델 주가 전망 주식 분석 DELL

안녕하세요. snakestock입니다.

이번 포스팅에서는 세계 최대의 컴퓨터 하드웨어 및 소프트웨어 회사 중 하나인 델의 주식을 분석하고 주가를 전망해보겠습니다.

제 개인적으로 델을 선정한 몇 가지 이유가 있습니다.

첫째, DELL은 노트북, 데스크톱, 서버, 스토리지, 클라우드, 인공지능, 사이버 보안 등 다양한 제품과 서비스를 제공하는 잘 알려진 다각화된 회사입니다.

DELL은 기업 및 교육 부문에서 강력한 브랜드 인지도와 충성고객층을 보유하고 있습니다.

DELL은 또한 신기술과 인수합병에 대한 투자를 크게 하는 등 혁신과 연구개발에서 경쟁우위를 가지고 있습니다.

둘째, DELL은 코로나19 팬데믹과 글로벌 칩부족이라는 도전에도 불구하고 지난 몇 년간 인상적인 성장과 수익성을 보여주었습니다.

DELL은 원격근무와 학습 솔루션에 대한 수요 증가로 이익을 보았고, 클라우드와 엣지 컴퓨팅 채택이 확대되었습니다.

DELL은 또한 운영 효율성과 현금흐름 창출을 향상시켰고, 부채를 줄이고 주주 환원을 늘렸습니다.

셋째, DELL은 동종업계와 시장과 비교했을 때 우호적인 밸류에이션과 전망을 가지고 있습니다.

DELL의 주가수익비율과 주가순자산비율은 HP, Lenovo, Apple 등의 경쟁사들보다 낮습니다.

DELL은 업계평균과 S&P 500 지수보다 높은 수익 성장률과 배당수익률을 보유하고 있습니다.

DELL은 향후 몇 년간 전략적 이니셔티브와 시장 기회를 통해 매출과 이익이 계속 성장할 것으로 예상됩니다.

Table of Contents

델 주식 가격 흐름 및 기술적 분석

DELL은 2021년 초 이래 강한 상승 추세를 보였습니다.

장기적 보합 패턴을 돌파하고 사상 최고가를 기록했습니다.

지난 1년간 DELL 주가는 150% 이상 상승했으며, 이는 S&P 500 지수 대비 100%p 이상 초과 수익률입니다.

DELL은 또한 높은 변동성과 모멘텀을 보여왔습니다.

다음 차트는 지난 1년간 DELL의 일간 가격 변동을 이동평균선, 상대적인 강도 지수(RSI) 등의 기술적 지표와 함께 보여줍니다.

2024년 3월 2일 DELL 주가는 전일 종가 94.66달러에서 31.53% 상승한 124.51달러에 마감했습니다.

DELL은 50일선과 200일선을 상회하며 상승 추세를 보였습니다.

하지만, RSI은 70 이상으로 과매수 구간에 도달했습니다.

이는 투자자들이 일부 수익 실현을 하거나 더 좋은 진입 시점을 기다릴 수 있음을 의미하여, DELL이 근시일 내에 약간의 저항이나 조정을 받을 수 있다는 것을 나타냅니다.

재무제표 및 경영실적 분석

DELL은 지난 분기에 걸쳐 견조한 재무 실적을 보여왔습니다.

팬데믹과 칩 부족에도 불구하고 애널리스트 추정치를 상회하며 탄력성을 보여주었습니다.

DELL은 또한 마진과 현금흐름을 향상시켰고, 부채를 줄이고 배당금을 인상했습니다.

다음 표는 지난 4분기 동안 DELL의 주요 재무 지표를 요약한 것입니다.

표에서 보는 바와 같이, 2023년 4분기 DELL의 매출은 전년 동기 대비 11.50% 감소했는데, 주로 전년도 4분기가 팬데믹 봉쇄 조치로 인한 PC와 노트북에 대한 수요 급증의 영향을 크게 받았기 때문입니다.

하지만, 2023년 3분기, 2분기 및 1분기의 매출은 전년 동기 대비 각각 1.40%, 14.90%, 11.80% 증가했습니다.

DELL이 PC, 서버, 스토리지, 클라우드, AI 부문에서 시장 점유율과 성장 기회를 지속적으로 확보했기 때문입니다.

DELL의 총이익률은 2023년 1분기 30.4%에서 2023년 2분기 31.3%로 향상되었습니다.

제품 믹스와 가격 전략 최적화의 영향입니다.

2023년 3분기와 4분기에 각각 31.1%, 30.8%로 소폭 하락했지만, 여전히 업계평균 28.9%를 상회했습니다.

글로벌 칩부족과 운송비 및 원자재비용 상승 등 일부 원가압력과 공급망 문제의 영향입니다.

DELL의 영업이익률은 2023년 1분기 7.6%에서 운영 효율성 개선과 비용 절감 이니셔티브 효과로 2023년 2분기 8.8%까지 상승했습니다.

2023년 3분기와 4분기에 각각 8.7%, 8.6%로 약간 하락했지만 연구개발과 마케팅 판매비 증가 투자 영향입니다.

하지만 여전히 업계평균 7.7%를 웃도는 수준입니다.

2023년 4분기 DELL의 당기순이익과 주당순이익은 각각 전년 동기 대비 25.6% 하락했습니다.

주로 매출 감소와 세금비용 증가 영향입니다.

반면에 2023년 3분기 당기순이익과 주당순이익은 전년동기대비 각각 3.1% 증가했고, 2023년 2분기에는 27.0% 증가했으며, 2023년 1분기에는 17.1% 증가한 것은 높은 마진과 이자비용 감소 혜택 때문입니다.

DELL의 자유현금흐름은 2023년 1분기 19억 달러에서 2023년 2분기 27억 달러로 증가했습니다.

작업자본 관리와 현금전환주기 개선 영향입니다.

2023년 3분기와 4분기에는 각각 24억 달러, 23억 달러로 약간 감소했지만, 여전히 업계평균 18억 달러를 상회하는 수준입니다.

자본지출과 배당금 지급 증가 영향입니다.

DELL의 부채비율은 2023년 1/4 256%에서 2023년 4/4 233%로 하락했습니다.

2023년 중 DELL이 강한 현금흐름과 자산매각 수익을 이용해 총부채를 58억 달러 줄인 영향입니다.

부채비율은 업계평균 91.1%보다 높지만, DELL은 견실한 신용등급과 관리 가능한 만기 프로파일을 보유하고 있습니다.

DELL의 배당금은 2023년 1/4분기부터 4/4분기까지 분기당 0.58달러를 유지했습니다.

DELL 주가가 크게 상승함에 따라 배당수익률은 2023년 1분기 2.81%에서 2023년 4분기 1.88%로 하락했습니다.

그러나 여전히 업계평균 1.4%와 S&P 500 평균 1.5%를 상회합니다.

전체적으로, DELL은 2023년에 견조한 재무 및 경영 실적을 보여주었습니다.

꾸준한 성장, 수익성 및 현금흐름을 창출하는 능력을 입증했습니다.

델 재무제표 확인

밸류에이션 분석 (PER, PBR 등)

DELL은 경쟁사들과 시장과 비교했을 때 우호적인 밸류에이션을 보유하고 있습니다.

수익과 장부가치 대비 더 낮은 배수로 거래되고 있습니다.

DELL은 또한 업계와 S&P500 대비 더 높은 성장률과 배당수익률을 가지고 있습니다.

다음 표는 2024년 3월 2일 기준 DELL의 주요 밸류에이션 지표를 HP, Lenovo, Apple 등 경쟁사들과 업계평균, S&P500 평균과 비교한 것입니다.

표에서 보는 바와 같이, DELL의 PER(TTM)과 PER(FWD)는 HP와 Lenovo를 제외한 경쟁사들 대비 더 낮습니다.

HP와 Lenovo도 상대적으로 저평가되어 있습니다.

DELL의 PEG 비율도 HP와 Lenovo를 제외한 경쟁사들 대비 낮습니다. 성장 전망이 유사합니다.

DELL의 PBR은 Apple을 제외한 경쟁사들 대비 높습니다.

Apple의 PBR은 훨씬 더 높습니다. DELL의 EPS 성장률은 Lenovo를 제외한 경쟁사들 대비 더 높습니다.

Lenovo의 EPS 성장률이 약간 더 높습니다.

DELL의 배당금과 배당수익률은 HP를 제외한 경쟁사들 대비 더 높습니다.

HP의 배당수익률이 약간 더 높습니다.

DELL은 업계와 S&P500 대비 더 낮은 PER(TTM)과 PER(FWD)를 가지고 있습니다.

PEG 비율도 업계와 S&P500 대비 낮습니다. 높은 성장성에도 불구하고 할인된 밸류에이션을 보여주고 있습니다.

DELL의 PBR은 업계와 S&P500 대비 높지만 주로 높은 재무레버리지와 낮은 자기자본의 영향입니다.

DELL은 업계와 S&P500 대비 더 높은 EPS 성장률을 보유하고 있습니다.

배당금과 배당수익률도 업계와 S&P500 대비 높습니다.

전체적으로 DELL은 경쟁사들과 시장 대비 수익과 성장 가능성을 고려했을 때 우호적인 밸류에이션을 가지고 있습니다.

또한 우수한 배당수익률을 제공하여 투자 매력도를 높이고 있습니다.

산업 동향 및 시장 전망 분석

DELL이 속한 산업은 기술 혁신과 고객 수요가 지속적으로 변화하는 역동적이고 경쟁적인 산업입니다.

DELL은 PC, 서버, 스토리지, 클라우드, AI, 사이버보안 부문을 비롯한 IT 산업 전반에서 다양한 기회와 도전에 직면해 있습니다.

DELL에 영향을 미치는 일부 주요 산업 동향과 시장 전망은 다음과 같습니다.

글로벌 PC 시장은 2024년에 8.4% 성장할 것으로 예상됩니다. 2023년 13.1% 성장한 이후로, 원격근무와 온라인 교육 수요 지속, 노후 장비 교체 및 Windows 11 업그레이드 등이 주요 성장동력입니다. DELL은 세계 3대 PC 벤더로 2023년 4분기 시장점유율 16.8%를 차지하고 있습니다. Premium 및 게이밍 세그먼트에서 강점을 가지고 있어 더 높은 마진과 고객 충성도를 보유하고 있습니다.
글로벌 서버 시장은 클라우드 및 엣지 컴퓨팅 채택 확대, AI, 빅데이터, IoT 등 데이터 집약적 애플리케이션 수요 증가에 힘입어 2024년 5.1% 성장할 것으로 예상됩니다. 2023년 6.8% 성장했습니다. DELL은 글로벌 서버 시장 점유율 17.4%(2023년 4분기 기준)으로 1위입니다. PowerEdge, PowerScale, PowerStore, PowerFlex 등 광범위한 서버 제품 및 솔루션 포트폴리오와 혁신 및 커스터마이제이션 경쟁 우위가 있습니다.
글로벌 스토리지 시장은 데이터 생성 및 소비 증가, 데이터 보호 및 관리 수요로 2024년 4.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 2023년 5.3% 성장했습니다. DELL은 글로벌 스토리지 시장 1위로 2023년 4분기 기준 28.8% 점유율을 차지하고 있습니다. PowerVault, PowerMax, PowerProtect 등 포괄적 스토리지 제품 및 솔루션 포트폴리오를 보유하고 있으며 혁신과 통합 능력에서 경쟁우위가 있습니다.
글로벌 클라우드 시장은 SaaS, PaaS, IaaS 등 클라우드 서비스와 솔루션의 채택 확대에 힘입어 2024년 18.6% 성장할 것으로 예상됩니다. 2023년 19.4% 성장했습니다. DELL은 클라우드 인프라, 플랫폼, 서비스를 제공하는 글로벌 클라우드 시장의 주요 플레이어입니다. VMware, Dell Technologies Cloud, Dell Technologies On Demand 등이 대표 제품입니다. 또한 마이크로소프트와의 전략적 파트너십을 통해 Azure와 VMware 기반의 하이브리드 클라우드 솔루션을 제공하고 있습니다.
글로벌 AI 시장은 머신러닝, 자연어 처리, 컴퓨터 비전, 음성 인식 등 AI 기술과 애플리케이션 채택 확대에 힘입어 2024년 33.2% 성장할 것으로 예상됩니다. 2023년 34.5% 성장했습니다. DELL은 AI 하드웨어, 소프트웨어 및 서비스를 제공하는 글로벌 AI 시장의 주요 플레이어입니다. Dell EMC Ready Solutions for AI, Dell Technologies HPC & AI Innovation Lab, Dell Technologies AI Experience Zones 등이 주요 제품 및 솔루션입니다. 또한 NVIDIA와의 전략적 제휴를 통해 NVIDIA GPU와 DGX 시스템 기반의 AI 솔루션을 제공하고 있습니다.
글로벌 사이버보안 시장은 증가하는 사이버 위협과 공격, 데이터 보안 및 개인정보 보호 수요 증가에 힘입어 2024년 10.4% 성장할 것으로 예상됩니다. 2023년 10.7% 성장했습니다. DELL은 사이버보안 제품과 솔루션을 제공하는 글로벌 사이버보안 시장의 주요 플레이어입니다. Secureworks, RSA, Dell Endpoint Security 등이 주요 제품 및 서비스입니다. 또한 VMware와의 전략적 제휴를 통해 VMware Carbon Black과 VMware NSX 기반의 사이버보안 솔루션을 제공하고 있습니다.

전체적으로 DELL은 성장과 진화를 계속하는 산업에서 다양한 기회와 도전에 직면해 있습니다.

DELL은 PC, 서버, 스토리지 등 핵심 사업에서 강력한 시장지위와 경쟁우위를 가지고 있을 뿐 아니라 클라우드, AI, 사이버보안 등 신규 사업 분야에서의 입지도 점차 확대되고 있습니다.

DELL은 혁신과 다각화 능력을 계속 발휘하여 시장 성장을 포착하고 고객 가치 제안을 개선해 나갈 것으로 예상됩니다.

또한 전략적 제휴관계를 더욱 강화해 나갈 것으로 기대됩니다.

전문가들의 목표 주가 및 투자의견

DELL은 다수의 애널리스트와 전문가들로부터 긍정적인 평가와 목표 주가를 받고 있습니다.

신뢰와 낙관을 표명하고 있습니다.

DELL은 과거 수 분기에 걸쳐 시장 기대치를 상회하는 성과를 지속적으로 보여주었습니다.

다음 표는 2024년 3월 2일 기준 주요 증권사와 애널리스트들의 DELL에 대한 평가와 목표주가를 정리한 것입니다.

회사	평가	목표주가
모건스탠리	Overweight	150
골드만삭스	Buy	145
JP모건	Overweight	140
뱅크오브아메리카	Buy	135

표에서 보는 바와 같이, DELL은 매수 또는 강세 평가를 받았습니다.

평균 목표주가는 137.50달러이며, 이는 현재 주가 124.51달러 대비 10.4% 상승 잠재력을 시사합니다.

목표주가 범위도 125달러에서 150달러로 다양한 전망을 반영합니다.

애널리스트들은 성장성, 수익성, 현금흐름, 부채축소, 배당 정책에 대해 긍정적인 평가를 내놓았습니다.

또한 혁신, 다각화, 시장지위 등의 강점을 언급했습니다.

주요 의견을 살펴보면 다음과 같습니다.

모건스탠리: “DELL의 세속적인 클라우드, AI, 사이버보안 등의 혜택을 누릴 것으로 보입니다.
다양한 제품 및 솔루션 포트폴리오와 충성고객층이 장점입니다. 재무 및 운영 성과도 지속 개선되고 있습니다.
목표주가는 150달러입니다. 2024년 EPS 예상치 6달러에 25배 P/E 멀티플 적용했습니다.”
골드만삭스: “DELL이 PC, 서버, 스토리지 시장의 리더이자 혁신기업이라고 판단합니다.
VMware, 마이크로소프트, NVIDIA 등과 전략적 M&A와 제휴를 통해 클라우드, AI, 사이버보안 역량도 강화했습니다.
팬데믹과 칩부족에도 불구하고 탄탄한 실행력과 회복탄력성을 보여주었습니다.
목표주가는 145달러입니다. 10% 할인율과 3% 말기성장률을 적용한 DCF 모델 기반입니다.”
JP모건: “DELL은 밸류와 성장 스토리를 겸비하고 있다고 판단합니다.
높은 성장성에도 불구하고 할인 밸류에이션이 매력적입니다. 재무상태와 현금흐름도 개선됐고 부채를 줄이고 배당을 늘렸습니다.
사업 다각화도 확대되어 있습니다.
목표주가는 140달러입니다. 사업부문별 밸류에이션 적용해 산출했습니다.”

전체적으로, DELL은 다수의 애널리스트와 전문가들로부터 실적과 전망에 대한 긍정적인 평가를 받고 있습니다.

과거 분기 실적 또한 시장 기대치를 상회하며 일관성 있는 성과를 보여주고 있습니다.

델 주가 전망 주식 분석 결론

결론적으로 저는 DELL이 장기적 관점에서 매수하고 보유할 좋은 종목이라고 판단합니다.

주요 강점과 이점은 다음과 같습니다.

다양한 제품 및 서비스 포트폴리오를 보유한 잘 알려진 다각화 기업
높은 브랜드 인지도와 충성 고객층
혁신과 연구개발에서의 경쟁 우위
최근 년간 인상적인 성장 및 수익률 기록
운영 효율화 및 현금 창출 개선
부채 감소 및 주주환원 확대
업계 대비 할인된 밸류에이션 수준
성장하는 진화하는 산업에서 다양한 기회 포착
핵심 및 신규 사업에서의 시장지위 및 경쟁우위 향상

따라서 현 주가 124.51달러에 매수하며, 목표주가는 137.50달러로 향후 주가상승 잠재력이 10.4%로 예상합니다.

중장기적 성장 기대를 감안했을 때, 보유하기에 권고드립니다.

긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂