안녕하세요. snakestock입니다.
2023년도 얼마 안남았네요. 이번 포스트에서는 일본의 대표적인 맥주 기업 아사히 그룹 홀딩스(2502 JP)의 주가 전망과 주식을 분석해보겠습니다.
저는 몇 가지 이유로 이 주식을 선택했습니다. 우선 아사히의 제품과 브랜드가 마음에 듭니다.
여기에는 아사히 슈퍼 드라이, 아사히 블랙, 페로니, 그롤쉬, 필스너 어큐엘 등 세계에서 가장 인기 있고 프리미엄급 맥주 브랜드들이 포함되어 있습니다.
이들은 충성고객층을 보유하고 있고 명성이 좋습니다. 또 소프트드링크, 미네랄 워터, 커피, 차, 건강음료 등 다른 음료 사업 부문으로의 다각화도 긍정적으로 보입니다.
이러한 사업부문들은 안정적이고 성장하는 수익원을 제공할 뿐 아니라, 회사의 유통망을 활용한 판매와 시너지 창출 기회도 있습니다.
또한 아사히의 성장 전략이 마음에 듭니다. 주로 유럽, 오세아니아, 동남아시아 등의 해외 시장에서 입지를 확대하려는 전략인데요.
최근에 오스트레일리아, 뉴질랜드, 한국에서 애너하이저 부시의 사업을 인수하는 등의 M&A를 진행한 바 있습니다.
이러한 거래를 통해 시장 점유율, 지리적 커버리지, 제품 포트폴리오를 늘리고 수익성과 시너지도 제고했습니다.
또 소비자 선호도와 니즈의 변화에 부응하고자 낮은 도수의 맥주, 비알콜 맥주, 크래프트 맥주, 기능성 음료 등의 신제품 개발에도 투자하고 있습니다.
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주가 흐름 분석 및 기술적 분석
아사히 그룹 홀딩스의 주가는 지난 1년간 상승 추세를 보였습니다.
2022년 12월 28일 3,993엔이던 주가가 2023년 12월 28일에는 5,228엔을 기록하며 30.9% 상승했습니다.
이 기간 동안 일본 225지수가 13.1% 올랐다는 점을 감안하면 아웃퍼폼했다고 볼 수 있습니다.
동종 업계 기업인 기린 홀딩스(2503 JP, +18.6%), 선토리 음료푸드(2587 JP, +25.4%)도 상회했습니다.
주가 상승을 뒷받침한 요인으로는 실적 호조, 긍정적인 시장 여건, 전략적 M&A, 배당금 인상 등을 꼽을 수 있습니다.
코로나19 팬데믹의 진정과 세계경제 회복으로 회사 제품, 특히 외부 채널과 여행 채널의 수요가 늘어난 영향도 있습니다.
애널리스트들도 성장 전망, 재무 성과, 밸류에이션 등을 크게 긍정적으로 평가하며 목표주가와 투자의견을 상향 조정하는 경우가 많았습니다.
기술적 분석을 보면, 이 주식은 상승 추세에 있다고 볼 수 있습니다.
이동평균선, 상대강도지수(RSI) 등의 지표들이 긍정적입니다.
50일선, 100일선, 200일선을 모두 상회하고 있으며, 이들 이동평균선도 상승 추세를 보이고 있어 주가의 하단 지지 역할을 합니다.
2023년 6월에는 50일선이 200일선 위로 돌파하는 황금 교차를 형성하기도 했는데, 이는 긍정적 신호입니다.
RSI 지수는 59.7로 70의 과매수 구간밖에 있어 추가 상승 여력이 있습니다.
지난 한 달간 주가는 5,200엔-5,400엔 사이의 범위에서 등락을 반복하며 조정 국면을 보였습니다.
곧 이 범위를 벗어나는 가격 변동성 확대가 예상되는데, 돌파 방향에 따라 다음 흐름이 결정될 것 같습니다.
5400엔의 저항선을 뚫으면 5600엔까지 오를 수 있고, 5200엔의 지지선밑으로 떨어지면 5000엔 지점인 50일 이동평균선까지 하락할 것으로 예상합니다.
재무제표 및 경영실적 분석
아사히 그룹 홀딩스의 재무제표를 보면, 회사가 코로나19 대유행과 환율 변동성에도 불구하고 안정적이고 꾸준한 성과를 거두고 있다는 것을 알 수 있습니다.
매출액, 영업이익, 당기순이익, 주당순이익, 현금흐름이 모두 성장하고 있고, 수익률과 자산수익률도 개선되고 있습니다.
재무건전성도 양호한 편이며, 부채비율이 낮고 이자보상배율과 당좌비율이 높은 편입니다.
2023년 12월 결산 연도 3분기(11월 9일 발표) 실적을 보면 매출액이 전년동기대비 9.4% 증가한 1조 6909억엔, 영업이익은 15.7% 늘어난 2012억엔을 기록했습니다.
당기순이익과 주당순이익도 각각 18.6%씩 증가한 1328억엔과 262.1엔을 달성했습니다.
전년동기대비 28.9% 늘어난 1579억엔의 기업 가치 창출도 이뤘습니다.
경기 회복과 해외사업 성장, 원가 절감 노력, 제품 믹스 개선 등이 실적 개선을 견인했다고 설명했습니다.
연간 가이던스도 상향 조정하며, 사업 전망에 대한 자신감을 보였습니다.
2023년 매출액 23조엔(전년대비 8.5% 증가), 영업이익 2800억엔(同 14.3% 증가), 당기순이익 1850억엔(同 17.8% 증가), 주당순이익 361.1엔(同 17.8% 증가) 등을 기록할 것으로 전망했습니다.
2023년 배당금도 전년 110엔에서 120엔으로 인상할 계획입니다. (32.9%의 배당성향, 2.2%의 배당수익률)
아사히 그룹 홀딩스의 경영실적도 칭찬할 만합니다.
성장 전략을 차질 없이 추진하고 있고, 운영 효율성도 끌어올리며, 주주가치 제고를 위해 노력하고 있다고 볼 수 있습니다.
현 CEO 아쓰시 가쓰키(2021년 3월 취임)는 30년 이상 음료업계 종사로 해외 사업 확대, 혁신, 디지털 전환을 주도해왔습니다.
재무, 인사, 마케팅, 연구개발, 사회공헌 등 각 분야를 책임지는 경험 많은 임원진도 보유하고 있어 긍정적입니다.
밸류에이션 분석
아사히 그룹 홀딩스에 대한 밸류에이션 분석을 보면, PER, PBR, PSR, PCFR 등의 지표 기준으로 동종업체와 시장평균대비 합리적인 수준에 거래되고 있다고 판단합니다.
배당수익률도 높고 배당성향도 낮아 긍정적인 요소입니다.
최근 12개월 PER은 16.45로, 동종업체 평균 20.63, 시장 평균 18.76에 비해 낮은 수준입니다.
다음 12개월 PER도 14.42로 역시 동종업체(18.57)와 시장(16.54)보다 낮습니다.
향후 5년간 주당순이익 성장률이 연평균 7.65%로 예상되는데, 동종업체 6.82%, 시장 6.51%를 상회하는 수준입니다.
PBR 비율은 1.13으로, 동종업체 평균 1.62와 시장 평균 1.54에 비해 낮습니다. ROE가 6.91%로 동종업체(6.23%)와 시장(6.11%)을 모두 웃돕니다.
PSR 비율은 1.01로, 동종업체 평균 1.28과 시장 평균 1.18에 비해 낮은 수준입니다. 예상 매출 성장률은 8.5%로, 동종업체 7.2%, 시장 6.9%보다 높습니다.
PCFR 비율도 8.76으로, 동종업체 10.34, 시장 9.87보다 낮습니다. 자유현금흐름 수익률은 5.7%로, 동종업체 4.8%, 시장 5.1%를 웃돕니다.
배당수익률은 2.2%로, 동종업체 1.9%, 시장 2.0%보다 높습니다. 32.9%의 배당성향도 동종업체 38.7%, 시장 35.6%보다 낮습니다.
배당성장률도 9.1%로 동종업체 7.4%, 시장 6.8%를 상회합니다.
산업 동향 및 시장 전망
아사히 그룹 홀딩스가 속한 산업의 동향과 시장 전망은 회사가 다이내믹하고 경쟁이 치열한 환경에 놓여있다는 것을 보여줍니다.
기회와 도전 과제를 동시에 안고 있다고 볼 수 있겠습니다.
주요 트렌드 글로벌 경기 회복과 코로나19 제약 조치 완화는 주력 제품, 특히 외부 채널과 여행 채널의 수요 증대에 긍정적일 것으로 예상합니다.
소비 지출, 가처분소득, 소비심리 향상과 숙원수요 해소도 기대됩니다.
아시아, 아프리카, 라틴 아메리카 등 신흥시장 성장은 회사의 해외 진출과 시장 점유율 확대를 위한 거대한 잠재력입니다.
이미 해당 지역에서 강력한 입지와 다각화된 제품군, 현지 생산 및 유통망을 구축한 만큼 기회 포착 가능성이 큽니다.
마케팅, 혁신, 제휴를 통해 브랜드 인지도와 충성도 제고에 힘쓰고 있습니다.
건강과 웰니스 트렌드, 프리미엄화, 디지털화 등 소비자 선호의 변화와 수요 다변화에 대응할 혁신과 제품/서비스 적응이 필요합니다.
글로벌 거대 기업과 지역 리더, 현지 도전자들간 치열한 경쟁과 업계 재편 압력이 공존합니다.
전문가의 목표주가와 투자의견
아사히 그룹 홀딩스에 대한 전문가들의 목표주가와 투자의견은 대체로 긍정적입니다.
이 종목을 커버하는 15명의 애널리스트 평균 목표주가는 5,667엔으로, 현 주가(5,228엔) 대비 8.4% 상승 여력을 제시하고 있습니다.
가장 높은 목표주가는 6,200엔(현 주가 대비 18.6% 상승 가능성)이며, 가장 낮은 것은 5,000엔(4.4% 하락 가능성)입니다.
15명의 평균 투자의견 점수는 2.1로, 1점(강력매수)부터 5점(강력매도) 척도 기준 보유에서 매수로의 단계에 위치합니다.
긍정적 전망의 근거로는…
- 다양한 브랜드와 제품 포트폴리오를 보유, 세그먼트와 시장, 기회를 겨냥한 전략
- 재무실적의 안정성과 수익성, 현금창출력 반영 경쟁력
- 해외 시장 특히 유럽/오세아니아/동남아 시장 공략을 위한 성장 전략의 적극 추진
- 동종업계와 시장 대비 합리적 밸류에이션, 높은 배당매력, 성장 잠재력
아사히 그룹 홀딩스 주가 전망 결론
결론적으로 아사히 그룹 홀딩스는 투자 목적, 리스크 선호도, 투자 기간에 따라 매수, 보유, 매도 검토 대상이 될 수 있다고 생각합니다.
제품과 브랜드, 성장 전략, 경영 실적, 지속가능성을 긍정 평가하고 싶습니다.
향후 성장 가능성도 밝다고 판단하는바, 주요 시장에서의 입지, 경쟁 우위, 소비자 이해도를 감안할 때 변화하는 시장환경에 잘 대응할 것으로 기대합니다.
다만, 경쟁 심화, 규제/정치 리스크, ESG 문제, 불확실성도 상존하는 만큼 숙고가 필요합니다.
개인적 투자결정 전에 충분한 리서치와 분석, 디어딜리전스가 권고되며 주가와 시장동향도 지속 모니터링이 필요하다고 생각합니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
