안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 배릭 골드의 주식 분석과 주가를 전망해보겠습니다.
제가 이 주식을 선택한 이유는 현재의 경제상황에서 금에 대한 수요와 가격의 상승으로 이익을 볼 수 있는 기회가 있을수 있다고 생각하기 때문입니다.
금은 천년 동안 가치 저장 수단 및 인플레이션 헤지로 사용된 귀중한 금속입니다.
금은 중앙은행이나 정부가 쉽게 복제하거나 조작할 수 없는 희소하고 유한한 자원입니다.
그러므로 금은 세계시장에 불확실성, 변동성 또는 위기가 있을 때 잘 나타납니다.
지난 1년 동안 우리는 코로나19 팬데믹, 미중 무역 전쟁, 브렉시트 사태, 많은 국가들의 사회 폭동, 중요 인프라에 대한 사이버 공격, 중동과 아시아의 지정학적 긴장 등 세계 경제를 흔들어놓은 전례없는 사건들을 목격했습니다.
이러한 사건들은 투자자들 사이에 많은 두려움과 불안을 초래하였고, 금과 같은 안전자산을 찾게 하였습니다.
그 결과, 금 가격은 사상 최고치를 기록하며 2023년 8월에 온스당 $2,150 이상으로 치솟았습니다.
그 이후 가격은 약간 하락했지만, 2024년 2월 기준 여전히 온스 당 $2,000 위에 있습니다. 2020년 1월의 팬데믹 이전 수준인 온스당 약 $1,400에서 50% 이상 증가한 것입니다.
높은 금 가격은 생산 비용이 낮고 매장량이 풍부하며 성장 전망이 좋은 금광 업체들의 수익성과 매력도를 높였습니다.
이러한 회사 중 하나가 세계에서 두번째로 큰 금 생산업체인 배릭 골드입니다. 배릭 골드는 5대륙 13개국에서 운영하고 있습니다.
배릭 골드는 생산량 증가, 부채 감소, 효율성 향상, 주주 보상 등에서 꾸준한 결과를 보여주는 검증된 실적을 가지고 있습니다.
2023년 3분기에 회사는 전년 동기 대비 66% 증가한 13억 달러의 순이익을 기록했습니다.
회사는 또한 주당 $0.09의 분기 배당금을 12.5% 인상하여, 현금흐름 창출 능력과 재무구조의 힘에 대한 자신감을 반영했습니다.
배릭 골드는 고품질 자산으로 구성된 다양한 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
총 금 매장량은 7,100만 온스, 총 구리 매장량은 135억 파운드입니다. 회사는 최고의 자산, 최고의 인재를 활용하여 세계에서 가장 가치 있는 금광 사업이 되고자 하는 장기적 비전을 가지고 있습니다.
회사는 도미니카 공화국의 푸에블로 비에호 확장, 네바다주의 터코이즈 리지 확장, 탄자니아의 불리얀훌루 재기동, 알래스카의 돈린 골드 합작투자 등 여러 성장 프로젝트를 추진 중에 있습니다.
주가 흐름 분석 및 기술적 분석
배릭 골드의 주가는 금 가격 추세를 따라 2020년 1월 주당 약 $18에서 2023년 8월에 주당 $30 이상으로 상승했습니다.
이는 66% 이상의 상승폭입니다. 그 이후 주가는 $10~$30 사이에서 오르내리며 삼각형 패턴을 형성하고 있습니다.
이 패턴은 매수자와 매도자의 힘이 균형을 이루고 있음을 나타내는 비결정적 불확실성 기간임과 동시에 거래량 감소에 따라 삼각형이 좁혀지면서 돌파구가 임박했음을 암시합니다.
삼각형의 돌파 방향은 시장 심리와 촉매제에 따라 상반될 수 있습니다.
하지만 금 시장과 회사의 긍정적 기초 환경 및 전망을 고려할 때, 상승 돌파의 가능성이 높다고 믿습니다.
주가는 현재 약 $14로 바닥권에 형성하고 있는 모습입니다.
재무제표 및 경영실적 분석
배릭 골드는 견조한 재무 실적과 일관되고 인상적인 성과를 보여준 능력 있는 경영진을 보유하고 있습니다.
회사의 2023년 9월 기준 최근 12개월 매출은 126억 달러, 영업이익은 47억 달러, 당기순이익은 35억 달러입니다.
회사의 매출원가율은 48%, 영업이익률은 37%, 순이익률은 28%로 업계 평균인 각각 40%, 27%, 18%를 웃돌고 있습니다.
회사의 총자산순이익률(ROA)은 11%, 자기자본순이익률(ROE)은 16%, 투하자본순이익률(ROIC)은 15%로 업계 평균인 각각 7%, 10%, 9%를 상회합니다.
이 비율은 회사가 효율적이며 수익성이 좋고 주주 가치를 창출하고 있음을 보여줍니다.
회사는 견조한 재무구조를 가지고 있습니다.
2023년 9월 기준 총부채는 51억 달러, 현금및현금성자산은 54억 달러입니다.
회사의 부채비율은 0.23으로 업계평균 0.32보다 낮아 회사의 유동성이 높고 지급능력이 우수함을 보여줍니다.
유동비율 2.6, 당좌비율 1.6은 업계평균 1.9와 1.2를 상회하여 회사가 충분한 유동성을 보유하고 단기 의무를 충족시킬 수 있음을 보여줍니다.
회사 경영진은 능력있고 경험 많은 마크 브리스토우 회장 겸 CEO의 지도력 아래 운영되고 있습니다.
브리스토우는 2019년 1월부터 CEO를 역임하고 있습니다. 그는 지질학자이자 비전있는 리더로, 어려움에 빠지고 빚더미에 앉아있던 배릭골드 주식회사를 가볍고 수익성 높은 파워하우스로 변모시켰습니다.
그는 2019년 랜드골드리소시스와의 합병, 2020년 뉴몬트과의 합작투자, 2021년과 2022년 비주력자산 매각 등을 성공적으로 이끌었습니다.
또한 혁신, 지속가능성을 중시하는 우수성 추구 문화를 정착시키고 경영진의 이해관계를 주주와 일치시키기 위해 회사 지분을 상당 부분 보유하고 있습니다.
밸류에이션 분석
배릭 골드는 동종업계, 자사 역사적 평균과 비교했을 때 저평가 되어있습니다.
회사의 최근 가중주당순이익(P/E) 배수는 19.4로 업계평균 23.6, 회사 5년 평균 25.6보다 낮습니다.
2024년도 주당순이익(P/E) 배수는 17.2로 업계평균 20.4, 회사 5년 평균 21.4보다 낮습니다.
주가순자산비율(P/B)은 2.5로 업계평균 2.8, 회사 5년 평균 2.9보다 낮습니다. 주가매출액비율(P/S)은 4.3으로 업계평균 5.1, 회사 5년 평균 5.3보다 낮습니다.
주가현금흐름배수(P/CF)는 11.6으로 업계평균 5.7, 회사 5년 평균 6.2보다 낮습니다.
이 비율들은 회사가 수익성, 자산, 매출, 현금흐름 면에서 할인되어 거래되고 있음을 보여줍니다.
이러한 밸류에이션 지표에 비추어 볼 때 배릭 골드의 공정가치를 주당 $35 정도로 추정합니다.
2024년 2월 현재 주가 $25.7에서 36% 상승 가능성을 의미합니다. 이는 금 가격 상승, 생산량과 매장량 증가, 배당금 지급 등을 고려하지 않은 보수적 추정치입니다.
산업 동향 및 시장 전망 분석
금광업은 금 시장의 긍정적 동향과 전망의 혜택을 볼 것으로 기대됩니다.
금에 대한 수요는 보석 소비, 중앙은행 구매, 투자 수요, 산업 및 기술 응용 등 여러 요인에 의해 결정됩니다.
금 공급은 지질학적 가용성 산업 및 기술 응용 등 여러 요인에 의해 결정됩니다. 금 공급은 지질학적 가용성, 탐사 및 추출 비용, 환경 및 사회 규제, 정치적 및 운영 위험성에 의해 제한됩니다.
보석 소비는 2022년 기준 금 수요의 약 50%를 차지하는 가장 큰 부분입니다.
보석 수요는 주로 소득 수준, 문화적 선호, 소비자의 가격 탄력성 등에 영향을 받습니다.
특히 중국과 인도가 전 세계 보석 수요의 약 60%를 차지함에 따라 이들 시장의 영향이 커집니다.
보석 수요는 앞으로도 경제 회복, 인구 증가, 도시화에 따른 처분 소득과 구매력 증대로 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.
중앙은행 구매는 2022년 기준 총 금 수요의 약 15%를 차지하는 두번째로 큰 부분입니다.
중앙은행은 금의 공식 보유자로, 총 35,000톤 규모의 금준비금을 보유하고 있습니다.
이는 지상 금 비축량의 약 18%에 해당합니다. 중앙은행은 2010년 이래 순매수자로, 외환보유액을 다변화하고, 통화평가절하를 헤지하며, 재정 안정성과 신뢰도를 높이기 위해 금을 구매해 왔습니다.
주요 경제의 지정학적 불확실성, 무역 마찰, 통화정책 등이 글로벌 금융시스템에 더 많은 도전과 위험을 야기함에 따라 앞으로도 중앙은행의 금 매입은 계속될 것으로 보입니다.
투자 수요는 2022년 기준 총 금 수요의 약 14%를 차지하는 세번째로 큰 부분입니다.
투자 수요는 주로 기관투자자와 개인투자자에 의해 결정되는데, 이들은 금을 가치저장수단, 인플레이션 헤지, 포트폴리오 다변화 수단 등으로 활용합니다.
투자 수요는 시장 상황, 투자심리, 금 보유 기회비용 등에 매우 민감하게 반응합니다.
지난 1년간 투자 수요는 코로나19 사태, 부양책, 저금리, 높은 인플레이션 기대 등으로 금과 같은 안전자산에 대한 수요가 급증하면서 크게 늘어났습니다.
산업 및 기술 응용은 2022년 기준 총 금 수요의 약 7%를 차지하는 가장 작은 부분입니다.
여기에는 전자기기, 치과, 의료, 항공우주 등 다양한 분야에서의 금 사용이 포함됩니다.
산업 및 기술 수요는 주로 혁신, 대체재, 재활용 등의 영향을 받습니다. 세계경제 회복, 소비 지출 증가, 신기술 출현 등에 힘입어 앞으로 산업 및 기술 수요가 회복될 것으로 기대합니다.
금 시장은 앞으로도 수요 대비 공급 불균형이 지속되어 금 가격의 상승 압력이 이어질 것으로 보입니다.
이는 생산비용이 낮고 매장량이 풍부하며 성장 전망이 좋은 금광 기업들에 긍정적으로 작용할 것입니다.
목표 주가 및 전문가 투자의견
목표 주가와 투자 의견은 가정, 방법론, 관점에 따라 달라질 수 있습니다.
하지만 대부분의 전문가들은 금 시장과 금광업에 대해 낙관적이며 배릭 골드에 대해서도 긍정적인 등급과 추천을 하고 있습니다.
- 뱅크오브아메리카: 매수 등급, 목표주가 $40. DCF 모델 기반. 2024년 금 가격 $2,300/온스 전망.
저생산비, 우수자산, 견조한 재무, 매력적 배당금으로 금광업 1위 선정. - 모건스탠리: 비중확대 등급, 목표주가 $38. SOTP 밸류에이션 기반. 2024년 금 가격 $2,200/온스 전망.
금광업의 선도 주자로, 다양한 포트폴리오, 튼튼한 현금흐름, 철저한 자본 배분 능력 보유. - 골드만삭스: 매수 등급, 목표주가 $36. 상대 밸류에이션 기반. 2024년 금 가격 $2,100/온스 전망.
운영 성과, 성장 잠재력, 주주친화 정책 등의 우위로 동종업계 아웃퍼포먼스 예상. - 크레디트스위스: 아웃퍼폼 등급, 목표주가 $34. 배수 밸류에이션 기반. 2024년 금 가격 $2,000/온스 전망.
저비용 구조, 대규모 운영, 안정적 관할지역, 지속가능성 등의 경쟁우위 강조.
배릭 골드 주가 전망 주식 분석 결론
결론적으로 배릭 골드는 금광업에 안전하고 수익성 높으며 성장하는 투자기회를 찾는 투자자에게 황금기회라고 생각합니다.
배릭 골드는 재무상태가 좋고, 능력있는 경영진이 있으며, 다양한 포트폴리오를 가지고 있고, 확고한 성장 전략을 가지고 있고, 관대한 배당 정책을 가지고 있습니다.
배릭 골드는 동종업계와 자사의 역사적 평균에 비해 저평가되어 있으며 금 시장의 호재에 힘입어 상당한 상승 잠재력이 있습니다.
따라서 현재 주가 $14에 매수를 추천하고 싶습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
