안녕하세요. snakestock입니다.
메르카도리브레는 라틴아메리카의 선도적인 전자상거래 플랫폼으로, 18개국에서 온라인 마켓플레이스, 결제, 물류, 광고, 핀테크 등 다양한 서비스를 제공하고 있습니다.
지난 몇 년간 인터넷 보급률 증가, 디지털화, 소비자 수요 증가 등의 호재를 받으며 빠르게 성장해왔습니다.
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메르카도리브레를 선택한 이유
메르카도리브레는 혁신과 확장에 대규모 투자를 지속하며, 신제품 출시, 서비스 범주 확장, 사용자 경험 개선, 고객 서비스 강화, 물류망과 인프라 확충 등을 통해 성장 기반을 다지고 있습니다.
라틴아메리카 시장은 아직 전자상거래 보급률이 낮고 서비스가 부족한 실정인데, 메르카도리브레가 이 시장에서 견고한 경쟁 우위를 지니고 있으며 향후 성장 잠재력이 큽니다.
충성도 높고 참여도 높은 고객기반, 다각화/확장 가능한 비즈니스 모델, 재무실적 개선 등의 강점을 보유하고 있습니다.
메르카도리브레의 주가 실적과 투자 가치를 분석해보고자 합니다.
주요 재무 지표 및 수익성 분석
2023년 2분기 실적은 시장 예상을 웃도는 매출과 순이익을 기록했습니다.
매출은 전년 동기 대비 31.5% 증가한 34억 2,000만 달러를 달성했고, 주력 사업인 마켓플레이스와 핀테크 모두 고성장했습니다.
총 상품 거래액(GMV)은 46.4% 증가한 720억 달러, 결제금액(TPV)은 72.1% 증가한 1850억 달러를 기록했습니다.
또한, 활성 사용자 수는 47.4% 증가한 7590만 명, 구매자 수는 39% 증가한 2970만 명으로 성장세가 두드러졌습니다.
메르카도리브레는 2분기에 규모의 경제, 운영 효율화, 마진 확대 등으로 수익성도 대폭 개선했습니다.
총마진율은 570bp 증가한 50%, 영업이익률은 1240bp 증가한 13%를 기록했습니다. 순이익률도 1060bp 증가한 6%를 달성, 전년 동기 순손실과는 대조적으로 7억 5,700만 달러의 순이익을 냈습니다.
Alpha Spread의 수익성 점수는 67/100로, 성장률, 마진, 자기자본이익률(ROE), 자산이익률(ROA), 자본이익률(ROIC) 등 다양한 수익성 지표를 종합했습니다.
점수가 높을수록 수익성이 좋은 것입니다.
다만 고정이자율부채 비중, 이자보상배율, 잉여현금흐름 수익률 등의 영향으로 점수가 다소 제한됩니다.
메르카도리브레 주가 분석
지난 1년간 메르카도리브레 주가는 코로나19 영향, 환율 변동성, 규제 이슈, 경쟁 심화 등 어려움을 겪었지만, 온라인 쇼핑과 디지털 결제 수요 증가 혜택도 누렸습니다.
9월 26일 현재 주가는 1290.53달러로, 52주 최고가 1451.56달러(9월 8일)에서 약 11% 하락했습니다. 시가총액은 646억 4,000만 달러, PER는 86.56, PSR은 5.71입니다.
주가 흐름을 판단하는 기술적 지표로 이동평균선과 상대강도지수(RSI)를 함께 보는 방법이 있습니다.
9월 26일 기준 50일 이동평균선은 1313.57달러, 200일 이동평균선은 1611.4달러로, 주가는 이들선 밑에 있어 하락 흐름을 시사합니다. RSI 지수는 41.63으로 중립 수준입니다.
메르카도리브레 증권사 목표주가
MarketBeat에 따르면 최근 1년간 12개 증권사의 메르카도리브레 목표주가 평균은 1643.21달러, 최고 목표가는 2180달러, 최저는 1300달러입니다.
현 주가 대비 업사이드 잠재력은 27.6% 수준입니다.
종합등급은 ‘적정매수’로, 현재 보유 의견이 2개 홀드, 10개 매수입니다. 최근 등급 변경 사항은 다음과 같습니다.
- 9월 20일, BofA증권이 등급을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가를 1680달러에서 1350달러로 낮췄습니다.
브라질의 신규 해외송금 세제도에 따른 성장 우려를 이유로 들었습니다. - 8월 4일, UBS증권이 목표가를 1600달러에서 1800달러로 상향 조정하고 매수 투자의견을 유지했습니다.
2분기 실적에 대한 긍정적 평가를 내렸습니다.
메르카도리브레 트레이딩 전략
기본적으로 메르카도리브레는 라틴아메리카 전자상거래 시장의 성장 잠재력이 큰 장기 투자종목으로 보입니다. 다만 단기적 리스크와 변수도 있습니다.
장기 상승 여력은 활용하되, 단기 변동성도 적극 활용하는 전략이 바람직합니다.
제가 생각하는 목표주가는 1700달러로, 현 주가 대비 32% 상승한 수준입니다. 2023년 매출 예상치 대비 보수적인 7배 매출배수를 적용했습니다.
구체적 매수/매도 시점은 다음과 같이 제안합니다.
- 매수 시점: 1250달러 아래로 떨어지면 매수 권장. 52주 최저가 근접 수준이며 기술적 지지수준임.
- 매도 시점: 1700달러 이상으로 오르면 매도 권장. 목표가 도달 및 기술적저항 수준임.
메르카도리브레 주가 전망 총평
메르카도리브레는 라틴아메리카의 성장 전자상거래 시장 1위 기업으로, 경쟁우위와 성장잠재력이 충분합니다.
최근 실적도 확실히 개선되고 있습니다.
다만 단기적 리스크도 있어 이를 고려한 투자전략이 필요합니다. 매수/매도 시점 제안을 참고하시고, 투자 시에는 본인의 숙련도와 리스크 감수능력에 맞추시기 바랍니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
메르카도리브레에 대한 궁금한 점이 있으시면 댓글로 질문주세요!
