안녕하세요. snakestcok입니다.
오늘은 마이크로클라우드 홀로그램 MicroCloud Hologram Inc. (NASDAQ: HOLO)의 주식을 분석해보고 주가를 전망해보도록 하겠습니다! 🙂
마이크로클라우드 홀로그램 MicroCloud Hologram은 2018년 설립되어 중국 선전에 본사를 둔 홀로그램 기술 서비스 기업입니다.
홀로그램 솔루션과 기술 서비스 부문에서 홀로그램 라이다(LiDAR), 포인트 클라우드 알고리즘, 기술 이미징, 차량용 지능형 비전 기술 등을 제공하고 있습니다.
독자적인 홀로그램 디지털 트윈 기술 라이브러리를 구축하고 있으며, 홀로그램 소프트웨어, 공간 데이터, 3D 캡처 기술 등을 활용해 다양한 객체를 3차원 홀로그램으로 구현합니다.
아울러 관련 하드웨어 유통도 병행하고 있습니다.
산업 전망
4차 산업혁명 시대 홀로그램 기술은 자율주행, 의료, 제조, 교육, 미디어 등 다양한 분야에서 활용 범위가 확대될 전망입니다.
AR/VR, 메타버스 등 실감형 콘텐츠 수요 확산과 함께 시장 규모도 가파르게 성장할 것으로 예상됩니다.
Allied Market Research에 따르면 글로벌 홀로그램 시장 규모는 2021년 $44.4억에서 연평균 19.3% 성장해 2031년 $260.2억에 이를 것으로 추정됩니다.
차량용 HUD, 디지털 사이니지, 의료영상 등 산업용 수요 증가가 고성장을 견인할 전망입니다.
실적 분석
MicroCloud의 2023년 매출은 전년 대비 58.3% 감소한 2억 356만위안(2,871만달러)을 기록했습니다.
영업손실은 7,731만위안, 순손실은 8,138만위안으로 적자폭이 확대되었습니다.
전년 대비 매출 급감에 따른 레버리지 악화가 주된 요인으로 파악됩니다.
매출총이익률은 36.5%로 전년(45.8%) 대비 하락했으며, 영업이익률(-38.0%)과 순이익률(-40.0%) 역시 적자전환 하였습니다.
연구개발비와 판관비 부담이 가중된 가운데 매출 기반 약화로 수익성이 크게 훼손되었습니다.
FCF는 -2,851만위안으로 낮은 현금 창출력을 나타내고 있습니다.
매출채권 급감에도 불구하고 영업활동 현금흐름이 -2,774만위안을 기록하는 등 수익의 질적 저하도 우려되는 상황입니다.
다만 전년도 유상증자를 통해 확보한 현금을 바탕으로 단기적 유동성 위험은 크지 않아 보입니다.
밸류에이션 분석
2024년 5월 14일 기준 시가총액은 약 1,919만 달러 수준입니다.
2023년 실적 기준 PSR 0.7배, PBR 1.0배 수준으로 업종 평균 대비 할인된 밸류에이션을 받고 있습니다.
52주 신고가 대비로는 97.1% 하락한 저점이지만 최근 한 달 수익률은 9.8% 상승하며 반등 조짐을 보이고 있습니다.
적자 지속으로 PER 등 수익성 지표는 음수를 기록 중입니다.
P/FCF 역시 4.5배 수준으로 현금 흐름 가치가 낮게 평가받고 있습니다.
최근 주가 급등으로 인한 과열 우려에도 불구하고 실적 대비 저평가 인식이 확대되고 있는 것으로 판단됩니다.
투자포인트 및 리스크 요인
차별화된 홀로그램 기술력을 확보하고 있다는 점은 마이크로클라우드 홀로그램의 강점입니다.
3D 홀로그램 객체 구현, 라이다 센서, 공간 데이터 활용 등 업계를 선도하는 기술 경쟁력을 갖추고 있습니다.
최근 관련 특허출원과 연구개발 투자도 활발히 진행되고 있어 기술 장벽 구축이 기대됩니다.
다만 매출 감소와 수익성 악화는 리스크 요인입니다.
원가율 상승과 판관비 증가로 수익성이 급격히 훼손되었으며, 매출 기반도 충분치 않은 상황입니다.
영업활동 현금흐름 적자로 현금 소진에 대한 우려도 있습니다.
시장 확대와 기술 고도화에도 불구하고 사업 모델의 불확실성이 상존하고 있습니다.
홀로그램 분야의 경쟁 심화도 부담입니다.
글로벌 IT 대기업들의 공격적 투자와 신생 기업들의 시장 진입이 가속화되고 있는 상황입니다.
인력 유출과 기술 유출 가능성, 가격 경쟁 심화 등도 잠재적 위협으로 작용할 수 있습니다.
성장성에 대한 기대감은 높으나 그에 못지않은 리스크도 내재되어 있습니다.
마이크로클라우드 홀로그램 주가 전망 결론
마이크로클라우드 홀로그램은 홀로그램 기술을 기반으로 한 유망 기업입니다.
독자적인 기술 역량과 시장 선점 효과는 향후 성장을 견인할 동력이 될 수 있습니다.
매출 감소와 수익성 훼손에도 불구하고 저평가 인식이 높아지고 있으며, 주가 반등 모멘텀도 나타나고 있습니다.
다만 성장성과 수익성 제고가 시급한 과제로 보입니다.
시장 경쟁력 확보와 비즈니스 모델 고도화 없이는 실적 개선이 쉽지 않아 보입니다.
기술 사업화를 통한 매출 기반 확충과 원가 효율화 노력이 요구되는 시점입니다.
특히 현금 흐름 관리에 각별한 주의가 필요해 보입니다.
마이크로클라우드 홀로그램에 대한 시장의 기대감은 주가에 상당 부분 반영된 것으로 판단됩니다.
높은 변동성과 투기적 과열 양상도 우려되는 상황입니다.
최근 주가 급등에 편승한 단기 매매보다는 장기 관점에서의 접근이 바람직해 보입니다.
기술력과 실적, 주가 수준을 면밀히 점검하면서 신중한 투자 판단이 요구되는 국면입니다.
미래 성장성에 방점을 둔다면 제한적 비중의 분할 매수를 고려해 볼 만하겠습니다.
단기 주가 급등에 대한 경계심을 늦추지 않되, 홀로그램 기술의 발전 추이와 마이크로클라우드 홀로그램의 경쟁력 확보 여부에 주목할 필요가 있겠습니다.
불확실성이 큰 만큼 리스크 관리의 중요성이 더욱 강조되는 종목이라 하겠습니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다!