안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 신생 교육기업 지니어스그룹(GNS)에 대한 투자기회와 위험성을 분석해보려고 합니다.
GNS는 2013년 설립된 싱가포르 기반의 온라인/오프라인 교육 플랫폼과 코스 제공 업체입니다.
지니어스유(GeniusU), 지니어스 인스티튜트(Genius Institute), 지니어스 스쿨(Genius School), 지니어스 리조트(Genius Resorts) 4개 사업부문이 있죠.
저는 GNS가 새로운 교육 패러다임을 제시하며 성장할 잠재력이 큰 기업이라 생각합니다.
하지만 아직 수익성 문제와 재무건전성 이슈가 있어서 투자에 신중할 필요가 있다고 봅니다.
이 포스팅에서 GNS의 사업 구조, 재무 성과, 위험 요소, 성장 전망 등을 자세히 살펴보겠습니다.
함께 이 기업의 투자 가치를 진단해보시죠!
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사업 개요
먼저 GNS가 어떤 회사인지 알아보죠.
GNS는 전 세계의 창업가와 전문가를 위한 온라인/오프라인 교육 플랫폼과 코스를 제공하고 있습니다.
GNS는 창업, 리더십, 인생 디자인 등의 분야에서 혁신적인 교육 솔루션을 제공하고 있는데요.
특히 코로나19 이후 온라인 교육 시장이 크게 증가함에 따라 성장 가능성이 커진 상황이죠.
그럼 이제 GNS의 현재 주가와 배당금 정보를 살펴보겠습니다.
주가 및 배당금 분석
GNS는 2021년 6월 뉴욕증권거래소에 상장했습니다.
상장 당시 공모가는 5달러였는데, 9월 6일 현재 주가는 1.2달러까지 떨어졌네요.
IPO 이후 지속적으로 주가가 하락했다는 건데, 원인이 뭘까요?
현재 GNS의 시가총액은 6,578만 달러이고, 주가수익비율(P/E)은 -0.43으로 적자 기업이죠.
아쉽게도 GNS는 아직 주주에게 배당금을 지급하고 있지 않습니다.
회사는 모든 이익을 사업 확장에 재투자하고 있다고 합니다.
주가 부진의 가장 큰 원인은 실적 미달과 재무건전성 악화로 보입니다.
과연 GNS의 실적과 재무상태는 어떨까요?
수익 구조와 손익 분석
먼저 수익 구조를 살펴보겠습니다.
GNS의 매출 대부분은 온/오프라인 교육 상품과 서비스 판매에서 발생합니다.
총매출의 97%를 이 부문이 차지했죠.
나머지 3%는 광고, 라이선스, 컨설팅 등 기타 사업에서 나왔습니다.
GNS의 총매출은 전년 대비 17.6% 증가한 1,819만 달러를 기록했습니다.
코로나19에 따른 온라인 교육 수요 증가가 이러한 성장을 이끈 것으로 보입니다.
하지만 수익은 늘었지만, 손익구조는 악화됐습니다.
GNS의 매출원가율은 40.99%로 작년보다 45.31%보다 다소 낮아졌지만, 영업이익률은 -74.84%로 적자가 확대됐습니다.
순이익률도 -302.55%로 적자폭이 커졌죠.
1주당 순손실(EPS)는 -0.13달러에서 -2.43달러로 크게 악화됐습니다. 당기순손실도 급증했네요.
재무상태 분석
이번에는 GNS의 재무상태를 자세히 들여다보겠습니다.
GNS의 현금과 단기투자자산 보유액은 1,683만 달러로, 전년 대비 18.4% 감소했습니다.
유동비율은 1.04로 단기채무를 갚을 능력은 있다고 보이지만 여유있는 수준은 아닙니다.
총자산은 전년대비 6.9% 증가한 9,126만 달러이고, 총부채는 21.4% 늘어난 7,730만 달러입니다. 자본총계는 약 1,395만 달러로 별 변화가 없습니다.
1주당 장부가치는 0.33달러로 전년 0.52달러에서 하락했죠.
종합해보면 GNS의 재무건전성이 크게 악화됐다고 볼 수 있습니다.
위험 요소
이제 GNS의 성장 잠재력도 크지만 다음과 같은 위험 요소도 있다고 봅니다.
첫째, 치열한 경쟁입니다.
GNS는 유데미, 코세라 등 강력한 경쟁업체들이 있는 온라인 교육시장에서 사업을 영위하고 있습니다.
상대적으로 자금, 브랜드, 고객 기반이 열세인 것이 현실입니다.
둘째, 규제 리스크가 있습니다.
GNS는 싱가포르, 말레이시아, 인도네시아, 태국 등 다양한 국가에서 사업을 하고 있는데, 각국의 규제 변화에 민감합니다.
특히 교육 관련 규제가 강화되면 사업에 타격이 있을 수 있죠.
셋째, 높은 금융부채 위험도 있습니다.
GNS의 부채 비중은 159%에 달합니다.
이자비용 부담도 큰 편이고, 향후 추가 자금조달이 어려워질 수 있습니다.
넷째, 코로나19 사태의 장기화입니다.
GNS는 아직 코로나19의 영향에서 완전히 벗어나지 못했습니다.
추가 확산이나 변이 바이러스 등장 시에는 더 타격이 커질 수 있죠.
미래 성장 전망
다만 위험요소만 있는 것은 아닙니다.
GNS는 혁신적인 교육 솔루션과 서비스로 시장을 선도해나갈 잠재력이 있습니다.
또한 충성고객 기반이 있고, 온/오프라인 플랫폼 다각화도 진행 중입니다.
신사업 발굴을 통한 성장동력 창출도 기대됩니다.
손실 규모도 줄이고 현금흐름을 개선할 계획이라고 합니다.
저는 GNS가 혁신 정신으로 위기를 기회로 만들어낼 것이라 생각합니다.
지니어스그룹 주가 전망 총평
GNS에 대한 제 의견을 정리하자면 다음과 같습니다.
GNS는 성장 잠재력이 큰 이드레이션 기업이다.
그러나 아직 수익성이 낮고 재무구조가 취약하다.
규제, 경쟁, 코로나19 등 다양한 리스크에 노출되어 있다.
하지만 교육서비스의 질, 고객충성도, 온오프라인 플랫폼, 성장 잠재력 등의 강점이 있다.
향후 실적과 재무상태 개선이 기대된다.
종합적으로 GNS는 교육산업에 대한 노출을 원하는 장기 투자자에게 적절한 종목이라고 봅니다.
제가 생각하는 목표주가는 2달러 정도로 예상합니다.
오늘 포스팅을 통해 GNS에 대한 여러분의 투자판단이 도움이 되었기를 바랍니다.
앞으로도 유익한 정보로 찾아뵙겠습니다.
감사합니다!
