 및 기술적 분석
틸레이의 주가는 2023년 6월 9일 4.68달러 정점 이후 변동성이 크고 하락 추세였습니다.
2023년 12월 6일 종가 기준 주가는 1.86달러로 전일 대비 9.47% 하락했습니다.
주가는 50일 이동평균선과 200일 이동평균선 아래에서 거래되고 있어 하락세를 나타내고 있습니다.
상대적 힘 지수(RSI)는 34.5로 과매도 구간에 있어 단기적 반등 가능성이 있음을 시사합니다.
재무제표 및 경영실적 분석
최근 분기보고서에 따르면, 틸레이의 매출은 전년 동기 대비 43%, 전분기 대비 10% 증가한 1억 9,520만 달러를 기록했습니다.
당기 순손실은 3,460만 달러(1주당 0.05달러)로, 전년 동기 3억 3,600만 달러(1주당 0.99달러) 대비 감소했습니다.
틸레이는 매출 증가의 주요 요인으로 캐나다와 해외 시장에서의 대마초 제품 수요 증가, 주류 사업부문 기여 등을 꼽았습니다.
또한 총마진율을 23%에서 28%로, 영업비용을 6% 줄였습니다.
분기 말 현금 및 현금성자산은 4억 8,840만 달러, 총 부채는 6억 5,770만 달러였습니다.
틸레이 경영진은 성장 전략 실행과 이익 실현, 현금흐름 개선에 초점을 맞추고 있습니다.
대마초 및 관련 제품에 대한 수요 증가에 부응하기 위해 제품 포트폴리오, 유통망, 생산 능력을 확대해왔습니다.
또한 경쟁력 제고와 수익 다각화를 위한 전략적 제휴와 인수를 추진해왔습니다.
예를 들어 최근 미국 시장 진출을 위해 메드맨 엔터프라이즈(MMNFF)와의 합작투자를 발표했습니다.
이외에도 선도적 추출·제조 기업 메디팜 랩스(MEDIF) 지분 다수를 인수했습니다.
CBD를 첨가한 주류 및 가공식품 브랜드 스위트워터(SweetWater)도 출시했습니다.
밸류에이션 분석
밸류에이션을 분석하는 방법에는 여러가지 방법이 있지만 이 글에서는 두가지 방법을 활용하여 이야기해보겠습니다.
첫번째로 가격대매출액(P/S)비율로 주가를 평가할 수 있습니다.
이 비율은 주가를 주당 매출액과 비교하는 지표입니다.
틸레이의 현재 P/S 비율은 1.08로, 업종평균 2.55, 섹터평균 3.32보다 낮습니다.
동종업체 대비 저평가된 수준임을 시사합니다.
다만, P/S비율은 기업의 수익성 및 성장 잠재력을 고려하지 않습니다.
또 다른 방법으로는 할인현금흐름(DCF) 분석법이 있습니다.
회사의 미래 현금흐름 현재가치를 추정하는 방법입니다.
애널리스트 전망 기준 틸레이의 2024년 재유보현금흐름은 -6,480만 달러, 2025년 -3,560만 달러, 2026년 -2,340만 달러로 예상됩니다.
12% 할인율과 3% 장기성장률을 적용할 경우, 틸레이의 DCF가치는 주당 1.77달러로 현 주가 1.86달러와 유사하거나 약간 고평가된 것으로 보입니다.
업계 동향 및 시장 전망 분석
대마초 산업은 합법화와 사회적 수용도 증가, 의료효과에 힘입어 급속한 변화와 성장을 겪고 있습니다.
그랜드뷰리서치에 따르면 2020년 전세계 합법대마초 시장규모는 2,290억 달러였으며, 2021~2028년 연평균성장률 26.7%로 성장할 것으로 전망됩니다.
보고서는 의료·여가 목적 대마초 수요 확대, CBD 제품 채택 증가, 제품 혁신과 다각화 등을 주요 성장 동력으로 꼽았습니다.
또 규제불확실성, 경쟁구도, 공급망 이슈, 시장 확장 가능성 등 업계 기회와 도전과제도 지적했습니다.
TLRY의 시장전망은 긍정적입니다.
틸레이는 업계 동향과 기회를 선점할 위치에 있습니다.
대마초 꽃, 미리 감은 담배, 오일, 캡슐, 간식, 음료 등 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
또한 캐나다, 유럽, 오스트레일리아, 라틴아메리카 등 주요시장의 입지와 유통망을 확보하고 있습니다.
또 미국 시장에서는 메드맨과 스위트워터를 활용한 전략적 우위를 가지고 있습니다.
이외에도 회사는 제품과 제형 개선, 품질 및 일관성 향상, 대마초와 카나비노이드의 의료적 잠재력 탐색 등 혁신과 연구에도 주력하고 있습니다.
목표주가 및 애널리스트 의견
야후 파이낸스 데이터에 따르면 틸레이의 12개월 목표주가 평균값은 3.50달러로, 3명의 애널리스트 의견 기반입니다.
최저 목표가는 2.50달러, 최고 목표가는 5.00달러입니다.
평균 목표가는 현 주가 1.86달러 대비 88.17% 상승 잠재력을 시사합니다.
3명의 애널리스트 중 2명은 보유, 1명은 매수 의견을 제시했습니다.
애널리스트들은 일반적으로 틸레이의 성장 전망과 경쟁력에 대해 낙관적이나, 대마초 업계와 주가 리스크에 대한 우려도 표명했습니다.
틸레이 주가 전망 결론
위의 분석을 종합해보면, 틸레이는 유망하지만 높은 리스크를 지닌 주식으로 분석됩니다.
틸레이의 비즈니스 모델은 강력하고, 글로벌 대마초산업에서 선도적 입지를 가지고 있습니다.
또한 향후 수년간 대마초 제품 수요 증가세가 기대됩니다.
그러나 규제, 경영, 재무상 어려움과 가격 경쟁 압력 등의 리스크도 크게 작용합니다.
주가 변동성 또한 높고 투기적 성향을 띄고 있습니다.
따라서 보수적 장기투자를 권고하며, 높은 리스크를 감내할 수 있는 투자자에 적합하다고 생각합니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
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