안녕하세요. snakestock입니다.
이번에는 바이오넥서스 진 랩(BGLC)이라는 회사에 대한 포스트를 쓰려고 합니다.
이 회사는 비침습적 액체생검시험을 통해 조기 질병 검진을 위한 제품을 개발하고 있습니다.
제가 이 회사를 분석하려는 이유는 바이오넥서스 진 랩 코퍼레이션이 독특하고 혁신적인 기술을 보유하고 있다고 생각하기 때문입니다.
바이오넥서스 진 랩의 비침습적 혈액 검사는 리보핵산(RNA)의 변화를 분석하여 11가지 다른 질병, 대장암, 위암, 유방암 등 8가지 암, 결장염 2가지 그리고 관절염의 조기 발병 가능성을 감지합니다.
이러한 질병들은 조기에 진단하기 어렵고, 조직 검사와 같은 기존의 방법은 침습적이며 비용과 시간이 많이 소요됩니다.
반면에, 바이오넥서스 진 랩의 액체생검 검사는 빠르고 정확하며 편리한 검사 방법을 제공함으로써 질병 검진 및 치료 반응 모니터링이 가능하여 환자의 결과를 향상시키고 의료비용을 줄일 수 있습니다.
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주가 흐름 및 기술적 분석
바이오넥서스 진 랩은 2023년 7월 21일에 주당 $5에 기업공개를 했습니다.
주가는 7월 22일에 주당 $17.88로 치솟았는데 투자자들이 이 회사의 성장 가능성과 시장 기회에 대한 기대감이 컸기 때문입니다.
하지만, 규제의 불확실성, 운영 비효율성, 경쟁 압력 등 다양한 도전에 직면하며 주가는 11월 15일에 주당 $0.31까지 급락했습니다.
그 이후로 주가는 $0.31과 $0.41 사이의 좁은 범위에서 거래되고 있다가 갑자기 0.9달러로 급등하는 모습을 보이고 있습니다.
현재 주가는 50일 이동평균선 근처에서 지지 받는 모습입니다. 상대적 힘 지수(RSI)는 73.99로 주가가 급 과매수 영역에 있습니다.
재무제표 및 경영실적 분석
바이오넥서스 진 랩은 2023 회계연도 2분기 실적을 8월 16일에 발표했습니다.
매출은 전년 동기 대비 3.29% 증가한 257만 달러였고, 순손실은 140만 달러에서 260만 달러로 확대되었습니다.
매출원가율은 86.44%, 영업이익률은 -28.76%, 순이익률은 -29.92%를 기록했습니다.
유동성 상태를 보여주는 현금흐름은 -610만 달러로 부정적이었고 자기자본이익률도 -31.93%로 저조했습니다.
현금성자산은 470만 달러였고 부채총계는 140만 달러였습니다.
이처럼 수익성 부진과 현금흐름 악화는 실망스러운 결과입니다.
매출 성장률도 미미했고 수익률이 낮아 경쟁력과 확장성이 떨어지는 것으로 판단됩니다.
손실 규모가 커지고 자기자본이익률이 하락하여 자본 사용 효율도가 떨어지고 있습니다. 현금 잔고는 양호하지만 부채 비중이 높아 재무리스크가 있습니다.
경영진은 CEO 지원량, CFO 정철명과 과학자문관 탄문회 박사로 구성되어 있습니다.
이들은 생명공학, 재무, 사업개발 분야에서 풍부한 경험과 전문성을 갖추고 있습니다.
다만, 투명성 부족, 전략적 비전 결여, 실행력 부족 등의 문제도 지적받고 있습니다.
경영진은 신규 제휴, 시장 확대, 제품 포트폴리오 강화 등을 통해 기업 성과와 평판 개선 노력 중입니다.
밸류에이션(가치평가) 분석
2023년 11월 24일 기준으로, 바이오넥서스 진 랩 코퍼레이션의 시가총액은 605만 달러, 기업가치(EV)는 1,490만 달러입니다.
최근 12개월 매출액 1,034만 달러와 6월 30일 장부가치 969만 달러 기준으로 매출액대비 주가비율(PSR)은 0.59배, 장부가치대비 주가비율(PBR)은 0.62배입니다.
최근 12개월 순손실이 309만 달러(-0.04달러/주)이어서 주가수익비율(PER)은 산출할 수 없습니다.
동종업계 대비 주가 비율이 낮은 수준입니다. (동종업계 PSR 평균 3.64배, PBR 4.27배) 이는 주가가 저평가된 상태임을 의미합니다.
다만, 회사 자체 기준으로 보면 이전(2022년 12월 31일 기준 PSR 1.83배, PBR 1.28배)보다 주가 배수가 하락한 것도 사실입니다.
재무실적 악화와 전망 하향으로 인한 가치조정으로 판단됩니다.
산업 동향 및 시장 전망 분석
바이오넥서스 진 랩이 경쟁 중인 분자진단(분자생물학 기반 질병진단) 시장은 2025년까지 연평균 9.3% 성장할 것으로 예상됩니다. (2020년 92억달러 > 2025년 143억달러)
주요 성장 요인은 만성질환과 전염병 환자 증가, 조기정확진단에 대한 수요 증가, 개인맞춤의료 확산, 기술 발전 등을 꼽을 수 있습니다.
다만 복잡도와 비용 문제, 규제 및 윤리적 문제, 인력과 표준화된 프로토콜 부족, 대체 진단기술과의 경쟁 등도 고려되어야 할 도전과제입니다.
시장 진입 장벽이 높지 않아 경쟁이 치열하며, 로슈, 애보트, 큐아젠 등의 대형기업을 비롯하여 많은 중소 혁신 기업들이 시장 점유를 위해 경쟁 중입니다.
바이오넥서스 진 랩 코퍼레이션은 RNA 분석 기반의 비침습적 액체생검 시장에 집중하고 있는 niche player입니다.
회사의 주장에 따르면 그들의 시험은 민감도와 특이도가 높고, 비용과 소요시간이 적으며, 환자의 순응도와 만족도가 높다고 합니다.
또한 보다 조기에 질병을 감지할 수 있고, 치료반응과 진행을 모니터링할 수 있어 임상결과를 향상시킬 수 있다고 합니다.
동남아시아를 주요 시장으로 정하고 현지에 영업망을 구축했습니다.
검진 가능 질병의 유병률을 고려할 때, 동남아시아 시장 규모를 24억달러로 추정하고 있습니다. 향후 유럽, 북미, 중국 등으로 진출할 계획입니다.
목표 주가 및 투자의견
바이오넥서스 진 랩은 아직 애널리스트의 커버리지나 목표주가가 없습니다.
이 회사는 중소형주로 투자자들의 관심과 리서치가 부족한 편입니다.
상장 후 4개월 밖에 안되어 아직 실적이나 성과도 미미합니다. 비즈니스 모델의 리스크와 불확실성도 있습니다.
다만 일부 투자자와 전문가들은 독특한 기술, 성장 잠재력, 주가 반등 여력을 보고 긍정적인 견해를 밝혔습니다.
“바이오넥서스 진 랩 코퍼레이션은 분자진단 시장의 보석과 같은 기업입니다.
획기적인 기술을 보유하고 있고 액체생검과 개인맞춤의료를 혁신할 잠재력이 충분합니다.
막대한 시장 기회가 있습니다. 현재 주가는 경쟁사 대비 크게 저평가 되어있다고 판단합니다.
강력한 매수를 제안하며, 매출액 대비 주가 비율 5배를 적용한 경우, 목표주가는 10달러입니다.”
(바이오테크 분석가 겸 블로거 존스미스)
“조기질병검진을 위한 비침습적 플랫폼이 인상적입니다.
과학적 기반이 탄탄하고 경영진도 우수합니다. 동남아 시장에서 선점자 이점과 충성 고객층을 구축했습니다.
제품 다각화, 시장 확대 등 성장 잠재력이 큽니다. 저평가 수준이며 상승 여력도 크다고 판단합니다.
장부가치 대비 주가배수 2배를 적용할 경우, 목표주가는 8달러입니다.”
(헬스케어 투자자 겸 어드바이저 제인리)
“분자진단 시장의 패러다임을 바꿀 기업입니다.
한방울의 피로 다양한 질병을 분자수준에서 검진할 수 있는 독보적인 기술력을 갖추고 있습니다.
특허 포트폴리오도 풍부합니다. 진단 가능 질병과 인구 모두 크게 확장할 수 있는 시장 잠재력이 있습니다.
경쟁사 대비 현저히 저평가 되어 있습니다.
매수를 강력 추천드리며, 적정 PER 20배를 적용할 경우 목표주가는 12달러입니다.”
(분자진단 전문가 겸 교수 데이비드김)
바이오넥서스 진 랩 주가 전망 결론
결론적으로, 바이오넥서스 진 랩은 조기질병검진용 액체생검 제품을 개발 중인 회사입니다.
이 회사는 독특한 혁신기술과 크고 성장 중인 시장을 보유하고 있으며 가치도 매력적입니다. 다만 규제, 운영상 문제 및 경쟁압력 등도 고려해야 할 도전과제입니다.
아직 애널리스트의 커버리지나 목표주가 설정은 없지만, 일부 투자자와 전문가들 사이에서 잠재력과 전망에 대한 긍정적인 견해가 있습니다.
주가는 변동성이 크고 약세를 보이고 있지만, 반등과 재평가의 여지도 충분합니다.
전체적으로 이 회사는 유망한 성장주라고 판단하며, 보수적인 매출액 대비 주가비율 5배를 적용할 경우 목표주가는 10달러 설정이 타당하다고 봅니다.
현재 주가 0.9달러에서 엄청난 상승 잠재력을 제시합니다.
다만 위험도 고려시 신중한 접근이 필요합니다. 철저한 더 듀딜리전스(due diligence)를 권고드립니다.
이 글은 저의 개인적 견해일 뿐, 투자거래를 유도하는 것이 아님을 밝힙니다.
감사합니다. 🙂
