안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 컴캐스트의 주식을 분석해보고 주가를 전망해보겠습니다!
컴캐스트(CMCSA)는 세계 최대의 미디어 및 기술 기업 중 하나로, 주거 및 비즈니스 연결성, 미디어, 스튜디오, 테마파크 등 다양한 분야에서 사업을 영위하고 있습니다.
이 회사의 시가총액은 1,790억 9,000만 달러이며 배당 수익률은 2.65%입니다.
저는 컴캐스트을 주식 투자 대상으로 선택한 몇 가지 이유가 있습니다.
첫째, 이 회사가 광대역 및 무선 연결성, 비디오 서비스, 광고 매출 등 핵심 사업에서 견고한 경쟁우위를 가지고 있다고 믿습니다.
이 회사는 대규모로 충성도 높은 고객 기반을 보유하고 있으며, 다양한 수익원을 확보하고 있고 미국 시장에서 선도적 위치를 점유하고 있습니다.
또한 유럽 최대의 유료 TV 사업자인 Sky를 소유하고 있어서 국제 시장 진출과 성장 기회를 가지고 있습니다.
둘째, 미디어, 스튜디오, 테마파크 등 사업에서 유망한 성장 잠재력이 있다고 생각합니다.
이러한 사업은 회사가 보유하고 있는 인기 있고 가치 있는 콘텐츠와 지적 재산권에 의해 견인됩니다.
세계 최대의 미디어 및 엔터테인먼트 기업인 NBC유니버설을 소유하고 있으며, 영화, TV 쇼, 뉴스, 스포츠, 스트리밍 서비스 등을 제작하고 배포하고 있습니다.
또한 급성장하고 있는 Peacock 스트리밍 플랫폼을 운영하고 있는데, 독점 및 오리지널 콘텐츠, 실시간 스포츠, 뉴스 등을 제공하고 있습니다.
이 회사는 또한 세계에서 가장 성공적인 테마파크 프랜차이즈인 유니버설 스튜디오를 운영하고 있습니다.
셋째, 이 회사가 견고한 재무 실적과 주주 친화적인 자본 배분 정책을 유지하고 있다고 생각합니다.
이 회사는 지속적으로 강력한 현금 흐름, 수익, 마진을 창출해왔으며, 건전한 재무상태를 유지해왔습니다.
또한 배당과 주식 매입을 통해 주주에게 자본을 환원해왔고, 성장 이니셔티브와 전략적 인수합병에 투자해왔습니다.
주가 흐름 및 기술적 분석
컴캐스트 주가는 2023년 초 이후 상승 추세를 보여 왔으며, 2024년 1월 25일 52주 신고가인 47.46달러를 기록했습니다.
현재 2월 4일 기준으로는 45.09달러 수준에 머무르고 있습니다.
이 기간 동안 주가 수익률은 S&P 500 지수의 11.5%를 웃도는 수준이었습니다.
동일 기간 통신서비스 업종의 8.7% 대비 주가도 우세했습니다.
이 종목의 베타는 1.01로 시장 대비 다소 높은 변동성을 보입니다. 14일간 상대적인 힘 지수(RSI)는 48.7로 과매도나 과매수 수준이 아닌 중립 수준입니다.
50일 이동평균가는 45.87달러이고, 200일 이동평균가는 42.35달러로 장기 상승세를 나타내고 있습니다.
재무제표 및 경영성과 분석
1월 25일 2023년 4분기 및 연간 실적을 발표했습니다.
매출액과 주당순이익이 모두 애널리스트 예상을 웃돌았습니다.
분기 매출액은 전년 동기 대비 2.3% 증가한 312억 5,000만 달러였고, 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 2.4% 증가한 0.84달러를 기록했습니다.
또한 분기 중 140만 건의 순신규고객관계확보, 120만 건의 고속인터넷 순신규고객, 150만 건의 무선 서비스 순신규가입을 달성했습니다.
매출 성장은 주거 및 비즈니스 연결성 부문의 영향으로 이루어졌는데, 각각 전년 동기 대비 9.6%, 10.4% 성장했습니다.
미디어 부문도 Peacock의 호조에 힘입어 2.9% 성장했습니다. Peacock의 가입자는 12월 31일 기준 5,400만 명에 달했고 월활성이용자는 2,000만 명에 육박했습니다.
반면 스튜디오 부문은 코로나19 영향으로 영화관 개봉과 제작 부진의 영향으로 8.7% 감소했고, 테마파크 부문도 운영 제한과 일부 폐쇄 영향으로 18.4% 하락했습니다.
이익 성장은 운영 효율성 개선과 마진 확대의 영향이 컸습니다.
조정 기준 EBITDA 마진은 90bp 상승한 34.8%를 기록했고, 조정 주당순이익 마진은 10bp 상승한 2.7%였습니다. 자유현금흐름도 분기 기준 17.9% 증가한 54억 달러, 연간 기준 12.6% 증가한 184억 달러를 기록했습니다.
경영진의 성과도 대체로 호평합니다. 회사 경영진은 팬데믹 위기와 기회를 잘 극복하고 전략을 성공적으로 실행했다고 평가할 수 있습니다.
경영진은 고객 경험 개선, 연결성 및 스트리밍 확대, 콘텐츠와 기술 투자, 해외 시장 기회 추구 등에 집중했습니다.
또한 재무 규율과 유연성을 유지하면서 2023년 한 해 동안 100억 달러 규모의 배당과 주식 매입을 실시했습니다.
밸류에이션 분석
컴캐스트의 현 주가는 수익성과 성장 전망을 고려할 때 합리적인 수준인 것으로 평가합니다.
주가순이익비율(PER)은 12.6으로 5개년 평균 PER 14.9배와 업종 평균 15.4배 대비 낮은 수준입니다. 차년도 PER도 10.5로 역시 업종 평균 대비 낮습니다.
주가순자산비율(PBR)은 2.4로 5개년 평균 2.7배와 업종평균 2.9배 대비 낮은 편입니다.
주가매출액비율(PSR)도 1.5로 5개년 평균과 업종평균 대비 낮습니다. 자유현금흐름수익률(FCFY)은 9.7로 5개년 평균과 업종평균 대비 낮은 편입니다.
주가수익성장배수(PEG비율)도 1.3으로 낮습니다.
배당수익률은 2.65%로 5개년 평균 2.13%와 업종 평균 2.47%를 상회합니다. 배당성향율도 33.3%로 낮은 수준입니다.
배당성장률은 9.5%로 5개년 평균과 업종평균을 상회합니다.
산업 동향 및 시장 전망 분석
이 회사는 기술 혁신, 소비자 선호도 변화, 규제 개발 등으로 급격한 변화와 혼란을 겪고 있는 역동적이고 경쟁이 치열한 산업에서 사업을 영위하고 있습니다.
각 사업 부문별로 다양한 기회와 도전에 직면해 있어서 지속적으로 적응하고 혁신을 이루어내야 할 것입니다.
주거 및 비즈니스 연결성 부문에서는 원격 근무, 온라인 교육, 디지털 엔터테인먼트 등이 팬데믹 이후 더욱 확산되면서 고속 인터넷, 무선, 비디오 서비스 등에 대한 수요 증가 기회가 있습니다.
다만 다른 케이블, 통신, 위성 사업자뿐 아니라 스타링크와 같은 신규 사업자의 격렬한 경쟁에 직면해 있습니다.
시장 점유율과 고객 충성도 유지를 위해서는 네트워크 인프라, 고객 서비스, 제품 차별화 등에 투자할 필요가 있습니다.
미디어 부문의 Peacock은 라이브 및 주문형 콘텐츠를 결합하고 무료 및 유료 티어를 제공하는 고유의 가치 제안을 갖춘 상태에서 성장 가능성이 큽니다.
다만, 넷플릭스, 디즈니 플러스, 아마존 프라임 비디오, HBO 맥스, 파라마운트 플러스 등 기존 및 신규 경쟁자들과의 경쟁이 치열합니다.
더 큰 콘텐츠 라이브러리와 글로벌 도달 범위를 확보하기 위한 콘텐츠 제작 및 획득, 기술 혁신, 마케팅 및 유통 투자가 필요합니다.
스튜디오 부문은 팬데믹 상황 개선과 백신 접종 확대에 따라 극장 개봉과 제작 재개 기회가 있습니다.
다만, 소비자 선호도 변화와 스트리밍, 디지털 플랫폼에 대한 지속적 선호도에 대응이 필요합니다.
수익성 극대화와 고객 만족 도모를 위해 윈도링 전략, 가격 전략, 수익 배분 협약 등의 균형을 맞출 필요가 있습니다.
테마파크 부문은 팬데믹 극복과 여행/관광업 회복에 따라 재개관 기회가 있으나, 고객과 직원의 안전 보장, 지역 규제 준수 등 도전과제도 있습니다.
위생 및 방역 조치, 수용 능력 관리, 고객 소통 등의 투자가 필요합니다.
목표주가 및 전문가 투자 의견 분석
컴캐스트에 대한 컨센서스 애널리스트 의견은 매수로, 28명의 애널리스트가 커버하고 있습니다.
목표 주가는 평균 51.93달러로 현 주가 46.23달러 대비 12.4% 상승 잠재력을 시사합니다.
최고 목표주가는 60달러, 최저 목표주가는 40달러입니다.
애널리스트들은 전반적으로 이 종목에 대해 긍정적 전망을 하고 있는데 강점으로 꼽는 이유를 몇가지 살펴보겠습니다.
- 광대역 및 무선 시장의 리더십 위치가 앞으로도 지속적으로 성장할 것으로 예상
- Peacock의 성공적인 출시와 확장으로 시청자와 광고주의 관심 집중
- 강력한 현금흐름, 수익성, 마진 창출 능력과 주주환원 정책
- 스튜디오 및 테마파크 부문 팬데믹 이후 회복 수혜 기대
반면 리스크 요인도 언급하고 있습니다.
- 코드커팅 추세가 비디오 가입자와 수익에 미치는 영향
- 다른 케이블, 통신, 스트리밍 경쟁사의 값싼 해외 제품 출시
- 규제 및 법적 리스크 영향 가능성
- 팬데믹과 사업에 대한 불확실성
컴캐스트 주식 분석 주가 전망 결론
종합해볼 때 컴캐스트는 가치, 성장, 배당수익을 겸비한 매수종목이라고 판단합니다.
핵심사업의 견고한 경쟁우위, 다양한 수익원, 유망한 성장잠재력을 지니고 있습니다.
또한 재무실적과 주주환원정책도 양호하며 밸류에이션 면에서도 매력적입니다.
앞으로 도전과제와 리스크요인이 있겠지만, 이를 극복할 역량과 전략을 보유하고 있다고 평가하고 싶습니다.
컴캐스트에 대한 주식 분석 글을 마치겠습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
