이베이 주가 전망 주식 분석 EBAY

안녕하세요. snakestock입니다.

이번 포스팅에서는 세계 최대 온라인 마켓 중 하나인 이베이의 주식을 분석해보고 주가를 전망하겠습니다.

제가 이베이를 잠재적 투자 기회로 선택한 몇 가지 이유는 다음과 같습니다.

이베이는 충성도 높은 고객기반을 보유하고 있습니다. 전 세계적으로 1억 8천만 명의 활성 구매자와 15억 개의 실시간 상품 목록을 운영합니다.
수익성 높은 다각화된 사업모델을 보유하고 있습니다. 마켓플레이스, 광고, 결제 등의 세그먼트별 수익원을 보유합니다.
안정적인 성장과 수익성 및 현금흐름 창출력을 보유하고 있습니다. 지난 5년간 매출 성장률 14.8%, 자유현금흐름 성장률 12.9%를 기록했습니다.
주주친화적인 자본 배분 정책을 시행하고 있습니다. 주당 배당금 $1, 40억 달러의 주식 재매입 프로그램이 진행 중입니다.
동종업계 및 시장 대비 합리적인 저평가 구간에 놓여있습니다. 전방 PER 10.1배, 후방 PER 8.9배로 업계평균 PER 24.6배, S&P500 PER 20.75배 대비 할인율이 큽니다.

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이베이 주식 가격 흐름 분석 및 기술적 분석

2024년 초부터 상승 흐름을 유지하고 있습니다.

2024년 2월 28일 기준으로 지난 14개월간 주가가 28.8% 상승했습니다.

나스닥 지수의 상승률 18.4%를 웃도는 수준입니다. 지난 2월 27일 연중 최고가 $49.48를 돌파하는 등 강세 모멘텀을 보이고 있습니다.

최근 1년간 일간 주가 변동 추이는 다음과 같습니다.

차트에서 보이듯이 50일 이동평균선과 200일 이동평균선을 상향 돌파하는 등 추세성은 강합니다.

상승 추세선의 동적 지지를 받고 있습니다. RSI 지수는 66.4로 과매수/과매도 구간에 놓여 있지 않습니다.

MACD는 현재 수렴/발산 선 위에 위치하여 긍정적 신호를 보내고 있습니다. 최근 거래량도 증가세를 보이면서 상승 가격을 뒷받침하고 있습니다.

기술적 분석 결과, EBAY는 추세성과 모멘텀이 강합니다. 향후 더 상승할 가능성이 큽니다.

다만 심리적 압력선인 $50 이후에는 일부 수익 실현에 따른 조정 국면에 진입할 가능성이 있습니다.

또한 4월24일 발표될 실적 발표 전후로 변동성이 증가할 여지가 있습니다.

재무제표 및 경영 성과 분석

최근 분기 실적 발표 시 수익, 이익, 현금흐름이 꾸준한 성장세를 보였습니다.

지난 4개 분기 주요 재무지표 요약은 다음과 같습니다.

분기	매출액	주당순이익	자유현금흐름
2023년 4분기	25억 1천만 달러	1.03달러	10억 1천5백만 달러
2023년 3분기	24억 9천만 달러	1.03달러	10억 2천만 달러
2023년 2분기	24억 6천만 달러	1.03달러	10억 1천2백만 달러
2023년 1분기	25억 9천만 달러	1.11달러	10억 5천7백만 달러

2023년 4분기 매출은 전년동기대비 2.7% 증가했습니다. 분기대비로는 9.4% 성장했습니다.

모든 세그먼트가 호실적을 기록했습니다.

마켓플레이스 세그먼트가 전체 매출의 80%를 차지하며, 전년동기대비 2.4%, 분기대비 9.6% 성장을 보였습니다.

광고 매출은 전체의 10%를 차지하며 전년동기대비 8.7%, 분기대비 14.3% 성장했습니다.

결제수수료 매출은 전체의 10%를 차지하며 전년동기대비 5.1%, 분기대비 2.9% 성장했습니다.

이베이는 수익성과 효율성도 크게 향상시켰습니다.

영업이익률이 23.6%에서 25.9%로, 순이익률이 22.9%에서 24.9%로, 자기자본이익률이 48.3%에서 53.6%로 개선되었습니다.

매출원가율 하락, 영업비용 절감, 세율 인하 등이 주된 요인입니다.

자유현금흐름도 꾸준히 창출되고 있어, 성장 투자, 배당, 주식 재매입 등에 활용되고 있습니다.

2023년 4분기 자유현금흐름은 전년동기대비 8.8% 증가한 10억 1,500만 달러를 기록했습니다.

자유현금흐름 전환율도 38.7%에서 40.4%로 개선되었습니다. 주당 자유현금흐름도 $1.87에서 $1.96으로 증가했습니다.

경영진은 고객경험 개선, 상품다각화, 판매자 역량강화, 결제전환 가속화 등을 전략적으로 추진하고 있습니다.

M&A, 사업매각 등도 전략적으로 실행하여 가치 극대화 하고 있습니다.

2023년에는 Adevinta에 92억 달러에 분류화 사업을 매각했고, 이마트에 30억 달러에 지분 인수도 진행했습니다.

이베이 재무제표 확인

밸류에이션 분석

이베이의 밸류에이션은 경쟁사와 시장 대비 매력적 수준에 있습니다. 다음은 주요 밸류에이션 지표 비교표입니다.

종목	PER	PBR	PSR	PFCF	PEG
EBAY	8.9	9.3	2.5	24.5	1.2
AMZN	59.7	15.4	3.9	48.7	1.7
SHOP	290.5	29.8	46.9	191.9	8.3
ETSY	51.4	24.6	9.9	44.8	2.3
업계평균	24.6	11.2	4.1	32.6	2.1
S&P 500	20.7	4.4	2.8	26.9	2.0

주요 밸류에이션 지표에서 업계 최저 수준을 기록하고 있어 저평가 될 여지가 큽니다.

수익성, 성장성, 현금창출력을 감안할 때 투자 가치가 크다고 판단합니다.

업계 동향 및 전망 분석

글로벌 전자상거래 시장 규모가 빠르게 성장하고 있습니다.

eMarketer 보고서에 따르면 2020년 시장규모가 4조 2,800억 달러를 기록했습니다.

이는 전년 대비 27.6% 증가한 수치입니다. 소매판매액에서 차지하는 비중도 18%에 달합니다.

보고서는 2024년까지 연평균 14.3% 성장해 6조 3,900억 달러 규모에 도달할 것으로 전망합니다.

전체 소매판매액에서 차지하는 비중도 21.8%에 이를 것으로 예측합니다.

주요 성장 동력으로 ▲ 모바일/인터넷 보급률 상승 ▲ 소비 선호와 구매 행태 변화 ▲ 전자상거래 기업간 혁신과 경쟁 심화 ▲ 코로나19 등 외부적 충격과 도전 등을 꼽을 수 있습니다.

EBAY는 이 같은 성장 기회를 잘 활용할 수 있는 강점을 보유하고 있습니다.

▲ 19만 명의 판매자, 1억8천만 명의 구매자 네트워크 보유 ▲ AI, 머신러닝 등을 접목한 플랫폼 및 기술 경쟁력 보유 ▲ 충성고객 확보를 위한 다양한 프로그램 운영 ▲ 매출원 다각화로 위기 대응 능력 보유 등이 주요 강점입니다.

목표주가 및 투자의견

현재 32개 증권사의 목표주가 평균은 $54.81로 현 주가 대비 14.4% 상승 여력을 전망하고 있습니다.

목표주가 및 투자의견 현황은 다음과 같습니다.

투자의견	전망기관수	목표주가 범위	목표주가 평균
매수	22	$50 – $60	$54.82
중립	8	$48 – $56	$52.88
매도	2	$40 – $45	$42.5

긍정적 요인으로 ▲ 코로나19에 따른 온라인 쇼핑 수요 증가 ▲ 결제전환에 따른 수익성 개선 ▲ M&A를 통한 시너지 극대화 ▲ 저평가 밸류에이션 등을 고려 중입니다.

반면 ▲ 시장 경쟁 심화 ▲ 규제 및 법적 리스크 대두 ▲ 환율/경기 변동성 등이 부정적 요인으로 작용할 수 있습니다.

이베이 주가 전망 결론

견조한 실적과 현금창출력, 성장잠재력이 있는 만큼, 저평가 구간에 있는 만큼 장기 투자 시 초과 수익 거둘 수 있을 것으로 기대합니다.

목표가 $54.81 수준에 매수를 추천드리고 싶습니다.

본 포스트는 전문 투자 조언이 아닙니다.

긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂