벨톤 파이낸셜 주가 전망 주식 분석 BTFH 이집트 주식

안녕하세요. snakestock입니다.

오늘은 이집트의 대표 투자은행 벨톤 파이낸셜의 최근 주가 흐름, 주식 밸류에이션, 수익성, 재무상태, 경쟁력, 전망 등에 대해 분석해보고자 합니다.

벨톤 파이낸셜

벨톤 파이낸셜의 주가는 최근 1주일 사이 2.96~3.10 EGP 사이에서 극소 폭으로 등락을 보이다가 지난 10월 29일 2.98 EGP에 마감했습니다.

올해 들어 벨톤 파이낸셜 주가는 14.81% 상승한 EGX30 지수 대비 20.36% 높은 상승률을 보이고 있습니다.

다만 2022년 1월 기록한 역대 고점 6.45 EGP에서는 여전히 42.09% 아래에 머물러 있는 상황입니다.

주가 수익률 및 배당수익률 측면에서 보면, 벨톤 파이낸셜는 2019년 이후로 현재까지 배당금 지급이 없었습니다.

최근 12개월 기준 주당순손실(EPS)은 -0.396 EGP를 기록하고 있고, 자기자본이익률(ROE)과 총자산이익률(ROA)도 각각 -8%, -4% 수준에 머물러 있습니다.

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주식 밸류에이션

벨톤 파이낸셜의 경우 최근 순손실을 기록하고 있어 PER, PBR 등의 전통적 밸류에이션 지표를 적용하기 어려운 상황입니다.

다만 동종업계 대비 가장 중요한 PSR(주가매출비율)은 2022년 매출 4억852만 EGP 기준 13.61배로, 업계 평균 7.83배보다 높게 형성돼 있습니다.

벨톤 파이낸셜 주가가 경쟁사들에 비해 상대적으로 고평가된 수준이거나, 시장이 벨톤 파이낸셜의 성장성에 대해 높은 기대감을 반영하고 있음을 시사합니다.

다가오는 실적발표 일정

벨톤 파이낸셜는 올해 3분기 실적발표를 11월 15일에 진행할 예정입니다.

투자자들은 매출 성장률, 수익성, 자산건전성, 유동성, 자기자본비율 등의 지표 개선 신호를 주목할 것으로 예상됩니다.

벨톤 파이낸셜는 올해 상반기 순손실 -1억4589만 EGP를 기록하였는데, 이는 작년 동기 -1억6976만 EGP 대비 소폭 감소한 수준입니다.

반면 매출은 전년동기 대비 11.6% 증가한 2억9258만 EGP을 달성했습니다.

벨톤 파이낸셜 실적 확인

재무제표 분석

벨톤 파이낸셜의 최근 재무제표를 보면, 지난 몇 년간 영업이익과 운전자금 창출이 어려움을 겪고 있음을 알 수 있습니다.

2022년 영업현금흐름은 -1억4666만 EGP이며, 자유현금흐름도 -4억6579만 EGP 수준입니다.

벨톤 파이낸셜가 사업활동을 통한 현금유입보다 자본지출에 더 많은 현금을 사용하고 있음을 반영합니다.

또한 부채비율 0.78배 수준으로 차입금 의존도가 높고, 유동비율과 당좌비율도 1 미만으로 단기채무 상환 능력에 제약이 있는 것으로 파악됩니다.

경쟁력 분석

벨톤 파이낸셜는 이집트 투자은행업계에서 피오니어 홀딩, CI 캐피털 홀딩, HC 증권 등의 경쟁사들과 치열한 시장점유율 경쟁을 벌이고 있습니다.

경쟁업체들은 벨톤 파이낸셜에 비해 시가총액, 매출 규모, 이익 창출 능력, 재무건전성 측면에서 우위에 있습니다.

벨톤 파이낸셜의 경쟁력은 다양한 금융상품 및 솔루션 포트폴리오, 경험 많은 경영진, 탄탄한 리서치 역량, 디지털 플랫폼 벨톤 트레이드 등을 꼽을 수 있습니다.

앞으로 벨톤 파이낸셜가 이러한 강점을 적극 활용해 시장 점유율을 높여갈 수 있을지 주목됩니다.

분기별 매출 및 이익 추이

벨톤 파이낸셜의 분기별 재무실적을 보면 변동성과 계절성이 두드러지게 나타납니다.

매출은 일반적으로 4분기에 집중되는 경향이 있으며, 이익도 시장상황, 자회사 실적, 대손충당금 등에 따라 큰 폭으로 변동하고 있습니다.

올해 2분기 매출은 전분기 대비 9.4% 증가한 1억6460만 EGP를 기록했고, 순손실도 전분기 대비 18.8% 감소한 -7750만 EGP를 달성하는 등 실적 개선 조짐이 나타나고 있습니다.

글로벌 시장 상황

벨톤 파이낸셜의 주가와 재무실적은 신흥시장과 MENA 지역의 글로벌 시장 상황의 영향을 받습니다.

투자심리, 위험선호, 자본흐름, 환율, 금리, 물가, 지정학 리스크 등이 주가에 민감하게 작용합니다.

향후 영향요인으로는 이스라엘-하마스 전쟁, 코로나19 추이, MENA 지역 갈등 고조, 터키 금융위기 전이효과, 주요 중앙은행의 통화정책 정상화, 미중 무역분쟁 등을 들 수 있겠습니다.

목표주가 및 투자의견

벨톤 파이낸셜에 대한 증권사 애널리스트들의 목표주가와 투자의견은 엇갈리고 있습니다.

애널리스트 6명 중 3명이 매수, 2명이 보유, 1명이 매도 의견을 제시하고 있습니다.

컨센서스 목표주가는 4.70 EGP로 현 주가 대비 57.7% 상승 여력을 시사합니다.

최고 목표주가는 6.00 EGP, 최저 목표주가는 3.50 EGP 수준입니다. 평균 투자의견은 보유로 집계됩니다.

긍정적 요인으로는 이집트 경제 회복 기대, 역내 시장 진출 기회, 전략적 제휴효과, 비용절감 노력 등이 있는 반면, 시장 변동성, 경쟁심화, 배당 부재 등은 주가 하방 리스크로 작용할 수 있습니다.

전망과 리스크

벨톤 파이낸셜의 전망은 재무개선 능력, 수익다변화, 역내 확장, 디지털 역량 고도화, 성장기회 활용력에 달려있다고 볼 수 있습니다.

한편 주가 하락 리스크로는 시장변동성, 지정리스크, 규제변화, 운영비효율, 신용손실, 법적 분쟁, 평판하락 등을 꼽을 수 있겠습니다.

벨톤 파이낸셜 주가 전망 결론

벨톤 파이낸셜는 이집트를 대표하는 투자은행으로 다양한 금융솔루션을 고객에게 제공하고 있습니다.

최근 주가는 범위내 등락흐름을 보이고 있으며, 올해 들어 양호한 상승률을 기록 중입니다.

그러나 재무건전성 악화, 저조한 이익성, 경쟁심화 등의 애로사항도 있습니다.

향후 전망은 재무구조 개선, 성장기회 활용 등 내부 노력 여부에 좌우될 것으로 보입니다.

시장전망은 신중한 편이지만, 턴어라운드의 가능성도 배제할 수 없는 상황입니다.

벨톤 파이낸셜의 향후 실적과 주가 변동을 지켜볼 필요가 있겠습니다.