안녕하세요. snakestock입니다.
오늘은 뉴스케일 파워(Nuscale Power Corp)에 대한 주식 분석과 주가를 전망해보는 포스트를 준비해봤습니다.
제가 뉴스케일 파워를 선택한 이유는 무엇보다 이 회사가 차세대 소형 모듈형 원자로(SMR) 기술 분야의 선두주자라는 점입니다.
2020년에는 미국 원자력규제위원회(NRC)로부터 SMR 설계 인증을 획득했고, 미국 에너지부로부터 11억 달러 규모의 금융지원도 확보했죠.
여기에 탄소중립 목표 달성을 위한 청정에너지원으로서 SMR에 대한 수요가 늘어날 것으로 예상되는 만큼, 앞으로의 시장 확대가 기대됩니다.
특히 Nuscale의 SMR 기술은 기존 원전 대비 안전성과 경제성 측면에서 경쟁력이 높다는 평가입니다.
주가 흐름 및 기술적 분석
주가 흐름을 살펴보면, 작년 SPAC 합병 이후 고점인 $16에서 조정을 받아 현재는 $5 선에서 거래되고 있습니다.
다만 최근 거래량이 늘어나며 반등의 조짐도 보이고 있어 주목할 만합니다.
중장기 이동평균선들은 아직 하향세를 그리고 있으나, 단기 이평선의 방향은 전환되는 모습입니다.
특히 $10선에서의 장기 하락 추세선 돌파 여부가 향후 주가 향방의 핵심이 될 전망입니다.
지지선으로는 $6.5선이 중요한데, 이는 현 주가 기준 약 13%의 손실 제한 효과가 있습니다.
한편, MACD 지표는 0선 위에 위치해 전반적인 모멘텀은 긍정적입니다.
재무분석
재무적 성과를 보면, 아직 상용화 단계 이전이라 실적은 미미한 수준입니다.
다만 현재 수주잔고는 약 70억 달러에 달하고 있죠.
연구개발비 부담으로 당분간 영업적자가 불가피해 보이지만, 정부 지원금과 파트너사들의 계약금 등으로 현금 유동성은 양호한 편입니다.
2029년 첫 SMR 가동을 시작으로 2030년까지 24기를 배치한다는 계획인데, 이 경우 연간 3-4억 달러 규모의 매출 달성이 가능할 것으로 전망됩니다.
여기에 캐나다, 영국, 루마니아 등으로의 사업 확장도 진행 중이고, 미국 내에서도 UAMPS 컨소시엄에 첫 SMR 플랜트 공급 계약을 체결했다는 점도 긍정적입니다.
밸류에이션 분석
밸류에이션 측면에서 보면, 아직 수익성 지표 활용이 어려운 만큼 PSR을 주로 참고해볼 수 있겠습니다.
뉴스케일 파워의 PSR은 현재 32배 수준으로 결코 싸지는 않습니다.
그러나 SMR 시장의 잠재력을 고려하면 선제적 포지셔닝을 위한 프리미엄은 충분히 정당화될 수 있어 보입니다.
참고로 현금흐름할인법(DCF)를 이용해 계산한 내재가치는 $15.2로, 이는 현 주가 대비 약 90% 할인된 수준입니다.
유사 기업들과 비교해도 Nuscale의 밸류에이션은 60% 이상 저평가되어 있는 상태입니다.
산업 트렌드 전망
산업 트렌드 관점에서도 뉴스케일 파워에게 우호적인 환경이 조성되고 있습니다.
국제에너지기구(IEA)는 2050 탄소중립 목표 달성을 위해 2030년까지 원전 발전용량을 2배 이상(+250GW) 늘려야 한다고 제안했는데, 여기서 SMR이 신규 원전 증설분의 1/4 가량을 담당할 것으로 예상되고 있기 때문입니다.
블룸버그는 이에 따라 글로벌 SMR 시장이 2035년까지 연평균 57%의 고성장을 기록하며 1,500억 달러 규모로 확대될 것으로 전망한 바 있습니다.
다만 상용운전 사례가 부족한 신기술이라는 점, 그리고 규제 불확실성과 경쟁 심화 등은 주된 리스크 요인으로 꼽힙니다.
이러한 점들을 종합적으로 고려했을 때, 저는 중장기적 관점에서 Nuscale에 대해 긍정적인 투자 의견을 제시하고 싶습니다.
물론 단기적으로는 실적 가시성 부재, 기술적 불확실성 등으로 변동성이 클 수 있겠지만, SMR 분야의 선도기업으로서 Nuscale의 성장 잠재력은 상당하다고 판단됩니다.
유망한 신성장 산업 내에서, 아직 저평가된 리딩 기업에 투자한다는 접근은 분명 매력적으로 다가옵니다.
뉴스케일 파워 목표 주가 및 투자 의견
참고로 최근 3개월간 14명의 애널리스트들이 내놓은 투자의견 중 Strong Buy가 6건, Buy가 5건, Hold가 3건으로 대체로 긍정적인 전망이 우세한 상황입니다.
이들의 평균 목표주가는 $13.5로 현 주가 대비 약 69%의 상승 여력을 내포하고 있는데요.
저는 현금흐름할인모델(DCF)에 기반해 향후 12개월 목표주가를 $15로 제시하고 싶습니다.
이는 지금 주가 수준에서 50% 이상의 수익을 기대할 수 있는 수준입니다.
이상으로 뉴스케일 파워에 대한 투자 분석을 마무리하겠습니다.
장기적 안목에서 접근한다면 매력적인 투자 기회가 될 수 있을 것 같네요.
투자에 참고 부탁드립니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
