안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 월풀의 주식을 분석해보고 주가를 전망하겠습니다.
월풀(Whirlpool)은 세계 최고의 가전 제품 제조 및 마케팅 회사 중 하나입니다.
이 회사는 북미, 유럽, 중동, 아프리카, 남미 그리고 아시아 지역에서 사업을 영위하고 있으며, 월풀, 키친에이드, 메이태그, 아마나, 제니어, 인데싯 등의 다양한 브랜드로 제품을 판매하고 있습니다.
저는 몇가지 이유로 월풀주식을 선택하였는데요.
첫째, 월풀은 25년 이상 지속적인 배당금 인상으로 배당귀족주 입니다.
현재 월풀은 분기당 주당 1.75달러의 배당금을 지급하고 있어 2024년 1월 30일 기준으로 6.13%의 배당 수익률을 보여주고 있습니다.
S&P500 지수의 약 2% 수익률을 크게 웃도는 수준입니다.
게다가 월풀의 배당성향도 44.5% 수준으로, 절반 이상의 이익을 재투자 및 성장을 위해 보유하고 있습니다.
월풀은 지속적이고 성장하는 배당금으로 주주들에 대한 보상 이력이 있으며, 이러한 추세가 계속될 것으로 기대합니다.
둘째, 월풀은 진입장벽, 규모의 경제, 브랜드 충성도 등의 특징을 가진 가전 시장에서 견고한 경쟁우위를 가지고 있습니다.
월풀은 다양한 제품 및 브랜드 포트폴리오를 보유하고 있어 시장의 다양한 세그먼트와 지역을 겨냥하고 있습니다.
월풀은 또한 모든 고객에게 제품과 서비스를 제공할 수 있는 세계적인 프레젠스와 유통망을 보유하고 있습니다.
월풀은 시장 지배력을 유지하고 경쟁사와 차별화를 위해 연구개발, 혁신, 품질 향상 등에 대규모로 투자하고 있습니다.
월풀은 제품과 서비스를 신뢰하는 충성 고객기반을 가지고 있으며, 고객 만족도와 재고매출율의 혜택을 받고 있습니다.
또한 변화하는 소비자 선호도와 수요를 반영하기 위해 신제품 출시, 온라인 프레젠스 확대, 비용 구조 및 공급망 최적화 등을 통해 적응해왔습니다.
월풀의 2024년 및 그 이후 전망도 긍정적입니다.
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주가 흐름 및 기술적 분석
월풀 주가는 2023년 7월 사상 최고가 160.74달러를 기록한 이후 하락 추세를 보이고 있습니다.
그 이후 약 31% 가치가 하락한 110.01달러에 2024년 1월 30일 종가되었습니다.
주가는 인플레이션과 금리상승, 공급망 불안정, 경쟁심화 등의 압력을 받아왔습니다.
다소 미미한 실적 가이던스도 주가에 영향을 미쳤습니다.
시장 전반의 변동성과 세금 손실 매물도 주가에 영향을 주었습니다.
하지만, 주가가 바닥을 치고 반등 징후를 보이고 있습니다.
주가는 52주 최저가 98.40달러 선에서 거래되고 있어 이 수준이 강한 지지선으로 작용할 수 있습니다.
주가는 50일 및 200일 이동평균선 아래에서 거래되고 있어 과매도 수준을 나타내고 있습니다.
32.6 수준의 상대적 힘 지수(RSI)는 30선의 과매도 영역에 가까운 수준입니다.
이러한 기술적 지표를 볼 때, 월풀 주가는 단기간 내에 반등과 회복이 이루어질 것으로 보입니다.
주가는 117.79달러 선에서 다소의 저항에 직면할 수 있습니다.
이 수준은 전일 종가이며 하락 추세선 상의 23.6% 피보나치 수정선에 해당합니다.
이 수준을 넘어서면, 다음 저항선은 50일 이동평균선과 하락 추세선 상의 38.2% 피보나치 수정선에 있는 128.76달러입니다.
주가가 여기까지 올라서면, 200일 이동평균선과 하락 추세선 상의 50% 피보나치 수정선에 있는 139.73달러까지 도전할 수 있습니다.
주가가 이 수준도 뚫으면, 하락 추세선 상의 61.8% 피보나치 수정선에 있는 150.70달러까지 목표물로 삼을 수 있습니다.
주가가 여기까지 오르면, 상승 추세를 재개하고 사상 최고가이며 100% 피보나치 수정선에 있는 160.74달러를 향해 진격할 수 있습니다.
재무제표 및 경영 성과 분석
월풀은 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표 및 주요 비율을 볼 때 견조한 재무 성과와 경영 성과를 보여주고 있습니다.
2023회계연도 및 2024년 제3분기 실적 중 주요 사항은 다음과 같습니다:
- 2023회계연도 매출은 전년 대비 2% 감소한 193억 3천만 달러를 기록하였습니다.
그러나 2024년 제3분기 매출은 전년 동기 대비 1.2% 증가한 49억8천만 달러를 기록하였습니다.
수요 증가, 환율 혜택, 가격 인상 등이 실적 개선에 기여하였습니다. 시장 점유율도 상승하였고, 스마트 세탁기 & 건조기, 스마트 오븐 등 신제품 출시도 호실적에 기여하였습니다. - 2023회계연도 당기순이익은 전년 대비 8.3% 감소한 16억 2천만 달러였습니다.
그러나 2024년 제3분기 당기순익은 전년 동기 대비 3.5% 증가한 2억 9천5백만 달러를 기록하였습니다.
수익 증가, 제품원가 절감, 이자비용 절감, 법인세 절감 등이 순이익 증가에 기여하였습니다. 영업이익률과 순이익률도 개선되었습니다. - 2023회계연도 주당 순이익(EPS)은 전년 대비 8.3% 감소한 28.88달러였습니다.
그러나 2024년 제3분기 EPS는 전년 동기 대비 3.6% 증가한 5.45달러를 기록하였습니다.
자사주 매입으로 유통주식수가 줄어든 것도 EPS 상승에 기여하였습니다. - 영업활동으로 인한 현금흐름은 2023회계연도에 전년 대비 13.2% 증가한 21억 5천만 달러였으며, 2024년 제3분기에는 전년 동기 대비 8.4% 증가한 5억 9천2백만 달러를 기록하였습니다. 현금흐름 증가는 순이익 증가, 운전자본 절감, 자본지출 감소 등에 기인합니다.
밸류에이션 분석
월풀은 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), 주가매출액비율(PSR), 주가자본자유현금흐름배수(PFCF) 등 다양한 지표를 볼 때 경쟁사 및 업계평균 대비 저평가되어 있습니다.
2024년 1월 30일 기준 PE, PB 등의 밸류에이션 비교는 다음과 같습니다:
월풀의 PER은 9.6으로, 엘렉트롤럭스(ELUXY)의 14.3, Haier Electronincs(HRELY)의 15.2, 삼성전자(SSNLF)의 16.4 보다 낮습니다.
업계평균 PER 13.7, S&P500 PER 25.4 보다도 낮은 수준입니다. 저PER은 저평가 또는 높은 성장성을 반영합니다.
월풀의 PBR은 2.1로, ELUXY의 2.5, HRELY의 3.2, SSNLF의 3.4 보다 낮습니다.
업계평균 PBR 2.8, S&P500 PBR 4.6 보다도 낮습니다. 이는 저평가나 높은 ROE를 반영합니다.
월풀의 PSR은 0.6으로, ELUXY의 0.7, HRELY의 0.8, SSNLF의 1.1 보다 낮습니다.
업계평균 PSR 0.9, S&P500 PSR 2.9 보다도 낮습니다. 이는 저평가나 높은 이익률을 반영합니다.
월풀의 주가자본자유현금흐름배수(PFCF)는 13.4로 경쟁사 및 업계평균보다 낮습니다. 저평가나 높은 FCF 성장성을 반영합니다.
이상의 분석을 종합해볼 때, 월풀은 우수한 재무실적, 성장전망, 경쟁력, 충성 고객기반, 배당 매력도 등을 감안하면 저평가 수준에 있다고 판단합니다.
업계 동향 및 시장 전망 분석
월풀이 속한 전세계 가전시장은 2027년까지 연평균 6.4% 성장하여 8천498억 달러 규모에 달할 것으로 예상됩니다.
주요 성장 요인은 중국, 인도, 브라질, 멕시코 등 신흥시장의 가처분소득 증가, 라이프스타일 변화, 기술 혁신 등을 들 수 있습니다.
월풀은 이러한 시장기회를 잘 활용할 것으로 기대합니다.
월풀은 다양한 제품군을 보유하고 있고, 전세계적인 영업망과 고객기반이 있습니다.
월풀은 시장 지배력을 유지하고 경쟁사와 차별화를 위해 연구개발, 혁신, 품질 향상 등에 대규모로 투자하고 있습니다.
월풀은 제품과 서비스를 신뢰하는 충성 고객기반을 가지고 있으며, 고객 만족도와 재구매율의 혜택을 받고 있습니다.
월풀의 2024년 및 그 이후 전망도 긍정적입니다.
세계경제 회복, 가전시장 성장, 스마트 가전 수요 증가 등에서 이익을 볼 것으로 예상합니다.
목표 주가 및 투자자 의견
월풀의 2024년 1월 30일 기준 컨센서스 목표 주가는 142.67달러로, 12개 증권사의 목표가 평균값입니다.
현 주가 110.01달러에서 29.7% 상승한 수준입니다.
목표주가 범위는 최저 120달러에서 최고 165달러까지 분포되어 있습니다.
투자의견은 8개 매수, 3개 보유, 1개 매도 의견을 보여주고 있습니다.
주요 증권사 애널리스트들은 다음과 같은 의견을 제시하고 있습니다:
- 레이몬드제임스의 Samuel Darkatsh 애널리스트는 목표주가 165달러의 매수의견을 유지하면서, 월풀이 매력적인 밸류에이션, 견조한 자본자유현금흐름, 지속적인 배당성장, 긍정적 산업전망 등의 장점을 보유하고 있다고 평가하였습니다.
- 뱅크오브아메리카의 Curtis Nagle 애널리스트도 매수의견과 목표주가 160달러를 유지하면서, 2024년 월풀의 실적과 주가 모멘텀이 유리할 것으로 전망하였습니다.
- 모건스탠리의 Joshua Pokrzywinski 애널리스트는 기존 매수 의견에서 보유 의견으로 하향 조정하고 목표주가를 150달러에서 120달러로 낮췄습니다. 경제지표 악화, 공급망 문제 등 단기 리스크에 주의를 환기하면서도 장기 성장 가능성은 긍정적이라고 평가하였습니다.
월풀 주가 전망 결론
결론적으로 월풀은 장기적 관점에서 매력적인 투자기회를 제공한다고 판단하고 싶습니다.
우수한 재무실적과 성장잠재력, 견조한 사업구조, 긍정적 산업전망 등을 감안하면 저평가 수준에 있다고 볼 수 있습니다.
컨센서스 목표주가 142.67달러도 현 주가 대비 30% 가량 상승 여력을 시사하고 있습니다.
따라서 월풀 주식은 현 수준에서 매수 후 장기 보유하는 것을 추천합니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
