안녕하세요. snakestcok입니다.
오늘은 치타 넷 서플라이 체인 서비스 Cheetah Net Supply Chain Service Inc. (NASDAQ: CTNT)의 주식을 분석해보고 주가를 전망해보겠습니다!
우선, 치타 넷 서플라이 체인 서비스 Cheetah Net Supply Chain Service Inc.는 미국, 중국을 비롯한 글로벌 시장에서 병행수입 자동차를 공급하는 사업을 영위하고 있는 기업입니다.
메르세데스 벤츠, 렉서스, 레인지 로버, 램, 토요타 등 유명 브랜드의 자동차를 매입해 재판매하는 비즈니스 모델을 갖추고 있습니다.
2016년 설립되어 불과 8년 만에 나스닥 상장에 성공했으며, 노스캐롤라이나주 샬럿에 본사를 두고 있는 신생 기업입니다.
Fairview Eastern International Holdings Limited의 자회사로서 모기업의 자금력과 글로벌 네트워크를 활용해 빠르게 성장하고 있는 것으로 보입니다.
국내외 자동차 시장에서 병행수입차에 대한 수요가 꾸준히 증가 추세에 있어 동사의 사업 전망은 밝다고 할 수 있습니다.
브랜드 인지도가 높고 품질이 검증된 인기 차종을 취급한다는 점도 강점입니다.
다만 아직은 사업 규모가 작고 기업 인지도가 낮아 경쟁력 확보가 시급해 보입니다.
특히 글로벌 공급망 관리와 재고 회전율 개선이 주요 과제가 될 것으로 예상됩니다.
주가 추이 및 밸류에이션
치타 넷 서플라이 체인 서비스 Cheetah Net Supply Chain Service Inc.는 2023년 8월 1일 IPO를 통해 나스닥에 상장되었습니다.
공모가는 주당 $4였으나, 2024년 5월 14일 종가 기준 $6.40까지 상승하며 442.37%의 높은 수익률을 기록 중입니다.
장중에는 $7까지 치솟는 등 상장 초기의 가파른 상승세가 돋보입니다.
시초가 대비 고점 수준에서는 무려 600% 이상 주가가 뛰어오른 셈입니다.
다만 장 마감 후 $5.03로 주가가 하락하면서 투자자들의 차익 실현 물량이 출회된 것으로 보입니다.
단기 과열 징후가 있는 만큼 향후 주가 조정 가능성을 배제할 수 없어 보입니다.
현재 시가총액은 $108.87M 수준이며, 기업가치(EV)는 이와 비슷한 $109.68M입니다.
상장 후 9개월 만에 시가총액이 $38.66M에서 $108.87M로 181.58% 증가하는 성과를 거뒀습니다.
연간 환산 시 시가총액 성장률은 무려 274.79%에 달하는 기록적인 수치입니다.
다만 아직 영업이익이 크지 않고 적자를 면치 못하고 있어서 주가수익비율(PE)은 제시되지 않고 있습니다.
주가매출비율(PS)은 3.68배로 동종업계 평균 대비 낮은 수준은 아닙니다.
주가순자산비율(PB) 역시 15.30배로 결코 낮지 않은 수준입니다.
창업 후 8년밖에 되지 않은 신생기업임을 감안할 때 현재 주가 수준은 향후 성장에 대한 기대감을 많이 반영하고 있다고 해석할 수 있습니다.
재무제표 분석
치타 넷 서플라이 체인 서비스 Cheetah Net Supply Chain Service는 최근 들어 매출 감소와 수익성 악화라는 이중고를 겪고 있습니다.
2023년 매출은 $38.32M으로 전년 대비 30.53% 감소했고, 영업이익률은 3.62%에 그쳤습니다.
순이익은 $133,870에 불과해 전년 동기 대비 83.61%나 줄어드는 부진을 면치 못했습니다.
2024년 1분기 실적 역시 녹록지 않습니다.
매출은 전년 동기 대비 무려 85.24%나 급감한 $1.51M에 그쳤습니다.
최근 1년 누적 기준 매출액 $29.61M, 영업이익 $282,596를 기록했으나 당기순손실은 $367,127에 달합니다.
1인당 매출액이 $148만으로 높은 편이지만 1인당 순손실이 $18,356에 이를 정도로 수익성이 좋지 않습니다.
수익성 지표 역시 악화 추세입니다.
매출총이익률은 11.08%, 영업이익률은 3.62%에 불과합니다.
ROE는 -6.20%, ROA는 -3.30%로 자기자본과 자산을 활용한 수익창출 능력이 낮은 상황입니다.
부채비율은 31% 수준으로 양호한 편이지만, 영업활동으로 인한 현금 창출이 저조한 점은 향후 재무건전성 측면에서 우려되는 대목입니다.
주당 순이익(EPS)은 적자 상태인 -$0.01이며, 주당순자산(BPS)은 $0.42 수준입니다.
주가순자산비율(PBR)이 15배 이상인 점을 감안하면 순자산 가치 대비 고평가 받고 있다고 볼 수 있겠습니다.
주당 현금흐름(FCFPS)은 다행히 $0.33 수준을 유지하고 있어 현금흐름가치(P/CF)는 34배로 PBR 대비 낮은 편입니다.
치타 넷 서플라이 체인 서비스 주가 전망 및 투자 의견
치타 넷 서플라이 체인 서비스 Cheetah Net Supply Chain Service에 대한 애널리스트들의 투자의견은 현재까지 긍정적입니다.
1개 증권사가 커버리지를 제공 중이며, Strong Buy 의견을 제시하고 있습니다.
다만 최근 들어 목표주가를 하향 조정하는 등 다소 보수적인 관점에서 접근하는 모습입니다.
Maxim Group의 애널리스트인 Tate Sullivan은 2023년 12월 목표주가 $5로 커버리지를 개시했습니다.
당시 목표주가는 주가 대비 21.88% 상승 여력을 내포한 수준이었습니다.
그러나 2024년 3월 들어 목표주가를 $5에서 $4로 20% 하향 조정했습니다.
현 주가 기준으로는 37.5% 하락한 지점입니다.
단기 주가 모멘텀이 과열되었다고 판단한 것으로 해석됩니다.
2024년 매출액은 전년 대비 12.95% 감소한 $3,335만으로 추정되고 있습니다.
회사 측은 올해를 저점으로 보고 내년부터 본격적인 실적 회복을 예고하고 있습니다.
2025년 매출액은 $4,570만으로 37% 증가할 것으로 예상되며, 영업레버리지 효과에 힘입어 EPS도 $0.05에서 $0.16으로 220% 개선될 전망입니다.
글로벌 시장을 무대로 빠르게 성장하고 있는 병행수입차 업체인 만큼 향후 성장잠재력은 충분해 보입니다.
다만 최근 실적 부진과 수익성 악화는 향후 전망을 불투명하게 만드는 요인입니다.
유통, 물류 과정의 효율화와 원가 경쟁력 제고가 선결 과제가 될 것으로 보입니다.
저점 통과 후 빠른 실적 회복세를 보일 수 있을지 주목됩니다.
일시적 조정 국면을 거쳐 중장기적으로는 성장궤도에 진입할 것으로 기대되나, 아직은 이익 체력이 검증되지 않은 만큼 보수적인 접근이 필요해 보입니다.
급등에 따른 단기 차익 실현 욕구가 높아지고 있는 만큼 과도한 쏠림 현상에 유의할 필요가 있겠습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다!
