안녕하세요. snakestock입니다.
스노우플레이크는 클라우드 기반 데이터 플랫폼 기업으로, 2020년 9월에 기업공개를 했습니다.
스노우플레이크는 고객이 여러 퍼블릭 클라우드간에 데이터를 저장, 분석, 공유할 수 있도록 독특한 솔루션을 제공합니다.
스노우플레이크는 기업공개 이후 크게 성장했고, 어도비, 캐피털 원, 넷플릭스, 소니 등 유명 기업을 고객으로 끌어들였습니다.
하지만 스노우플레이크 주가는 변동성이 심했고, 경쟁이 치열한 가운데 높은 밸류에이션 때문에 상승 잠재력이 제한적입니다.
이 포스트에서는 스노우플레이크의 최근 실적, 재무상태, 밸류에이션, 그리고 전망을 분석하고 투자기회로서의 매력도를 평가하겠습니다.
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최근 주가 추이
스노우플레이크는 2020년 9월 16일 뉴욕증권거래소에 주당 $120에 신규 상장했습니다.
주가는 2020년 12월 8일 $429까지 치솟으며 3개월 만에 257% 급등했습니다.
그러나 주가는 10월 23일 현재 약 $147 수준으로 크게 하락했습니다.
주가 하락 요인을 몇가지 살펴보겠습니다.
- 기술주에 대한 시장 조정
- 락업 해제로 초기투자자 및 인사이더의 매도
- AWS의 경쟁강화
- 고밸류에이션
최근 실적발표와 목표가 상향 조정 등으로 주가는 다소 회복 추세입니다.
배당수익률과 수익률
스노우플레이크는 성장을 위해 이익을 재투자하고 있어 배당을 지급하지 않습니다.
따라서 배당수익을 추구하는 투자자에게는 매력적이지 않을 수 있습니다.
스노우플레이크의 연초 수익률은 10월 20일 기준 -16.94%로 S&P 500지수(17.02%) 대비 저조했습니다.
1년 수익률은 23.15%로 S&P 500지수(28.85%) 대비 낮았습니다.
시장상황과 실적에 민감하다는 것을 보여줍니다.
주가밸류에이션
스노우플레이크의 TTM P/S 비율은 21.46배로 동종업계(5.97배)와 경쟁사 대비 매우 높은 수준입니다.
2022회계연도 선행 P/S 비율도 17.96배로 여전히 높습니다.
EPS가 아직 손실이므로 P/E나 PEG비율을 산출할 수 없습니다.
높은 밸류에이션은 고성장 기대와 시장지배력이 반영된 것으로 판단됩니다.
그러나 경쟁사 대비 높은 프리미엄은 변동성과 하방위험을 제한할 수 있습니다.
재무분석
스노우플레이크의 재무비율을 분석해보면 매출 성장률은 높지만 아직 적자 및 현금 유출이 지속되고 있음을 알 수 있습니다.
매출액 대비 높은 성장률로 마진과 ROE, ROA가 점진적으로 개선되고 있습니다.
그러나 여전히 적자 기조이고 FCF가 음수입니다.
높은 성장 잠재력이 있으나 수익성 확보와 현금흐름 개선이 관건입니다.
주요 경쟁사 비교
스노우플레이크는 클라우드 데이터 플랫폼 시장에서 아마존, 마이크로소프트, 구글, 오라클 등의 경쟁에 직면해 있습니다.
매출 규모로는 경쟁사보다 크게 열세하지만 성장률은 가장 높습니다.
그러나 아직 적자이고 FCF가 음수인 데 반해 경쟁사는 흑자와 긍정적 FCF를 기록하고 있습니다.
차별화된 제품력이 있으나 규모의 경제와 가격력에서는 여전히 뒤지고 있다는 것을 시사합니다.
최근 분기 실적
스노우플레이크는 지난 4분기 동안 매출과 EPS 모두 100% 이상 고성장을 지속했습니다.
수요가 견조하고 효율성이 점진적으로 개선되고 있음을 보여줍니다.
다만 아직 적자가 지속되고 있는 점은 주의할 필요가 있습니다.
실적발표 시 주목할 점
스노우플레이크의 다음 실적발표는 11월 29일 예상됩니다.
주목해야 될 주요 지표를 살펴보면:
- 매출과 EPS 실적 및 가이던스 대비 추이
- 핵심제품 매출과 미래 가망 계약 규모
- 마진률 추이
- 고객수와 고객 충성도 지표
- FCF와 재무상태
- 전망과 경영진 시사점
거시경제 요인의 주가 영향
스노우플레이크 주가는 금리, 인플레이션, COVID-19, 규제 등 거시경제 요인의 영향도 받습니다.
금리 인상과 인플레이션은 성장주 밸류에이션을 악화시키는 요인입니다.
COVID-19는 클라우드 수요 증가라는 긍정적 요인과 공급차질이라는 부정적 요인이 공존합니다.
규제강화는 법적/운영비용 증가 요인으로 작용합니다.
주가에 영향을 미치는 다양한 거시경제 요인을 고려해야 합니다.
증권사의 목표주가와 투자의견
스노우플레이크에 대한 증권사의 목표주가는 $200~$350 사이로, 대체로 긍정적인 투자의견을 보이고 있습니다.
높은 성장성과 잠재력이 긍정적 요인으로 작용했으나 고밸류에이션은 우려요인으로 지적되고 있습니다.
목표주가를 바탕으로 향후 주가 전망가를 가늠해 볼 수 있습니다.
향후 전망과 위험요인
스노우플레이크는 성장 잠재력이 큰 기업이지만 고밸류에이션과 경쟁심화 등의 위험도 있습니다.
클라우드 시장 확대, 차별화된 제품력, 충성고객 등은 강점으로 꼽히고 있습니다.
반면 적자 기조, 고밸류에이션, 경쟁심화는 주요 약점과 리스크 요인으로 지목되고 있습니다.
스노우플레이크 주가 전망 결론
스노우플레이크는 클라우드 데이터 플랫폼 시장에서 성장 가능성이 큰 기업입니다.
그러나 높은 밸류에이션과 경쟁 리스크가 공존합니다.
성장기회와 도전과제를 함께 갖고 있는 만큼, 장단기 목표와 위험수용도에 따라 투자 타이밍과 비중을 조절할 필요가 있습니다.
결론적으로 스노우플레이크 투자 결정은 개인의 목표, 성향, 능력에 따라 달라질 수 있습니다.
본인의 투자스타일에 맞춰 신중하고 합리적인 결정을 내리는 것이 중요합니다.
데이터와 수치는 참고 정보일 뿐, 결정적 지표가 될 수는 없습니다.
본인의 판단이 가장 우선되어야 합니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
