도어대시 주식 분석 주가 전망 DASH

안녕하세요. snakestock입니다.

도어대시(NYSE: DASH)는 미국을 대표하는 음식 배달 플랫폼 기업입니다.

코로나19 팬데믹 기간 동안 도어대시는 급성장을 이루었지만, 최근 들어 주가는 변동성이 커지고 있습니다.

본 포스트에서는 최근 도어대시의 주가 동향, 재무상태, 시장점유율, 전망 등을 분석하여 투자매력을 살펴보고자 합니다.

투자결정에 도움이 되고자 장단점을 객관적으로 정리했으니, 참고하셨으면 좋겠습니다.

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최근 주가 및 수익률 동향

지난 50일간 도어대시 주가는 $70-84 사이에서 등락을 보이며 변동성이 컸습니다.

11월 3일 종가 기준 $75.09로 전일 대비 0.19% 상승했습니다.

시가총액은 295억달러, 베타는 1.60으로 시장 대비 변동성이 큽니다.

지난 1년 수익률을 보면 S&P500 지수 대비 아쉬운 성적을 보였습니다.

최근 12개월 주당순이익(EPS)는 -3.68달러로 적자를 기록했고, 배당금도 지급하지 않았습니다.

자기자본이익률(ROE)은 -30.6%, 총자산이익률(ROA)은 -14.9%로 마이너스를 기록한 반면,

S&P500 지수의 경우 각각 23.8%, 9.4%의 수익률을 기록하는 등 도어대시 측이 더 아쉬운 성적을 보였습니다.

주식 가치평가

도어대시의 가치평가 지표를 보면 과대평가된 측면이 있습니다.

가장 큰 이유는 높은 시가총액에 비해 낮은 이익규모입니다.

당기순이익 대비 주가비율(PER)은 마이너스 값(-20.4배)을 보이는데, 이는 주가가 과도하게 높다는 의미입니다.

시가총액 대비 장부가치(PBR) 비율 역시 10.8배로 높은 편입니다.

다만 매출액 대비 가치(PSR) 비율은 4.5배로, 업계 경쟁사(평균 5.1배) 대비 저평가된 측면이 있습니다.

재무상태 및 실적

최근 공시된 3분기(2023년) 재무실적을 보면, 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 21억6천만 달러를 기록했습니다.

주문량도 사상 최대의 5억 4천3백만건으로 24% 증가했고, 순수익률은 12.9%로 개선됐습니다.

당기순손실(지분비율)은 전년 동기 대비 크게 감소한 7천5백만 달러를 기록했습니다.

조정 EBITDA는 전년동기 대비 크게 증가한 3억 4천4백만 달러를 기록하며 역대 최고치를 기록했습니다.

회사는 2023년 연간 매출 87-89억 달러, 조정 EBITDA 11-12억 달러의 가이던스를 발표하기도 했습니다.

도어대시 실적 확인

시장 지배력

도어대시는 미국 음식배달 시장에서 압도적 1위 기업입니다.

Bloomberg Second Measure에 따르면, 2023년 9월 기준 도어대시의 소비자 지출 점유율은 65%로 2위 우버이츠(25%)의 2배 이상입니다.

주요 라이벌로는 그루브허브(9%), GoPuff(5%) 등이 있습니다.

글로벌 시장에서도 캐나다, 호주 시장을 장악했고 최근 유럽 1위 배달업체 Wolt 인수로 세계시장 진출 가속화가 기대됩니다.

성장 전망

글로벌 시장 측면에서 볼 때, 도어대시는 호재와 악재가 공존하는 상황입니다.

세계은행에 따르면 2023년 세계 경제성장률은 2.9%로 둔화될 것으로 전망됩니다.

러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 고공행진, 금리인상 등의 영향으로 경기 둔화 우려가 커지고 있습니다.

반면 음식배달 시장은 2022-2027년 연평균 11.4% 성장해 2027년 1,921억 달러 규모에 이를 것으로 전망됩니다(Grand View Research).

온라인 음식 주문 수요 증가, 디지털 플랫폼/서비스 확산 등의 호재가 기대됩니다.

투자의견 및 목표주가

11곳의 증권사를 종합하면 도어대시에 대한 목표주가는 $89.77로 현 주가($75.09) 대비 19.7% 상승 여력을 전망하고 있습니다.

다만 매수/확대/중립/매도 의견이 엇갈리는 모습입니다.

골드만삭스, JP모건 등은 성장성과 시장지배력, 새로운 사업 확장 등을 이유로 매수/확대 의견을 제시했습니다.

반면 뱅크오브아메리카, 바클리스 등은 고평가와 경쟁심화, 수익성 악화 우려로 중립/매도 권고 의견을 내놓고 있습니다.

도어대시 주식 분석 마무리

도어대시는 혁신적 비즈니스 모델과 압도적 시장지배력을 바탕으로 향후 성장잠재력이 큰 기업입니다.

온라인 주문/배달 트렌드가 가속화되는 가운데, 기존 주문데이터와 네트워크를 기반으로 한 강력한 경쟁력을 보유하고 있습니다.

새로운 수익원 발굴(광고, 픽업, 퀵커머스 등)을 통해 성장모멘텀을 이어갈 것으로 기대됩니다.

다만, 코로나19 재확산, 인플레이션 심화, 경쟁심화 및 고객이탈 등 주가 하락 위험요인도 배제할 수 없는 상황입니다.

또한 높은 시가총액에 비해 실적이 미흡한 점, 수익성 악화 우려는 주가 하락요인으로 작용할 수 있습니다.

투자자들은 도어대시의 성장 잠재력과 리스크 요인을 함께 고려한 후 신중한 투자결정이 필요할 것으로 보입니다.