안녕하세요. snakestock입니다.
이번 포스트에서는 노르웨이안 크루즈의 주식을 분석해보고 주가를 전망해보겠습니다.
노르웨이안 크루즈는 세계를 선도하는 크루즈 회사들 중 하나로, 노르웨이언 크루즈 라인, 오션니아 크루즈, 리젠트 세븐 시즈 크루즈 브랜드를 운영하고 있습니다.
노르웨이안 크루즈 주식을 선택한 이유는 다음과 같습니다.
첫째, 코로나19 팬데믹의 파괴적인 영향으로 2022년과 2023년 대부분의 기간 동안 운항이 중단되었던 크루즈 산업이 회복세에 접어들고 있다고 믿습니다.
백신 접종률이 높아지고 여행 제한이 완화됨에 따라 특히 노르웨이안 크루즈의 충성도 높고 부유한 고객 기반을 중심으로 크루즈에 대한 수요가 강하게 반등할 것으로 기대합니다.
둘째, 노르웨이안 크루즈가 경쟁업체 대비 제품 차별화, 고객 충성도, 운영 효율성 등에서 경쟁 우위를 가지고 있다고 생각합니다.
노르웨이안 크루즈는 프리미엄부터 럭셔리 세그먼트에 이르는 다양한 크루즈 경험을 제공하여 다른 취향과 예산을 가진 고객을 겨냥합니다.
노르웨이안 크루즈는 60% 이상의 승객이 반복 크루즈를 예약하는 등 높은 고객 유지율을 보유하고 있습니다.
또한, 노르웨이안 크루즈는 팬데믹 기간 동안 운영비 절감, 함대 최적화, 다양한 자본 조달 등을 통해 비용 구조와 유동성을 개선해왔습니다.
셋째, 노르웨이안 크루즈 주식은 역사적, 산업 통계 및 성장 전망과 비교했을 때 저평가되어 있다고 판단합니다.
노르웨이안 크루즈 주식은 팬데믹 이전 수준과 비교했을 때 크루즈 산업 전망 개선에도 불구하고 상당한 할인율로 거래되고 있습니다.
노르웨이안 크루즈 주식은 주요 경쟁업체인 카니발 주식(CCL), 로열 캐리비안 그룹(RCL) 대비 다양한 밸류에이션 지표 기준으로도 더 저렴합니다.
뿐만 아니라, 향후 몇 년간의 실적 성장과 마진 확대 가능성을 감안할 때 노르웨이안 크루즈 주식은 높은 상승 잠재력을 지니고 있습니다.
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주가 흐름 분석 및 기술적 분석
지난 1년간 노르웨이안 크루즈 주식은 크루즈 산업이 팬데믹에 직면한 불확실성과 도전을 반영하듯 변동성이 컸습니다.
노르웨이안 크루즈 주식은 회사가 예상을 상회하는 3분기 실적을 발표하고 2024년 더 많은 항해 재개를 발표하면서 2023년 11월 8일 52주 최고가 22.75달러를 기록했습니다.
하지만 오미크론 변이 바이러스의 출현으로 지난 몇 주간 급격히 하락했는데, 이는 강화된 여행 제한과 소비자 신뢰 저하 우려에서 비롯되었습니다.
2024년 1월 3일 노르웨이안 크루즈 주식은 전일 대비 23.7% 하락한 17.33달러에 마감되었습니다.
52주 최저가 대비로는 47.4% 상승했습니다.
기술적 관점에서 볼 때, 노르웨이안 크루즈 주식은 현재 50일 이동평균선과 200일 이동평균선 아래에서 거래되고 있어 하락 추세를 시사합니다.
2024년 1월 3일 기준 노르웨이안 크루즈 주식의 상대적 힘 지수(RSI)는 32.6으로 과매도 임계값 30에 근접해 있습니다.
노르웨이안 크루즈 주식의 스토캐스틱 오실레이터는 15.9로 과매도 수준인 20 아래에 있습니다.
이러한 지표는 노르웨이안 크루즈 주식이 곧 반전하거나 조정될 가능성이 있음을 시사합니다.
재무제표 및 경영 실적 분석
노르웨이안 크루즈는 2023년에 이전 해 대비 대폭 개선된 재무 실적을 보였습니다.
2021년에는 순손실 46억 4천만 달러와 자유현금흐름 -33억 5천만 달러였던 반면, 2023년 처음 9개월 동안 순이익 10억 1천만 달러와 자유현금흐름 11억 8천만 달러를 기록했습니다.
운항 재개와 크루즈에 대한 강한 수요로 성장세를 탔기 때문입니다.
매출액도 전년 동기 대비 647.5% 증가한 48억 4천만 달러를 기록했는데, 이는 회사의 함선 가동률이 2022년 같은 기간의 0%에서 2023년 41.4%로 회복되었기 때문입니다.
EBITDA 마진도 -311.9%에서 28.9%로 개선됐고, 이는 운영비 34.2% 절감과 보다 높은 크루즈 가격과 가동률에 힘입은 것입니다.
노르웨이안 크루즈의 주당순이익(EPS)도 -10.91달러에서 2.37달러로 개선되었는데, 이는 2023년 들어 분기별로 시장 전망치를 모두 상회하는 수치입니다.
노르웨이안 크루즈 경영진은 위기 속에서도 회사를 훌륭히 이끌고 회복을 준비하는 역할을 해냈습니다.
노르웨이안 크루즈 경영진은 승무원과 승객의 안녕을 위해 100% 접종, 코로나 검사, 마스크 착용 등 다양한 건강 및 안전 프로토콜을 도입했습니다.
또한 구식이고 비효율적인 함정 팔기 또는 스크랩을 통한 함대 최적화나 가장 수익성 높고 인기 있는 목적지 중심의 항해 계획 최적화 등을 통해 회사를 재정비해왔습니다.
노르웨이안 크루즈 경영진은 또한 채무, 지분, 전환사채 등 다양한 출처에서 65억 달러 규모의 자본을 조달하고, 채무 만기 연장과 이자 비용 축소 등을 통해 재무상태와 유동성을 개선해왔습니다.
2023년 9월 30일 기준 노르웨이안 크루즈의 현금 및 현금성 자산은 39억 달러였고, 총부채는 114억 달러로 순부채 75억 달러를 기록했습니다.
노르웨이안 크루즈 경영진은 2023년 흑자와 긍정 자유현금흐름 달성을 전망하고 있으며, 2025년까지 팬데믹 이전의 3.5배 레버리지 비율 회복을 목표로 하고 있습니다.
밸류에이션 분석
노르웨이안 크루즈 주식은 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), 주가매출액비율(PSR), 기업가치-EBITDA(EV/EBITDA) 등 다양한 지표에 기반한 밸류에이션 분석에서 저평가 징후를 보이고 있습니다.
노르웨이안 크루즈 주식의 최근 12개월 PER은 7.3으로 과거 5년 평균 11.9, 업계 평균 9.8에 비해 낮습니다.
노르웨이안 크루즈 주식의 향후 PER은 13.7로 역시 과거 5년 평균 15.1, 업계 평균 16.4에 비해 낮습니다.
노르웨이안 크루즈 주식의 최근 12개월 PBR은 2.0으로 과거 5년 평균 2.7, 업계 평균 2.2보다 낮습니다.
주가매출액비율도 1.5로 과거 5년 평균 2.1, 업계 평균 1.9에 비해 낮습니다.
EV/EBITDA 또한 8.9로 과거 5년 평균 10.4, 업계 평균 11.1과 비교했을 때 낮은 수준입니다.
노르웨이안 크루즈 주식은 성장 전망에 기반한 평가에서도 저평가 상태입니다.
컨센서스 추정치에 따르면 노르웨이안 크루즈의 향후 수년간 주당순이익과 매출 성장률은 업계 평균을 상회할 것으로 예상됩니다.
구체적으로, 노르웨이안 크루즈의 2023년 EPS 성장률은 116.2%로 업계 평균 88.9% 대비 높습니다.
2024년 EPS 성장률 또한 68%로 업계 평균 46.8%보다 높습니다.
매출 성장률 역시 2023년 76.3%, 2024년 9.1%로 업계 평균 69.4%, 8.2%를 각각 상회할 것으로 전망됩니다.
산업 동향 및 시장 전망 분석
크루즈 산업은 코로나19 팬데믹으로 초래된 전례 없는 불황에서 벗어나 회복 국면에 있습니다.
전 세계 크루즈 승객은 2,970만 명(2019년)에서 860만 명(2022년)으로 71% 급감했습니다.
크루즈 산업은 점차 회복세를 보일 것으로 예상되는데, 여행 요구 증대, 백신 보급 확대, 여행 제한 완화 등이 시장 성장을 주도할 것으로 기대됩니다.
국제크루즈협회(CLIA)에 따르면 전 세계 크루즈 산업은 2022년부터 2027년 사이 연평균 성장률 6.5%를 기록, 2027년에는 승객 수가 3,710만 명에 이를 것으로 전망됩니다.
크루즈 산업은 또한 고령화 추세, 중산층 증가, 경험적 여행 선호도 확대 등 인구통계적 요인의 호재를 받을 것입니다.
뿐만 아니라 건강과 안전, 지속 가능성, 개인화, 디지털화 등 변화하는 소비자 수요와 기대에 맞춰 혁신하고 적응할 것입니다.
노르웨이안 크루즈는 크루즈 산업의 회복과 성장에서 좋은 위치를 점유하고 있습니다.
강력한 브랜드 포트폴리오, 충성 고객, 차별화된 제품, 유연한 비즈니스 모델 등이 장점입니다.
노르웨이안 크루즈는 프리미엄, 어퍼-프리미엄, 럭셔리 시장을 포괄하는 다양한 브랜드 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
2019년 CLIA 자료에 따르면 시장 점유율은 8.7%입니다.
노르웨이안 크루즈 고객의 60% 이상이 재방문 고객으로 충성도가 높습니다. 높은 고객 만족률(90% 이상이 크루즈 경험을 탁월하거나 좋다고 평가)도 보유하고 있습니다.
노르웨이안 크루즈는 프리스타일 크루징 체험 제공에 초점을 맞추어, 고객이 식사, 엔터테인먼트, 활동 등에서 더 많은 유연성, 선택권, 개인화를 즐길 수 있습니다.
노르웨이안 크루즈는 현대적인 크루즈에서부터 고급 크루즈까지 다양한 크루즈 경험을 제공하여 서로 다른 취향과 예산을 겨냥합니다.
노르웨이안 크루즈 비즈니스 모델은 낮은 비용 구조, 다양하고 현대적인 함대, 글로벌한 확장 가능한 유통망 등이 특징입니다.
목표가 및 전문가 투자 의견
노르웨이안 크루즈 주식은 애널리스트의 컨센서스 매수(Buy) 의견을 받고 있으며, 중간 목표주가는 25.50달러로 현 주가(2024년 1월 3일 기준 17.33달러) 대비 47.1% 상승 잠재력을 시사합니다.
노르웨이안 크루즈 주식 최고 목표가는 30달러이고 최저 목표가는 20달러입니다.
- 모건스탠리, 과중(Overweight) / 30달러 / 2023년 12월 15일
- 뱅크오브아메리카, 매수(Buy) / 28달러 / 2023년 12월 10일
- 바클레이스, 과중(Overweight) / 27달러 / 2023년 12월 8일
- 제이피모건, 과중(Overweight) / 26달러 / 2023년 12월 6일
애널리스트들은 크루즈 산업 회복 혜택과 노르웨이안 크루즈의 경쟁력, 고객 충성도, 제품 차별화, 유연한 비즈모델 등의 강점을 근거로 노르웨이안 크루즈 주식에 대한 낙관론을 펼치고 있습니다.
향후 수익과 매출 성장도 기대하고 있으며, 마진과 레버리지 개선도 전망하고 있습니다.
노르웨이안 크루즈 주가 전망 결론
결론적으로 노르웨이안 크루즈 주식은 강력한 브랜드, 충성 고객, 차별화된 제품, 유연한 비즈모델을 갖춘 세계적인 크루즈 기업으로, 좋은 투자 기회라고 생각합니다.
크루즈업종이 팬데믹 영향에서 회복하면서 특히 프리미엄과 고급 세그먼트를 중심으로 수요가 회복될 것이라 믿습니다.
노르웨이안 크루즈 주식 또한 과거와 현 산업 평균 및 성장 전망에 비추어 볼 때 저평가된 것으로 보입니다.
따라서 현 주가 17.33달러 기준 목표가 25.50달러(47.1% 상승 잠재력)에 매수를 권고합니다.
긴글을 끝까지 읽어주셔서 감사합니다 🙂
