안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 비트코인 채굴 기업으로 유명한 마라톤 디지털 홀딩스 Marathon Digital Holdings(MARA)에 대해 깊이 있게 분석해보려고 합니다.
암호화폐 시장의 변동성이 큰 만큼, 이 기업의 주가도 롤러코스터를 탄 것 같은데요.
과연 투자 가치가 있을까요? 함께 알아보겠습니다!
마라톤 디지털 홀딩스 기업 개요
마라톤 디지털 홀딩스는 미국 플로리다주 포트로더데일에 본사를 둔 디지털 자산 기술 기업입니다.
주로 비트코인 생태계에 초점을 맞춰 디지털 자산을 채굴하는 사업을 영위하고 있죠.
2010년에 설립되었으며, 과거에는 Marathon Patent Group이라는 이름으로 알려졌었습니다.
2021년 2월에 현재의 이름으로 변경했어요. 나스닥 거래소에 상장되어 있으며, 티커 심볼은 MARA입니다.
직원 수는 2023년 12월 31일 기준 60명으로, 전년 대비 100% 증가했습니다.
소규모 기업이지만 빠르게 성장하고 있다는 걸 알 수 있네요.
최근 주가 흐름 및 기술적 분석
MARA 주식의 현재 가격은 $24.58(2024년 7월 15일 종가 기준)입니다.
최근 1년간 주가 상승률은 무려 42.41%나 됩니다.
암호화폐 시장의 회복세와 함께 주가도 크게 오른 것 같네요.
52주 최고가는 $34.09, 최저가는 $7.16입니다.
현재 주가는 52주 최고가 대비 약 28% 낮은 수준이에요.
주목할 만한 점은 베타값이 5.58로 매우 높다는 거예요. MARA 주가가 시장 평균보다 5.58배 더 변동성이 크다는 뜻입니다.
투자 시 높은 위험을 감수해야 한다는 걸 의미하죠. 50일 이동평균선은 $19.97, 200일 이동평균선은 $17.78입니다.
현재 주가가 두 이동평균선 모두를 상회하고 있어 단기적으로 상승 추세에 있다고 볼 수 있겠네요.
RSI(상대강도지수)는 67.70으로, 70에 근접해 있습니다.
70을 넘어서면 과매수 구간으로 진입하게 되니 주의가 필요해 보입니다.
재무 분석
Marathon Digital Holdings의 재무상태를 살펴보겠습니다.
2024년 3월 31일 기준 최근 12개월 매출액은 5억 157만 달러로, 전년 동기 대비 328.10% 증가했습니다. 놀라운 성장세네요!
순이익은 6억 346만 달러를 기록했습니다. 주당순이익(EPS)은 $2.33입니다.
자산총계는 29억 5,700만 달러, 부채총계는 4억 8,009만 달러, 자기자본은 24억 7,700만 달러입니다.
부채비율(Debt/Equity Ratio)은 0.14로 낮은 편이에요. 재무구조가 안정적이라고 볼 수 있겠네요.
현금 및 현금성자산은 16억 달러로 풍부한 편입니다.
반면 총부채는 3억 4,050만 달러로, 순현금(Net Cash) 포지션이 12억 5,900만 달러에 달합니다.
주당 순현금은 $4.61이에요.
영업활동현금흐름은 -3억 7,518만 달러, 자본지출은 -1,943만 달러로 둘 다 마이너스를 기록했습니다.
결과적으로 잉여현금흐름(FCF)은 -3억 9,461만 달러입니다. 아직 현금창출력이 약한 것으로 보이네요.
밸류에이션 분석
Marathon Digital Holdings의 시가총액은 67억 1,000만 달러입니다.
기업가치(EV)는 54억 5,000만 달러네요. 주가수익비율(PER)은 10.55배로, 업종 평균에 비해 낮은 편입니다.
주가순자산비율(PBR)은 2.71배, 주가매출비율(PSR)은 13.38배입니다.
EBITDA 대비 기업가치 비율(EV/EBITDA)은 5.99배로 상대적으로 저평가된 것처럼 보입니다.
그러나 이는 비트코인 가격 상승에 따른 일시적인 실적 개선 효과일 수 있으니 주의가 필요해요.
향후 12개월 예상 실적 기준 PER(Forward PE)은 6.17배입니다.
현재 PER보다 낮아 앞으로의 실적 개선을 시장이 기대하고 있다고 볼 수 있겠네요.
배당/실적 분석
Marathon Digital Holdings는 현재 배당금을 지급하지 않고 있습니다.
성장 단계에 있는 기업이라 모든 자금을 재투자하고 있는 것으로 보이네요.
실적을 보면, 2023년 연간 매출액은 3억 8,751만 달러로 전년 대비 229.09% 증가했습니다.
순이익은 2억 5,905만 달러를 기록했고, EPS는 $1.06였습니다.
2024년 예상 매출액은 7억 1,018만 달러(+83.27%), 2025년은 10억 4,000만 달러(+46.72%)입니다.
EPS는 2024년 $0.66, 2025년 $0.15로 예상되고 있어요.
매출은 꾸준히 증가하지만 수익성은 다소 악화될 것으로 전망되고 있네요.
최근 주요 뉴스
1. 2024년 6월 비트코인 생산 및 채굴 운영 업데이트 발표: 운영 해시레이트가 전월 대비 2% 증가한 26.3 EH/s를 기록했습니다.
보유 중인 비트코인은 18,536 BTC로 증가했고, 현금과 비트코인을 합한 총액은 14억 달러에 달합니다.
2. Kaspa 채굴 사업 발표: 2024년 6월 25일 기준 9,300만 KAS(약 1,500만 달러 상당)를 채굴했다고 밝혔습니다.
3. 케냐 에너지석유부와 협약 체결: 케냐의 에너지 부문을 강화하기 위한 협력 관계를 구축했습니다.
재생에너지 프로젝트 최적화, 기술 인프라 발전, 경제 개발 촉진 등을 목표로 하고 있어요.
4. 2024년 해시레이트 목표 상향 조정: 연말까지 총 설치 해시레이트 목표를 50 EH/s로 상향 조정했습니다.
이는 2024년 한 해 동안 약 100%의 해시레이트 성장을 의미합니다.
애널리스트 전망
MARA 주식에 대한 애널리스트들의 평가는 다소 엇갈리고 있습니다.
8명의 애널리스트 중 3명은 ‘강력 매수’, 4명은 ‘보유’, 1명은 ‘매도’ 의견을 제시했습니다.
전체적으로는 ‘매수’ 의견이 우세한 편이에요.
12개월 후 목표주가 평균은 $19.33로, 현재 주가 대비 21.36% 하락을 예상하고 있습니다.
목표주가 범위는 최저 $8.30에서 최고 $27까지 넓게 분포되어 있어요.
애널리스트들 사이에서도 의견이 크게 엇갈리고 있다는 걸 알 수 있습니다.
주목할 만한 점은 JP모건의 Reginald Smith 애널리스트가 ‘매도’ 의견과 함께 목표주가 $14를 제시했다는 거예요.
반면 HC Wainwright & Co.의 Kevin Dede 애널리스트는 ‘강력 매수’ 의견과 함께 목표주가 $27을 제시했습니다.
향후 전망과 위험 요소
Marathon Digital Holdings의 향후 전망은 비트코인 가격 변동에 크게 좌우될 것으로 보입니다.
비트코인 가격이 상승하면 채굴 수익성이 개선되어 실적에 긍정적인 영향을 미칠 테니까요.
또한 해시레이트 확대 계획이 차질 없이 진행된다면 시장 점유율 확대와 함께 수익성 개선으로 이어질 수 있을 것 같아요.
다만 다음과 같은 위험 요소들도 고려해야 합니다:
1. 비트코인 가격 변동성: 비트코인 가격이 폭락할 경우 실적에 큰 타격을 받을 수 있습니다.
2. 규제 리스크: 각국 정부의 암호화폐 규제 강화는 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있어요.
3. 기술적 리스크: 해킹이나 시스템 장애 등의 문제가 발생할 경우 큰 손실로 이어질 수 있습니다.
4. 경쟁 심화: 비트코인 채굴 시장의 경쟁이 치열해지면서 수익성이 악화될 가능성이 있어요.
5. 에너지 비용 상승: 채굴에 필요한 전기 요금이 크게 오르면 수익성에 타격을 줄 수 있습니다.
마라톤 디지털 홀딩스 주식 분석 주가 전망 결론
한줄평: “비트코인 롤러코스터를 즐길 준비가 된 투자자만 탑승하세요!”
Marathon Digital Holdings는 비트코인 채굴 시장에서 빠르게 성장하고 있는 기업입니다.
최근 실적이 크게 개선되었고, 공격적인 사업 확장을 진행 중이에요.
그러나 비트코인 가격 변동성에 크게 영향을 받는 사업 구조와 높은 주가 변동성은 위험 요소로 작용할 수 있습니다.
또한 아직 현금창출력이 약하다는 점도 유의해야 해요.
결론적으로, MARA 주식은 “높은 위험, 높은 수익” 가능성을 지닌 투기적 성격의 종목이라고 할 수 있겠네요.
비트코인 시장의 성장을 믿는 투자자라면 매력적일 수 있지만, 자신의 위험 감수 성향을 반드시 고려해야 합니다.
이상으로 Marathon Digital Holdings(MARA) 주식 분석을 마치겠습니다.
투자는 항상 신중하게, 여러분의 판단 하에 이루어져야 한다는 점 잊지 마세요.
다음에 또 다른 흥미로운 종목으로 찾아뵙겠습니다.
감사합니다!
※ 이 글은 2024년 7월 16일 기준 데이터를 기반으로 작성되었습니다.
