안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 세계 최대 전자상거래 및 클라우드 서비스 기업인 아마존(Amazon)의 주식 투자 가치를 분석해보려고 합니다.
아마존은 1994년 제프 베조스가 설립하여, 지금은 온라인 쇼핑, 클라우드 컴퓨팅, 디지털 스트리밍, 인공지능 등 다양한 사업 영역에서 세계적인 경쟁력을 가지고 있는 회사입니다.
특히 코로나19 팬데믹 이후 온라인 쇼핑과 클라우드 서비스 수요가 크게 증가하면서 아마존의 주가는 엄청난 상승세를 기록했습니다.
이에 아마존 주식에 투자할 지 말지 고민이 많은 투자자들이 있을 것이라 생각합니다.
그래서 오늘 포스트에서는 아마존의 현 주가 분석, 배당정책, 수익구조, 재무제표, 투자위험 및 전망, 그리고 증권사들의 목표주가에 대해 자세히 알아보겠습니다.
포스트가 도움이 되셨으면 좋겠습니다.
그럼 시작하겠습니다!
1. 아마존 현 주가 및 배당정책 분석
먼저 9월 22일 기준 아마존의 최근 주가는 $129.33로, 전날 대비 약 -4% 하락 했습니다.
하지만 지난 5년간 눈여겨 보면 무려 600% 이상 올랐습니다!
S&P500 지수나 소매/도소매 업종과 비교했을 때 아마존의 주가 상승폭이 훨씬 컸다는 걸 알 수 있죠.
아마존의 꾸준한 매출 성장, 수익성 개선, 다각화된 사업 포트폴리오, 그리고 전자상거래와 클라우드 컴퓨팅에서의 압도적인 경쟁력이 주가에 긍정적으로 작용했기 때문입니다.
다음으로 배당정책 측면을 살펴보면, 아마존은 창사 이래로 주주에게 현금배당을 한 적이 없습니다.
그 이유는 실적 내 꾸준히 재투자하며 성장동력을 구축하기 위함입니다.
대신 주식분할을 통해 주주가치 제고를 도모했죠.
1998년 6월 2대1, 1999년 1월 3대1 등의 주식분할을 실시했고, 최근에는 2022년 5월 20대 1 각 보통주 1주를 기존보통주 20주로 분할하기도 했습니다.
더 많은 일반 투자자들이 아마존 주식에 접근할 수 있도록 했습니다.
2. 아마존의 수익구조 분석
다음은 아마존의 사업부문별 수익구조를 살펴보겠습니다.
아마존은 크게 북미, 국제, AWS 세 부문으로 나뉘어져 있습니다.
- 북미부문 – 미국과 캐나다에서의 온라인 소매 사업
- 국제부문 – 유럽, 일본, 인도 등 해외 시장 소매 사업
- AWS부문 – 클라우드 컴퓨팅 사업
2023년 2분기 실적을 보면, 총 매출은 134조 3,800억원으로 전년 동기 대비 10.85% 증가했습니다.
부문별 매출 비중은 △북미 69.5%(93조 4,000억원) △AWS 15.9%(21조 4,000억원) △국제 14.6%(19조 5,000억원) 였습니다.
성장률을 보면 AWS가 20%로 가장 높았고, 북미 13%, 국제 -8% 순으로 나타났죠.
영업이익은 2조 7,000억원으로 전년동기 대비 22.86% 감소했습니다.
AWS가 5조 2,000억원으로 가장 많았고, 북미 -2,000억원, 국제 -2조 2,000억원의 적자를 기록했습니다.
영업이익률은 AWS 24.3%, 북미 -0.2%, 국제 -11.3% 등의 부진한 수준이었죠.
순이익은 전년 대비 97.9% 급감한 3,000억원을 기록했는데, 주요 원인은 리비안 자동차 투자평가손실 2조3,000억원 때문이었습니다.
3. 아마존 재무제표 분석
다음은 최근 결산 실적인 2022회계연도 아마존의 재무제표를 분석해보겠습니다.
요약하자면 매출은 꾸준히 증가하고 있으나, 비용도 함께 증가하면서 영업이익은 감소 추세입니다.
또한 큰 폭의 설비투자로 인한 높은 CAPEX와 리비안 투자평가손 등의 영향으로 순이익은 변동성이 크죠.
자, 본격적으로 살펴보겠습니다.
(1) 손익계산서
2022회계연도 아마존의 매출은 전년대비 9.4% 증가한 514조원을 기록했습니다.
팬데믹 기간의 높은 온라인 쇼핑 및 클라우드 서비스 수요가 성장을 견인했습니다.
반면 영업비용은 33.7% 급증하면서, 영업이익은 50.8% 감소했죠.
비영업 손익도 리비안 투자평가손으로 인해 적자 전환되었고,
결국 당기순손실 2조 7,000억원을 기록했습니다.
(2) 재무상태표
다음으로 재무상태표를 보면, 자산총계가 전년대비 13% 증가한 477조원을 기록했습니다.
부채총계도 18.4% 증가한 241조 5,000억원이며, 차입금이 늘어났습니다.
자본총계는 235조 5,000억원으로, 유보이익 등이 증가했습니다.
유동비율은 0.96배로 당장 갚아야 할 빚이 현금자산보다 약간 많은 수준입니다.
(3) 현금흐름표
마지막으로 현금흐름표를 보면, 영업활동으로 벌어들인 현금이 66조 1,000억원으로 전년대비 12% 증가했습니다.
반면 설비투자 등으로 쓴 현금도 40조 9,000억원으로 51% 늘었죠.
자유현금흐름은 25조 8,000억원으로, 매출액 대비 5% 수준입니다.
4. 아마존의 투자리스크 및 전망
앞서 우호적인 신장세와 강점을 살펴봤는데, 여기에는 리스크 요인도 있습니다.
- 치열한 경쟁 심화 – 왈마트, 알리바바 등의 기존 경쟁사들이 있고, 새롭게 떠오르는 쇼피파이, MS 등의 도전도 거세지고 있음.
- 규제 리스크 – 반독점, 데이터 및 개인정보, 노동, 세금 등 관련 규제강화 가능성 상존.
- 운영리스크 – 자연재해, 해킹, 공급망 문제 등 예기치 못한 운영장애요인 발생 시 큰 영향.
- 기술변화 리스크 – 새로운 기술트렌드에 대한 투자와 적응이 미흡하면 경쟁력 약화 우려.
반면 기회요인도 있습니다.
- 전세계적 온라인 쇼핑 수요 확대
- 기업 및 공공분야 클라우드 서비스 활용 증가
- Prime, Alexa, Kindile, Amazon Fresh 등 고객 선호 상품/서비스 확대
- M&A, R&D, 설비투자 등을 통한 혁신역량 제고
- 탄탄한 재무상태 유지
아마존은 2022년 3분기 매출 106~112조원, 영업손실 -3조원 ~ 1.5조원 정도의 전망치를 발표한 바 있습니다.
인건비, 물류비 증가 등에 따른 비용상승 영향이 예상된다고 설명했습니다.
5. 증권사의 목표주가 분석
다음은 현재 우리나라 증권사들의 아마존 목표주가와 투자의견을 정리했습니다.
- 한국투자증권 – 목표주가 $160(현 주가 대비 30% 상승 예상)
- 대신증권 – 목표주가 $155(현 주가 대비 27% 상승 예상)
- 메리츠증권 – 목표주가 $150(현 주가 대비 21% 상승 예상)
평균적으로 현 주가 대비 26% 가량의 상승 여력이 예상되며, 대부분의 증권사들이 매수 투자의견을 유지하고 있습니다.
아마존 주가 전망 총평
지금까지 아마존의 주가 추이, 재무실적, 위험요인과 기회요인 등을 자세히 살펴봤습니다.
아마존은 혁신기술 기업으로서의 성장성과 잠재력이 매력적이지만, 경쟁심화, 규제강화 등의 불확실성도 높은 편입니다.
다만 장기적 관점에서 볼 때 전자상거래와 클라우드 시장의 성장 가능성이 크다는 점,
그리고 아마존이 이들 시장을 선도하는 기업이라는 점을 감안하면, 장기투자자들에게는 여전히 매력적인 투자대상이 될 수 있을 것으로 보입니다.
포스트가 도움되셨기를 바랍니다.
감사합니다 🙂
