안녕하세요. snakestock입니다.
사천장홍전자(600839)는 중국의 대표적인 가전제품 업체입니다.
최근 이 회사의 주가 흐름, 밸류에이션, 재무상태, 실적전망 등을 분석하여 투자매력도를 진단해보았습니다.
현 시점에서 사천장홍전자 주식 투자 시장 전망을 고려한 투자검토와 주의사항을 정리해봤습니다.
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최근 주가 추이
사천장홍전자 주가는 올해 들어 상승 추세를 보였습니다.
6월 20일에는 52주 최고가 7.26위안을 기록했습니다. 그러나 그 이후로는 변동성이 커지며 조정 국면을 보였죠.
10월 23일 종가 기준 6.85위안으로, 전일 대비 0.17위안(2.54%) 상승했습니다. 상하이종합지수(-5.6%) 대비 상대적 강세를 보였습니다.
동종업계 주가상승률(1.9%)도 웃도는 수준이었죠.
주가 수익률과 배당수익률
사천장홍전자 주가 수익률은 지난 1년간 167.6%로, 상하이종합지수(4.4%)와 업계평균(16.7%)을 크게 웃돌았습니다.
8월에 주당 0.04위안의 배당을 실시했는데, 이는 0.58%의 배당수익률에 해당합니다.
업계평균(0.66%)보다 조금 낮지만, 지난 5년간 36% 수준의 배당성향율을 유지하고 있습니다.
주가 밸류에이션
사천장홍전자의 현재 주가수익비율(PER)는 60.997배로, 업계평균(25.4배), 산업평균(25.7배)보다 높습니다.
이는 향후 실적성장 기대가 반영된 것으로 보입니다. 다만, DCF 모델 기준 공정가 9.8위안 대비 20% 이상 저평가된 것으로 나타났습니다.
기업가치대매출액비율(EV/Revenue)은 0.2배로, 업계평균(0.8배), 산업평균(0.9배)보다 낮습니다.
자본대비 매출 창출력이 뛰어난 편이죠. 기업가치대EBITDA비율 역시 8배로 업계평균(12배), 산업평균(13배)에 비해 수익성이 높다는 점을 시사합니다.
실적 발표일정
사천장홍전자의 다음 실적발표는 10월 31일 예정되어 있습니다.
3분기 EPS는 전년동기대비 400% 증가한 0.1위안이 기대됩니다.
매출도 전년동기대비 9.5% 증가한 253억 7000만 위안으로 예상됩니다. 판매와 수익성 증대 여부를 주목할 필요가 있습니다.
재무제표 분석
사천장홍전자의 최근 재무상태가 개선됐습니다. 자기자본이익률(ROE)이 2019년 1%에서 2022년 2.5%로 늘어났습니다.
총자산이익률도 2019년 0.5%에서 2022년 1%로 상승했죠. 유동비율과 당좌비율도 개선되면서 단기채무충당능력이 높아졌습니다.
부채비율은 2019년 0.7에서 2022년 0.6으로 낮아졌고, 이자보상배율도 2019년 2.3에서 2022년 3.5로 올랐습니다.
차입금 의존도가 줄고 이자지급능력이 개선된 셈입니다.
경쟁사 대비 위상
사천장홍전자는 중국 내 가전 시장에서 TV 10%, 냉장고 5% 점유율로 시장 2위권 입지를 굳혔습니다.
브랜드 이미지가 선명하고 제품 포트폴리오가 다양합니다. 100개국 이상에 판매망을 구축하는 등 글로벌 사업 영위도 강점이죠.
하이센스, TCL, 하이얼 등의 국내 경쟁사와 삼성, LG, 소니 등의 해외 경쟁사가 존재합니다.
사천장홍전자의 경쟁력은 기술력, 원가경쟁력, 고객 충성도, 사회적 책임 경영 등이라고 할 수 있습니다.
연구개발 투자가 적극적이고, 규모의 경제를 활용한 원가 절감 능력도 뛰어납니다.
최근 매출 및 이익 증가율
사천장홍전자는 올해 상반기 코로나19와 글로벌 반도체 수급 문제에도 불구하고 매출과 이익이 크게 성장했습니다.
상반기 매출은 전년동기대비 14.7% 증가한 468억 위안을 기록했습니다. 당기순이익도 전년동기대비 40.4% 증가한 11억 위안이었습니다.
매출과 순이익 증가율은 업계평균(각각 9.6%, 23.8%) 및 산업평균(8.9%, 19.2%)을 웃도는 수준입니다.
시장 기대치(12.5%, 32.4%)도 상회하는 수준이었죠.
글로벌 시장 수급 영향
글로벌 시장 상황은 기회와 리스크를 동시에 제시합니다.
경기 회복기에 신흥국을 중심으로 가전 수요가 늘어나는 것은 호재입니다.
원격근무 및 온라인 교육 수요도 호재로 작용할 것입니다. 탄소중립 트렌드 역시 신사업 기회요인이 될 수 있겠죠.
반면 코로나19 재확산, 변이 바이러스 출현, 반도체 수급문제 등은 생산과 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
무역갈등과 지정학적 리스크도 해외사업 위협요인으로 작용할 수 있습니다.
목표주가 및 투자의견
투자정보사이트 인베스팅닷컴 기준으로 증권사 애널리스트들의 목표주가 평균은 7.67위안입니다.
현 주가(6.85위안) 대비 12% 상승 여력을 시사합니다.
최고 목표주가는 8위안, 최저 목표주가는 7위안 수준입니다.
시민리월스트리트 기준 공정가치는 9.8위안으로, 현 주가 대비 41% 저평가됐다는 분석입니다.
월스트리트저널에 따르면 지난 3개월간 4개의 매수, 2개의 중립, 0개의 매도 의견이 있었습니다.
전망과 리스크 관점
사천장홍전자 전망에 대한 견해는 애널리스트와 투자자들 사이에서 엇갈립니다.
성장 잠재력을 낙관 보는 시각에서는 브랜드가치, 제품다각화, 기술력, 원가경쟁력, 고객충성도 등을 강점으로 꼽습니다.
반면 신중한 시각에서는 고밸류에이션, 치열한 경쟁, 낮은 수익성, 높은 부채비중, 외부충격에의 노출 등을 우려합니다.
향후 실적 성장 지속성, 경쟁심화 등에 대한 의구심도 제기되고 있습니다.
야후파이낸스 기준 사천장홍전자에 대한 투자자 센티멘트는 67%가 긍정적입니다.
주가 흐름, 실적, 뉴스, SNS 등을 종합한 결과로 볼 때, 시장 전망은 대체로 호의적입니다.
사천장홍전자 주가 전망 결론
사천장홍전자는 중국 내 선도적 가전업체로, 브랜드가치와 제품경쟁력이 뛰어납니다.
올해 상반기 실적호조로 동종업계를 압도하는 성장세를 기록했습니다. 재무건전성과 수익성도 개선되는 모습입니다.
고밸류에이션은 높은 성장성에 대한 기대감을 반영합니다.
코로나19, 글로벌 수급 리스크 등에 따른 변수도 있지만, 전반적 시장전망이 긍정적이라는 점에서 사천장홍전자는 매수후보주로 볼 수 있을 것 같습니다.
다만 밸류에이션 리스크는 염두에 두시기 바랍니다.
이상 사천장홍전자에 대한 투자분석 결과를 정리해봤습니다.
본 게시물은 투자조언이 아니며 정보제공 목적으로만 활용 바랍니다.
투자시는 본인의 책임하에 신중한 검토가 필요합니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
