안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 웨스턴 디지털(NASDAQ: WDC)의 주식을 분석하고 주가를 전망해보겠습니다.
제가 웨스턴 디지털 주식을 선택한 몇 가지 이유가 있는데요.
웨스턴 디지털는 세계에서 가장 규모가 큰 다각화된 데이터 저장소 회사 중 하나로, 하드 디스크 드라이브(HDD), 솔리드 스테이트 드라이브(SSD), 플래시 기반 임베디드 스토리지, 클라우드 스토리지, 데이터 센터 솔루션 등 다양한 제품 및 서비스 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
웨스턴 디지털는 혁신과 기술 리더십 측면에서 견고한 실적을 보유하고 있으며, 16,000개가 넘는 특허와 강력한 연구개발(R&D) 파이프라인을 보유하고 있습니다.
웨스턴 디지털는 유망한 성장 전망을 가지고 있습니다.
앞으로 수년간 데이터 저장소에 대한 수요는 기하급수적으로 증가할 것으로 예상되며, 이는 데이터 생성 및 소비의 확산, AI, 빅데이터, 5G, 사물인터넷(IoT), 엣지 컴퓨팅 등 새로운 응용 프로그램 및 사용 사례의 등장, 클라우드 기반 및 하이브리드 스토리지 모델로의 전환 등에 힘입어 이루어질 것입니다.
웨스턴 디지털는 건실한 재무 상태를 보유하고 있습니다.
건전한 재무상태, 강력한 현금흐름 창출, 수익성 향상 등을 보여주고 있습니다.
웨스턴 디지털는 배당금 지급과 주식 재구매를 통해 주주에게 자본을 환원해 왔으며, 최근에는 가치 창출 및 전략적 초점 강화를 위해 플래시 메모리 사업부를 분사한다고 발표했습니다.
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주식 가격 흐름 분석 및 기술적 분석
웨스턴 디지털 주식은 2023년 초부터 강한 상승 추세를 보이고 있습니다.
2023년 1월 2일 31.97달러였던 주식가격이 2024년 1월 16일 52.23달러로 올랐으며, 63.4% 상승했습니다.
이 기간 동안 S&P 500 지수가 28.7% 상승한 것과 비교했을 때, 웨스턴 디지털 주식은 시장을 앞지르는 성과를 보였습니다.
나스닥 지수 역시 같은 기간 32.9% 상승에 그쳤습니다.
주요 경쟁사인 시게이트 테크놀로지(NASDAQ: STX) 주가도 같은 기간 49.8% 상승에 그친 것과 비교했을 때 웨스턴 디지털 주식의 상승폭이 월등합니다.
2023년 10월 1일 종료된 2024회계연도 1분기 실적 발표가 시장 전망치를 상회했습니다.
분기 매출은 전년 동기 대비 15% 증가한 39억 달러를 기록했으며, 컨센서스 38억 달러를 웃돌았습니다.
비GAAP 기준 주당 순이익도 0.52달러로 전년동기대비 160% 증가했고, 컨센서스 0.46달러를 상회했습니다.
회사 측은 HDD 및 SSD 시장 회복, 데이터 센터 및 클라우드 사업 성장, 원가 구조 및 운영 효율성 개선 등을 실적 개선의 주요 요인으로 꼽았습니다.
2024년 말까지 마무리될 것으로 예상되는 플래시 메모리 사업부의 분사 계획 발표.
이를 통해 Western Digital(HDD 및 데이터 센터 솔루션에 초점)과 FlashCo(SSD 및 플래시 기반 임베디드 스토리지에 초점)라는 두 개의 독립적인 공개 상장회사가 탄생합니다.
분사를 통해 두 회사 모두 전략적 초점, 운영 유연성, 재무 성과가 개선되고 주주 가치가 극대화될 것으로 예상됩니다.
월스트리트 증권사 두 곳, 바클레이스와 도이체방크가 주식 투자의견을 홀드(보유)에서 바이(매수)로 상향 조정하고, 목표 주가를 각각 60달러와 65달러로 높였습니다.
이들은 NAND 및 HDD 시장 펀더멘털 개선, 분사로 인한 잠재적 혜택, 매력적인 주가 평가 등을 긍정적 전망의 주요 근거로 들었습니다.
기술적 관점에서 보면, 주가는 50일 이동평균선과 200일 이동평균선 모두 상승 추세에 있으며, 이는 긍정적 추세를 나타냅니다.
상대적 힘 지수(RSI)가 61로, 과매수 구역인 70을 안 넘기고 있습니다.
재무제표 및 경영 성과 분석
웨스턴 디지털는 최근 분기 실적에서 재무 성과가 크게 개선됨을 보여주었습니다.
최신 분기 매출은 전년동기대비 15% 증가한 39억 달러를 기록했습니다.
성장은 데이터 센터 장치 및 솔루션 사업부(총매출의 49%)와 클라이언트 장치 사업부(38%)가 이끌었습니다.
총매출대비 이익률(gross margin)도 전년동기대비 530bp 상승한 25.4%를 기록했는데, 이는 제품 믹스 개선과 원가 구조 개선이 긍정적으로 작용한 결과입니다.
영업이익률도 1,020bp 상승한 8.7%를 기록했고, 경상비용 절감 효과가 크게 발휘된 것으로 보입니다.
당기순이익과 주당순이익도 각각 1,050%, 1,060% 급증했습니다.
경영진은 다음과 같은 전략적 이니셔티브를 통해 효과적으로 실행하고 있는 것으로 평가됩니다
- 데이터 저장 용량, 성능, 안정성, 효율성 등의 요구에 부응할 수 있는 차세대 제품과 솔루션 개발에 대한 투자와 기술 리더십 강화 (에너지 보조 HDD, 존 스토리지, 3D NAND, NVMe SSD 등)
- 향후 데이터 저장 수요의 대부분을 차지할 것으로 예상되는 고성장·고마진 데이터 센터 및 클라우드 영역에서의 입지 확대와 시장 점유율 제고
- 제품 포트폴리오 최적화, 제조원가 절감, 조직 구조 스트림라이닝, 자본 배분 개선 등을 통한 운영 효율성 및 수익성 개선
- 플래시 메모리 사업부의 분사를 통한 주주 가치 극대화, 배당금 지급 및 주식 재구매 등을 통한 주주환원 강화
밸류에이션 분석
웨스턴 디지털 주가는 강력한 성장 전망과 수익성 개선에도 불구하고 동종업계 및 자사 기준 역사적 평균 대비 저평가 구간에 머물러 있습니다.
최근 12개월 주가수익비율(PER)은 67.2로, 업계 평균 75.9배, S&P 500 평균 28.6배 보다 낮습니다.
앞으로 12개월 PER도 9.4로, 업계 평균 13.9배, S&P 500 평균 21.9배를 밑돕니다.
최근 12개월 주가순자산비율(PBR)도 1.8로 업계 평균 2.9배, S&P 500 평균 4.6배를 하회하고 있습니다.
저평가의 주요 요인으로는 다음이 꼽힙니다:
- 데이터 저장 산업의 순환성과 변동성. 수급, 가격 경쟁, 기술 변화 등의 영향을 받기 쉬운 산업 특성상 저평가 요인 작용
- 플래시 메모리 사업부 분사와 관련한 불확실성과 복잡성. 일정 수준의 리스크와 비용 발생이 예상되며 분사 이후 성과와 밸류에이션에도 영향
- 데이터 저장 산업의 경쟁 심화와 규제 강화. 웨스턴 디지털의 시장 지위 및 성장 기회에도 부정적인 영향 가능성
한편 이들 요인은 웨스턴 디지털에 대한 기회요인 및 정답게도 작용할 수 있습니다:
- 데이터 저장 수요 증가와 다각화. 산업 순환성 완화, 성장과 차별화의 기회 제공
- 분사 시너지. 두 회사의 전략적 초점 강화, 운영 유연성 제고, 재무 성과 개선, 주주 가치 극대화 기대
- 기술 혁신 리더십. 경쟁력과 시장 점유율 유지·강화, 진화하는 데이터 저장 수요에 부합하는 차별화된 제품 및 솔루션 제공 능력 보유
산업 동향 및 시장 전망 분석
데이터 저장 산업은 몇 가지 주요 트렌드와 요인에 힘입어 빠르게 변화하고 성장하고 있습니다:
- 데이터 생성과 소비 증가. 2020년 59제타바이트에서 2025년 175제타바이트(연평균성장률 26.4%)로 증가 예상.
SNS, 전자상거래, 스트리밍, 게임, 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI), 5G 등 막대한 양의 데이터 저장, 처리, 분석을 필요로 하는 새로운 데이터 소스와 유형의 확산에 힘입음 - 엣지 컴퓨팅 등 새로운 응용 프로그램과 사용 사례 출현.
센서, 기기, 차량 등 데이터 생성 원천에 가까운 곳에 데이터 저장 및 처리 기능을 배치하여 더 빠르고 효율적이며 안전한 데이터 전송 및 분석 가능. 엣지 컴퓨팅 시장은 2020년에서 2027년 사이 연평균 성장률 34.1%를 기록하며 2027년 434억 달러 규모에 진입 예상 - 클라우드 기반 및 하이브리드 저장 모델로의 전환.
데이터 저장 및 관리의 확장성, 유연성, 비용 효율성 제고를 위해 온프레미스와 클라우드 저장소를 결합. 클라우드 저장소 시장은 2020-2027년 동안 연평균 성장률 21.9%를 기록하며 2027년 1,373억 달러 규모에 진입 예상. 하이브리드 저장소도 2020-2027년 17.8% 성장률 기록, 2027년 674억 달러 전망 - 데이터 저장 기술의 진보.
HDD, SSD, 플래시 메모리 등 저장 기술, 용량, 성능, 안정성, 효율성 측면에서 지속적으로 진화하며 저장 수요 충족 노력
이러한 동향과 요인을 볼 때, 데이터 저장 산업은 밝은 미래를 가지고 있으며 성장과 혁신의 충분한 기회가 존재한다고 결론지을 수 있습니다.
이러한 기회를 잘 활용할 수 있도록 준비된 대표 기업 중 하나가 바로 웨스턴 디지털입니다.
전문가의 목표 주가 및 투자 의견
야후 파이낸스 데이터를 보면, 2024년 1월 16일 기준 웨스턴 디지털 주식에 대한 25명의 애널리스트 컨센서스 목표 주가는 57.67달러입니다.
목표 주가 범위는 최저 45달러에서 최고 65달러입니다. 이는 현 주가 52.23달러 대비 10.4% 상승 잠재력을 시사합니다.
대다수의 애널리스트들이 웨스턴 디지털에 대해 긍정적 전망을 보이고 있습니다.
매수 17명, 홀드 6명, 매도 2명으로 구성되어 있습니다. 긍정적 전망의 근거로는 다음이 꼽힙니다:
- 데이터 센터, 클라우드 등 고마진 부문의 NAND 및 HDD 시장 회복과 성장 기대
- 두 개 보다 집중된 회사를 만들고, 수익성 및 현금흐름 창출 개선, 주주가치 제고가 기대되는 플래시 사업부 분사 예정
- 지속적 혁신과 기술 리더십을 바탕으로 데이터 저장산업에서의 경쟁력과 시장지배력 유지·강화 전망
- 성장성에 비해 저평가된 밸류에이션 매력
웨스턴 디지털 주가 전망 결론
결론적으로 다음의 이유로 웨스턴 디지털 주식이 좋은 투자기회로 생각합니다:
- 세계 최대 규모의 다각화된 데이터 저장소 기업으로 HDD, SSD, 클라우드 저장소, 데이터 센터 솔루션 등 다양한 제품 및 서비스 보유
- 1만6천개 이상의 특허와 견고한 R&D 파이프라인을 바탕으로 한 기술 혁신 리더십 확보
- 데이터 저장소 시장 고성장 기대
- 재무상태 건전, 현금창출력 우수, 수익성 개선 추세
- 주가상대적 저평가
따라서 목표주가 60달러에 매수를 추천하며, 현 주가 52.23달러 대비 14.9% 상승 잠재력 예상합니다.
다만, 데이터 저장 산업 고유의 순환성, 분사 관련 불확실성, 경쟁심화 등 혹시 모를 리스크에도 대비할 필요가 있다고 생각합니다.
투자 결정 전 반드시 본인의 추가적인 리서치와 분석이 필요하다고 결론 짓고 싶습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
