안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 미국의 대표적인 리츠(REITs) 기업인 리얼티 인컴(NYSE : O)의 주식에 대한 투자분석 리포트를 준비했습니다.
리얼티 인컴은 1969년 설립된 미국 최대 규모의 리츠로, 주요 사업은 여러 업종의 단일 임차인을 대상으로 한 Net Lease 방식의 부동산 임대사업입니다.
미국 전역에 6,500여 개 이상의 부동산 자산을 보유하고 있으며, 월별 배당 지급으로 안정적인 현금흐름을 제공합니다.
오늘 포스트에서는 최근 리얼티 인컴 주식 가격 동향, 배당매력, 밸류에이션 분석, 실적 및 재무제표, 경쟁력, 전망과 리스크 등 다양한 관점에서 투자 포인트를 정리해보았습니다.
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최근 주가 동향
리얼티 인컴 주식은 지난 2월 16일 52주 최고가 68.85달러를 기록한 이후 하락세를 보였습니다.
10월 27일 종가 기준으로 52주 최고가 대비 27.7% 하락한 49.79달러에 거래됐습니다.
52주 최저가 48.42달러에 근접한 수준이라 주가 하락세가 이어질 가능성이 있어 보입니다.
미국 증시 전반이 상승세를 보이는 가운데 리얼티 인컴 주식은 S&P500 지수 대비 저조한 수익률을 기록하고 있습니다.
금리 인상, 인플레이션, 에너지 위기, 지정학적 리스크 등의 요인이 주가에 악영향을 미치고 있습니다.
부동산 경기 변동에 민감한 리츠 섹터의 투자 심리 위축도 한 몫 하고 있다고 볼 수 있겠습니다.
향후 경기 회복세가 이어지고 리츠에 대한 관심이 높아진다면 주가 반등의 계기가 마련될 수 있을 것으로 기대해봅니다.
배당매력
리얼티 인컴은 1969년 상장 이후 28년 연속 배당을 인상하며 ‘배당 아리스토크랫’이라는 별칭을 얻었습니다.
연간 배당금은 주당 3.07달러로 현재 주가 기준 배당수익률은 6.2%에 달합니다.
리츠 업계 평균 4.3%, S&P500 지수 평균 1.3%를 크게 웃도는 수준입니다.
배당 성장 잠재력도 기대할 만한데, 배당성향률이 100%를 넘는 224.7%로, 적자 상황이 아닌 이상 배당 인상을 지속할 가능성이 높습니다.
안정적인 현금흐름을 기반으로 한 배당 정책이 투자자들에게 지속적으로 매력을 발휘할 것으로 전망됩니다.
밸류에이션
리얼티 인컴 주식의 다양한 밸류에이션 지표를 살펴봅니다.
- PER 36.8 (업계 31.4, S&P500 28.4)
- 주가순자산비율 PBR 1.1 (업계 2.0, S&P500 4.5)
- 기업가치비율 EV/매출 14.9 (업계 11.6, S&P500 3.0)
- 기업가치비율 EV/EBITDA 16.7 (업계 15.8, S&P500 14.6)
PER과 EV 비율은 업계/시장 대비 높은 프리미엄 수준인 반면, PBR은 할인된 수준입니다.
즉, 재무실적 대비 고평가되었으나 자산 가치 대비 저평가된 상태라고 판단할 수 있습니다.
향후 실적 개선과 함께 밸류에이션이 정상화된다면 주가 상승 여력이 있을 것으로 예상됩니다.
3분기 실적
리얼티 인컴은 11월 6일 3분기 실적발표가 예정되어 있습니다.
컨센서스 기대치는 매출액 10억 달러, EPS 0.80달러 수준입니다.
전년 동기 대비 매출과 EPS 모두 증가할 것으로 예상되는 만큼 호실적이 기대됩니다.
임차료 징수율, 수익률, 자산 취득/처분, 개발 파이프라인 등의 운영 성과 지표와 배당 정책 방향 등도 중요한 포인트가 될 것입니다.
재무제표
리얼티 인컴의 재무구조를 보면, 유동비율 3.4로 유동성이 양호하고, 부채비율 0.6으로 재무레버리지가 낮습니다.
다만 ROE 3%, ROA 1.9%로 시장平均을 하회하는 수익성을 보이고 있습니다.
순이익률은 23.5%로 높은 편이나, 외형 확대에 따른 내실 다지기가 필요해 보입니다.
경쟁력
리얼티 인컴은 미국에서 가장 큰 규모와 가장 다양한 테넌트를 보유한 리츠 기업 중 하나입니다.
필수 소매, 헬스케어, 물류 등 견조한 수요가 예상되는 업종의 임차인을 대상으로 안정적인 임대 수익을 꾸준히 확보하고 있습니다.
경쟁 리츠 기업들에 비해 자금 조달 능력과 시너지 창출 능력이 뛰어나다는 강점이 있습니다.
전망과 리스크
리얼티 인컴의 안정적 현금흐름은 투자자들에게 계속해서 매력적으로 작용할 것으로 기대합니다.
다만 코로나19 장기화, 금리상승, 인플레이션 등 대내외 리스크의 영향을 받을 수 있습니다.
수요 감소에 따른 임차료 수익 변동, 자금 조달비용 증가 등이 영업실적에 악영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.
이에 따른 주가 변동성에 대한 대응 방안 마련이 필요한 시점이라고 판단됩니다.
리얼티 인컴 주가 전망 마무리
지금까지 리얼티 인컴의 주식에 대한 다각적인 분석을 시도해보았습니다.
안정적인 배당매력은 긍정적이나, 밸류에이션 및 경기 변동성 리스크는 주의가 필요합니다.
향후 실적 개선과 리스크 요인의 진정 여부가 주가 향방을 결정짓는 변수가 될 것으로 예측합니다.
저자의 의견으로는 중립적 투자의견이 적절하다고 봅니다.
오늘 포스트가 리얼티 인컴 투자에 대한 여러분의 통찰력 제고에 도움이 되었기를 바랍니다.
긴 글 읽어주셔서 대단히 감사드립니다. 🙂
