안녕하세요. snakestock입니다.
아시아나항공은 국내 2위의 항공사로, 최근 한진항공과의 합병 추진 등으로 주목을 받고 있는 기업입니다.
이번 포스트에서는 아시아나항공의 최근 주가 추이, 기업 가치 평가, 재무상태 및 전망 등을 자세히 살펴보겠습니다.
투자관점에서 아시아나항공에 대해서 판단해보는 시간을 가져보겠습니다.
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최근 3개월간 주가는 부진
아시아나항공의 주가는 올해 들어 제자리걸음을 보이고 있습니다.
지난 3개월간 주가는 9,600원에서 10,400원 사이에서 등락을 거듭하며 별다른 변화가 없었습니다.
10월 30일 종가 기준으로 전체 코스피지수가 상승한 것과는 대조적으로 아시아나항공은 10,320원에 마감되었습니다.
주가가 부진한 이유는 무엇일까요?
항공업계는 코로나19 여파로 전 세계적으로 어려움을 겪고 있습니다.
국내 항공업계 1위 기업인 대한항공의 경우에도 주가가 3개월간 14.3% 상승에 그친 반면, 아시아나항공은 오히려 하락세를 기록한 것입니다.
과소평가 된 밸류에이션
다행스럽게도 아시아나항공의 주가는 과거 대비 크게 저평가된 수준에 머물고 있습니다.
- 주가수익비율(PER)은 3.5배로, 역사적 평균 19.4배, 업계 11.9배에 비해 현저히 낮습니다.
- 주가순자산비율(PBR) 역시 1.5배로, 역사적 평균 2.1배, 업계 2.3배 대비 낮은 수준입니다.
- 주가현금흐름비율(PCFR)도 0.6배로, 역사적 평균 2.7배, 업계 2.8배에 크게 미달합니다.
이처럼 아시아나항공은 과거 대비 큰 폭의 할인가격에 거래되고 있다고 볼 수 있습니다.
주가가 다소 부진한 것은 코로나19 영향이지만, 밸류에이션 측면에서는 매력적인 수준인 셈입니다.
3분기 실적 발표 예상
아시아나항공의 3분기 실적발표는 11월 15일 예정되어 있습니다.
시장 전망치를 보면, 순이익은 -1,300억원 정도가 예상되고 있습니다.
작년 동기(-1,000억원) 대비 소폭 적자폭이 늘어난 수준입니다.
다만 매출은 1조 9,000억원으로, 전년동기 대비 18% 증가할 것으로 예측됩니다.
항공 수요 회복에 따른 운항 매출 증가가 기대되는 대목입니다. 아시아나항공이 어떤 실적을 거둘지 주목되는 발표가 될 전망입니다.
상반기 재무상태 개선
올해 상반기 아시아나항공의 재무상태를 보면, 작년 동기 대비 다소 개선된 모습입니다.
- 영업이익은 -1조원으로 작년 동기(-2조원) 대비 적자규모가 축소됐습니다.
- 매출도 3조 7,000억원으로 전년동기(3조 2,000억원) 대비 17% 증가했습니다.
재무비율 또한 개선조짐이 보이고 있습니다.
- 자기자본이익률(ROE)은 -0.7%로, 작년 동기(-624%) 대비 크게 상승했습니다.
- 총자산이익률(ROA)도 -0.8%로, 작년 동기(-14%) 대비 개선됐습니다.
- 자본적정비율(CAR)은 11%로 규제기준 10%를 초과하는 수준을 유지하고 있습니다.
업계 2위 지위, 그리고 기대되는 합병
아시아나항공은 국내 업계 2위의 항공사입니다. 국내선 시장점유율 25%, 국제선 시장점유율 20%를 차지하고 있습니다.
1위 대한항공에 이어 제주항공, 진에어, 티웨이항공 등과 경쟁구도를 이루고 있습니다.
흥미롭게도 아시아나항공은 내년 초 대한항공과의 합병을 추진 중입니다.
합병이 성사되면 시너지 효과 창출이 기대됩니다. 네트워크 확대, 비용 절감, 운영 효율화 등이 이루어질 것으로 전망됩니다.
주가에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 보입니다.
2분기 호조 실적, 그러나…
아시아나항공의 2분기 실적을 보면 호조를 보였습니다. 매출은 1조8,000억원으로 전년동기(1조6,000억원) 대비 18% 성장했습니다.
다만 영업이익은 -1,300억원으로 적자를 이어갔습니다.
수요 회복에 따른 실적 개선세는 고무적이지만, 여전히 팬데믹의 영향에서 완전히 벗어나지 못하고 있습니다.
변이 바이러스 확산, 연료비 상승, 운임 경쟁 심화 등 여전히 남아있는 악재들을 극복해야 하는 과제가 있습니다.
투자의견 및 목표주가
종합해보면 아시아나항공은 밸류에이션 면에서는 매력적인 주가 수준에 있으며, 실적 개선 조짐도 보이고 있습니다.
다만 실적 회복세가 아직 강하지 않고, 경영환경 리스크도 상존합니다.
현 시점에서 다소 주저앉은 주가 흐름이지만, 중장기적 관점에서 볼 때 기업 가치 면에서는 여전히 매력적인 종목이라고 판단됩니다.
애널리스트들도 목표주가를 현재 대비 15% 높은 12,240원 수준으로 제시하고 있습니다.
중장기 투자자라면, 현 주가 대비 상승 여력이 있는 아시아나항공을 관심 있게 바라보아도 좋을 것 같습니다.
단기 변동성에 흔들리지 말고, 기업의 펀더멘털에 집중하는 자세가 필요할 것입니다.
아시아나항공 주가 전망 마무리
이번 포스트에서 아시아나항공의 최근 주가 동향, 밸류에이션 분석, 재무상태, 사업 전망 등을 살펴보았습니다.
코로나19 영향이 이어지고 있지만, 중장기적 관점에서 볼 때 여전히 투자매력도가 있는 종목으로 평가합니다.
향후 실적 개선세와 한진항공 합병 시너지 등이 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 기대됩니다.
투자 결정 시 주가 변동성에 휩쓸리지 않고 중장기 기업 가치에 집중하시기 바랍니다.
감사합니다 🙂
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